????本報記者 冷翠華

????截至11月25日，個人養(yǎng)老金制度正式實(shí)施一周年。一年來，個人養(yǎng)老金儲蓄類產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、理財產(chǎn)品等四類產(chǎn)品“多點(diǎn)開花”，截至今年6月底，已吸引了4030萬人參與。

????開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國內(nèi)養(yǎng)老金融前景廣闊。隨著各項配套規(guī)則的優(yōu)化完善，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)將迎來高質(zhì)量發(fā)展。

????700多只產(chǎn)品上架

????一年來，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的“貨架”持續(xù)“上新”，給投資者提供了豐富的產(chǎn)品庫。

????國家社會保險公共服務(wù)平臺顯示，截至11月24日，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品共有745只。從類型來看，儲蓄類產(chǎn)品465只，占比62.42%；基金產(chǎn)品162只，占比21.74%；保險產(chǎn)品99只，占比13.29%；理財產(chǎn)品19只，占比2.55%。

????整體來看，隨著個人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系逐漸壯大，投資者的選擇也逐漸豐富。一家險企相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，盡管個人養(yǎng)老四類產(chǎn)品風(fēng)格各異，但同類產(chǎn)品仍存在同質(zhì)化的問題，金融機(jī)構(gòu)開發(fā)優(yōu)質(zhì)多樣長期產(chǎn)品的能力還比較欠缺，產(chǎn)品吸引力有待提升。

????同時，從投資者便利度來看，盡管理論上投資者可以根據(jù)自己的投資偏好自主選擇投資產(chǎn)品。但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前投資者要實(shí)現(xiàn)真正的自主選購還存在部分“堵點(diǎn)”，例如只能購買與相關(guān)銷售渠道有合作的金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品。

????對此，中國社會科學(xué)院社會發(fā)展戰(zhàn)略研究院研究員、世界社保研究中心秘書長房連泉對《證券日報》記者表示，建議完善國家社會保險公共服務(wù)平臺的個人養(yǎng)老金信息系統(tǒng)，并將系統(tǒng)內(nèi)的信息統(tǒng)一與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行鏈接。因?yàn)樵撈脚_能查詢所有個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品，消費(fèi)者可以通過該平臺提供的信息在不同渠道實(shí)現(xiàn)真正的自由選購產(chǎn)品。

????產(chǎn)品收益率尚不及預(yù)期

????記者在采訪中了解到，目前購買保險產(chǎn)品和存款產(chǎn)品的投資者對其年度收益率滿意度較高，而購買基金產(chǎn)品和理財產(chǎn)品的投資者對其年度收益率滿意度較低。

????“我買的三年期存款產(chǎn)品，年利率達(dá)3.24%，年度收益率不低?！蓖顿Y者姜女士對記者表示。而另一投資者李女士則對其購買的基金產(chǎn)品年度收益率有點(diǎn)失望。

????部分個人養(yǎng)老金產(chǎn)品收益率不及預(yù)期，某金融機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人分析認(rèn)為，主要或受兩方面原因影響。一是從制度設(shè)計層面看，個人養(yǎng)老產(chǎn)品投資封閉期較長，但金融產(chǎn)品短期投資策略趨同，收益率無明顯差異化優(yōu)勢；二是從機(jī)構(gòu)角度來說，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品凈值管理水平有待提升。

????華夏基金發(fā)布的《個人養(yǎng)老金一周年投資者行為洞察報告》（以下簡稱《洞察報告》）顯示，對個人養(yǎng)老金的未來增值預(yù)期，是投資者選擇開通賬戶的主要原因。從繳存情況看，投資者兩年累計平均繳存金額超萬元。一般而言，年末是個人養(yǎng)老金繳存的窗口期，繳存金額仍有提升空間。

????多位已經(jīng)參與個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資者對記者表示，繳不繳費(fèi)、購買什么產(chǎn)品，主要還是參考相關(guān)產(chǎn)品的收益率和穩(wěn)定性?！抖床靾蟾妗诽岬剑{(diào)研顯示，近七成投資者對個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的年化收益率預(yù)期在3%至8%，28%的投資者甚至希望年化收益率達(dá)8%以上。

????顯然，目前個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的實(shí)際收益率與投資者預(yù)期還有較大差距。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一年周期較短，養(yǎng)老金的儲備是長期過程，應(yīng)注重時間的價值。無論購買哪種產(chǎn)品，都應(yīng)著眼于長期。太平人壽建議，投資者結(jié)合家庭自身的情況，針對未來可預(yù)見性的養(yǎng)老支出，提早儲備。產(chǎn)品方面，要結(jié)合自身家庭的風(fēng)險偏好，充分了解權(quán)益類、固定收益類等大類資產(chǎn)的特點(diǎn)，在各類金融資產(chǎn)中做好配置。

????不同投資產(chǎn)品首年表現(xiàn)的差異，也在影響投資者下一步的投資計劃。記者采訪發(fā)現(xiàn)，越來越多的投資者在新增繳費(fèi)后嘗試將資金進(jìn)行多元化配置?！抖床靾蟾妗诽岢?，“儲蓄+保險”是投資者第一選擇，同時“基金+”組合也受青睞。

????多措并舉提升吸引力

????對于剛剛實(shí)施一年的個人養(yǎng)老金制度，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該制度未來還有很大的優(yōu)化空間。金融機(jī)構(gòu)作為重要的參與方，也需在其中持續(xù)發(fā)揮積極作用。

????國民養(yǎng)老相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，參與個人養(yǎng)老金制度的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)更多從提升供給能力和供給質(zhì)量方面去改進(jìn)，為試點(diǎn)擴(kuò)面和制度優(yōu)化共同努力。比如，加快發(fā)展養(yǎng)老規(guī)劃等專業(yè)性養(yǎng)老金管理咨詢服務(wù)，加強(qiáng)投資者教育，幫助老百姓樹立正確、科學(xué)的養(yǎng)老觀和投資觀；基于個人養(yǎng)老金制度框架，探索養(yǎng)老生態(tài)共建共享，為老百姓提供綜合化養(yǎng)老金融服務(wù)，吸引更多參與者；不斷提升投資管理能力和風(fēng)控能力，提供運(yùn)作規(guī)范、成熟穩(wěn)定、側(cè)重長期保值增值的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品等。

????華夏基金表示，促進(jìn)個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展，要繼續(xù)加強(qiáng)宣傳，開展科學(xué)養(yǎng)老理念普及活動，提升參與積極性。同時，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品供給，減輕投資顧慮，滿足不同人群的養(yǎng)老投資需求。此外，優(yōu)化升級客戶服務(wù)，完善提升個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的購買和持有體驗(yàn)。

????普益標(biāo)準(zhǔn)研究員黃軾剡對《證券日報》記者表示，理財公司應(yīng)合理制定業(yè)績比較基準(zhǔn)，同時，采取與“養(yǎng)老”相適配的投資策略，嚴(yán)控產(chǎn)品風(fēng)險，注重回撤控制，避免凈值大起大落影響投資者持有體驗(yàn)。

????整體來看，受訪人士普遍認(rèn)為，除了持續(xù)完善制度，對相關(guān)金融機(jī)構(gòu)而言，最重要的是要提升個人養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率、提升服務(wù)水平。