????本報記者 冷翠華

????10月24日，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保險有限責(zé)任公司（以下簡稱恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老）發(fā)布了保險業(yè)第一份三季度償付能力報告。根據(jù)報告，目前該公司只有一款產(chǎn)品在售，三季度保費收入超2億元；同時，三季度投資收益率為負數(shù)，最近兩年平均投資收益率為2.9%。針對該公司的業(yè)務(wù)發(fā)展、投資策略等問題，《證券日報》記者專訪了該公司相關(guān)負責(zé)人。

????正積極推進更多業(yè)務(wù)資質(zhì)申請

????恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老于2021年1月開業(yè)。目前，該公司只有一款產(chǎn)品，為恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老信天翁·啟航專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，屬于年金保險。三季度保費收入約為2.156億元，年內(nèi)累計保費收入約為2.22億元。10月25日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于促進專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展有關(guān)事項的通知》，支持符合要求的人身保險公司開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老保障需求。業(yè)內(nèi)人士認為，這有利于專屬商業(yè)養(yǎng)老保險市場獲得更好發(fā)展。

????從償付能力充足率來看，三季度末恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老綜合償付能力充足率426.57%，較二季度有較大幅度下降，但遠高于監(jiān)管要求。對此，該公司表示，三季度新業(yè)務(wù)規(guī)模保費收入為2.15億元，環(huán)比二季度新業(yè)務(wù)規(guī)模保費收入增長5870%。由于業(yè)務(wù)規(guī)模大增，三季度末總資產(chǎn)較上季度末增長133%，三季度末準(zhǔn)備金負債較上季度末增長3314%。同時，公司還處于開業(yè)初期虧損狀態(tài)，三季度末較上季度凈資產(chǎn)有所下降，實際資本較上季度減少591萬元。多方面原因?qū)е略摴救径葍敻赌芰Τ渥懵瘦^二季度有較大幅度下降。

????在業(yè)務(wù)發(fā)展方面，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老方面對《證券日報》記者表示，目前正積極、穩(wěn)妥推進業(yè)務(wù)發(fā)展和相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)申請，并規(guī)劃了相匹配的產(chǎn)品開發(fā)計劃。其已于去年末如期實現(xiàn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的上線銷售，今年正積極開展將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險納入第三支柱個人養(yǎng)老金的相關(guān)準(zhǔn)備工作。“積極關(guān)注商業(yè)養(yǎng)老金的試點情況，并已就下一步參與試點有關(guān)產(chǎn)品儲備、系統(tǒng)開發(fā)、制度流程等前期準(zhǔn)備工作做了相應(yīng)部署?！焙惆矘?biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老表示，將堅持養(yǎng)老保險公司的專業(yè)定位，積極開發(fā)各類簡明易懂、安全穩(wěn)健、長期保值增值的養(yǎng)老保險產(chǎn)品。

????在自身特色方面，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老表示，其是原中國銀保監(jiān)會批準(zhǔn)的國內(nèi)首家外資背景的養(yǎng)老保險機構(gòu)，公司希望將國際上成熟的養(yǎng)老金理念、技術(shù)和經(jīng)驗帶到中國，并與國內(nèi)的監(jiān)管政策和市場需求相結(jié)合，為廣大民眾提供優(yōu)質(zhì)的本土化養(yǎng)老金融解決方案。

????在積極借鑒海外經(jīng)驗方面，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老重點就養(yǎng)老金自動加入機制、養(yǎng)老投資顧問、投資者教育、打通養(yǎng)老金第二和第三支柱制度壁壘等方面長期進行研究和探討。例如，根據(jù)海外經(jīng)驗，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老認為，促進個人養(yǎng)老金市場發(fā)展的一個重要方式就是打通第二支柱和第三支柱，允許資金在第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金和第三支柱個人養(yǎng)老金體系內(nèi)流動，為職工提供更加豐富的個人養(yǎng)老投資選項，滿足民眾差異化的養(yǎng)老投資需求。

????近兩年平均收益率為2.9%

????從投資收益率來看，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老三季度投資收益率為-0.94%，本年累計收益率為0.14%，近兩年平均收益率為2.9%。

????對投資收益率的波動，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老表示，今年以來權(quán)益市場波動較大，公司通過大類資產(chǎn)配置實現(xiàn)風(fēng)險分散，但短期投資收益難免受到市場變化的影響。“公司管理的資金具有長期屬性，投資過程需要兼顧風(fēng)險與收益，圍繞實現(xiàn)長期良好收益的目標(biāo)進行投資安排，投資團隊將堅持長期穩(wěn)健的投資策略，做好風(fēng)險收益的平衡，在控制總體投資風(fēng)險的前提下，采取積極的投資策略進行資產(chǎn)配置?！焙惆矘?biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老表示。

????在投資策略方面，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老表示，堅持從全生命周期投資的角度出發(fā)，投資部運用自主研發(fā)的資產(chǎn)配置模型，借助經(jīng)濟運行不同周期中節(jié)奏差異，根據(jù)不同組合的風(fēng)險偏好特征，通過主動積極的資產(chǎn)配置降低波動率，提升各類資產(chǎn)的輪動表現(xiàn)，為客戶提供穿越經(jīng)濟周期的長期穩(wěn)定且可觀的收益。

????具體來看，在權(quán)益投資方面，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老堅持價值投資導(dǎo)向，從基本面分析和估值體系出發(fā)，構(gòu)建了以優(yōu)選行業(yè)格局穩(wěn)定、持續(xù)創(chuàng)造價值的投研框架，目前已搭建了包括行業(yè)景氣輪動模型、價值判斷模型、財務(wù)安全鑒別模型等在內(nèi)的研究模型體系，綜合運用定性定量相結(jié)合的方法指導(dǎo)投資管理實踐。在固定收益投資方面，堅持“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合，“自上而下”結(jié)合久期及類屬資產(chǎn)配置，開展對宏觀經(jīng)濟、財政貨幣政策、市場結(jié)構(gòu)變化、資金流動情況的研究；“自下而上”精選標(biāo)的，充分利用信用模型、利差分析模型等手段，對比不同信用等級、在不同市場的到期收益率，結(jié)合考慮流動性、票息、稅收等因素，發(fā)掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。在風(fēng)險可控的前提下，為整體投資組合穩(wěn)健增值做好收益“穩(wěn)定器”。