????本報記者 蘇向杲 見習記者 楊笑寒

????截至11月3日，據(jù)《證券日報》記者梳理，今年前三季度，已披露三季度償付能力報告的76家壽險公司中，有41家盈利，合計盈利1437.31億元，其中有公司最高盈利達630.25億元；35家虧損，合計虧損超200億元，其中有公司虧損達103.75億元。

????整體看，今年壽險公司投資端承壓，拖累了利潤表現(xiàn)。多位專家對《證券日報》記者表示，今年四季度以來，市場利率中樞繼續(xù)下行，且資本市場也出現(xiàn)一定波動，因此壽險業(yè)在資產(chǎn)端仍將面臨較大的壓力，第四季度凈利潤增速或將延續(xù)前三季度的水平。

????個別險企出現(xiàn)大額虧損

????整體來看，頭部壽險公司盈利能力較強，部分中小險企盈利能力承壓。

????76家壽險公司中，前三季度凈利潤排名前五的公司分別是平安壽險、太保壽險、中國人壽、太平人壽、新華保險，其中，平安壽險前三季度凈利潤達630.25億元，暫列行業(yè)第一。

????從前三季度虧損金額較大的壽險公司來看，中郵人壽、渤海人壽、建信人壽等暫靠前。其中，中郵人壽前三季度虧損達103.75億元，虧損額暫列第一。

????償付能力報告顯示，今年前三季度，中郵人壽保險業(yè)務收入為1043.56億元；凈資產(chǎn)收益率為-46.03%，總資產(chǎn)收益率為-2.22%，投資收益率為1.43%，綜合投資收益率為4.02%。

????實際上，今年前三季度，無論是大型壽險公司，還是中小壽險公司，凈利潤均受到權益市場波動的影響。此外，由于部分頭部險企已經(jīng)實施了新會計準則，從而放大了權益市場波動對利潤表現(xiàn)的影響。

????東興證券分析師劉嘉瑋表示，在宏觀經(jīng)濟逐步復蘇和權益市場大幅波動的背景下，負債端和投資端表現(xiàn)出較為嚴重的割裂情況，說明資產(chǎn)負債適度匹配仍是當前險企待解決的核心問題。

????首都經(jīng)貿(mào)大學保險系原副主任、農(nóng)村保險研究所副所長李文中在接受《證券日報》記者采訪時也表示，壽險業(yè)負債端擺脫了前幾年的低迷，呈現(xiàn)出較快的業(yè)務增長，預計保費增長趨勢還會繼續(xù)。不過，由于市場利率持續(xù)走低，資本市場波動加大，因此四季度壽險業(yè)在資產(chǎn)端仍將面臨較大壓力，預計凈利潤將延續(xù)前三季度的水平。

????中國太保集團首席投資官蘇罡在2023年三季度業(yè)績說明會上表示：“雖然當前權益市場面臨巨大波動，對長期投資者來說未必不是意味著更多機會，危中有機。關鍵是堅持長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的穩(wěn)定性，確保在賽道選擇、結構優(yōu)化方面保持一貫的投資策略，相信最終會實現(xiàn)相對更優(yōu)的資產(chǎn)配置結果，在戰(zhàn)勝長期負債成本方面達到最終預期?！?/p>

????仍需提升自身競爭力

????在壽險行業(yè)凈利潤增速普遍承壓的背景下，行業(yè)馬太效應依舊顯著。

????76家壽險公司中，41家盈利壽險公司前三季度總凈利潤達1437.31億元。其中，排名前五的壽險企業(yè)凈利潤合計1164.5億元，占81%，大型壽險公司和中小壽險公司利潤表現(xiàn)兩極分化的特征。

????普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者補充道，相較于大型壽險公司關注的未來發(fā)展問題，中小型壽險公司關注的是當前的生存問題。中小壽險公司面臨的挑戰(zhàn)還包括如何解決資本緊缺的問題，以及如何在業(yè)務品質可控的前提下獲得保費收入和維持現(xiàn)金流等問題。

????就中小壽險公司如何突圍問題，業(yè)內(nèi)專家均認為，相關險企仍需提升自身競爭力，提高自身“硬實力”。

????李文中表示，中小壽險公司首先需要盡可能地提升自身在細分市場的競爭力與盈利水平，而不能簡單地復制大中型公司的經(jīng)營模式。

????周瑾表示，中小壽險公司要轉變經(jīng)營理念，回歸壽險經(jīng)營的底層邏輯，從客戶需求出發(fā)，理順產(chǎn)品和渠道的關系，并圍繞客戶長期經(jīng)營打造核心能力。這個過程不可能一蹴而就，需要有戰(zhàn)略定力。