????本報(bào)記者 李冰

????10月12日，2023中國(guó)（北京）數(shù)字金融論壇正式召開(kāi)，論壇以“融合與升級(jí)：共建數(shù)字金融新生態(tài)”為主題，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)陸磊出席并就生態(tài)要素構(gòu)造簡(jiǎn)要分享了三點(diǎn)思考。

????第一個(gè)生態(tài)要素是金融活動(dòng)的數(shù)字化。近年來(lái)，以移動(dòng)支付、NFT（非同質(zhì)化數(shù)字憑證）等為代表的數(shù)字金融創(chuàng)新快速興起與發(fā)展，推動(dòng)了傳統(tǒng)金融活動(dòng)數(shù)字化升級(jí)改造，降低了交易成本，實(shí)現(xiàn)了更高效的需求識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理。數(shù)字普惠金融的發(fā)展，在彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)治理短板、提升金融服務(wù)可得性和覆蓋面方面發(fā)揮了重大作用。這在供給側(cè)提升了金融資源配置效率，于需求端更好地實(shí)現(xiàn)了公平性。這一點(diǎn)可以觀察到正在推進(jìn)且可預(yù)期的最具市場(chǎng)活力的生態(tài)要素。

????第二個(gè)生態(tài)要素是金融監(jiān)管的數(shù)字化。以科技賦能金融監(jiān)管，能夠有效提升監(jiān)管部門的信息識(shí)別、搜尋和匹配能力。通過(guò)以支付和賬戶為核心的行為歸類和線索識(shí)別，可以實(shí)現(xiàn)無(wú)感監(jiān)測(cè)、無(wú)感監(jiān)管與全流程監(jiān)測(cè)、穿透式監(jiān)管的有機(jī)融合，在提升監(jiān)管有效性的同時(shí)，最大限度降低經(jīng)濟(jì)主體承擔(dān)的監(jiān)管成本，特別是在系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防控和監(jiān)測(cè)上具有特殊優(yōu)勢(shì)和巨大潛力，這是正在探索且應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)的生態(tài)要素，雖然還有一個(gè)過(guò)程。

????第三個(gè)生態(tài)要素是貨幣數(shù)字化，也是最具挑戰(zhàn)性的領(lǐng)域。所有金融活動(dòng)的本質(zhì)都是跨期交易，貨幣與利率是核心。在現(xiàn)有模式下，央行數(shù)字貨幣（CBDC）主要定位于現(xiàn)金類支付憑證（M0），是無(wú)息的高能貨幣。在此，陸磊分享了個(gè)人觀點(diǎn)，假設(shè)基于數(shù)字貨幣的可編程性，在央行數(shù)字貨幣上加載關(guān)于利率的智能合約，央行數(shù)字貨幣將有機(jī)會(huì)成為廣義貨幣（M2），期待數(shù)研所的探索可以實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)節(jié)央行數(shù)字貨幣利率，達(dá)成宏觀調(diào)控目標(biāo)。央行數(shù)字貨幣的這種可編程性，為豐富央行貨幣政策工具提供了創(chuàng)新空間，但不得不說(shuō)這是全球中央銀行面臨的共同挑戰(zhàn)。

????另一個(gè)挑戰(zhàn)在跨境支付領(lǐng)域。以往基于雙邊代理行模式的跨境支付，存在效率仍然不夠高、費(fèi)用成本偏高、不透明和覆蓋不足等問(wèn)題。依托央行數(shù)字貨幣構(gòu)建扁平化的跨境支付網(wǎng)絡(luò)，可以實(shí)現(xiàn)支付的安全、便捷和普惠。目前，我國(guó)深度參與的多邊央行數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目（Multi-CBDC Bridge）已取得良好的突破和進(jìn)展。

????此外，陸磊表示，去中心化金融（DeFi），特別是基于區(qū)塊鏈和分布式賬本技術(shù)（DLT）的代幣型（Token）數(shù)字貨幣，與銀行賬戶弱耦合，可直接“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”交易，那么就會(huì)存在資金不一定非要通過(guò)銀行體系跨境流轉(zhuǎn)，這也就模糊了資金跨境界限，顯然會(huì)增加跨境資金流動(dòng)管理、跨境交易真實(shí)性管理的難度。這些都是建設(shè)數(shù)字生態(tài)需要研究的問(wèn)題。期待央行數(shù)研所與國(guó)家外匯管理局一起，與金融體系一道拿出更多成果。