????本報記者 韓昱

????在北京時間2月1日的議息會議上連續(xù)第四次“按兵不動”后，美聯(lián)儲官員近期密集發(fā)聲。

????據(jù)新華財經(jīng)（下同）2月7日消息，美聯(lián)儲官員梅斯特表示，仍然傾向于2024年進(jìn)行3次降息，但是不愿提供降息的時間安排，認(rèn)為沒有降息的急迫性。同時，梅斯特表示，在決定利率之前需要更多數(shù)據(jù)。

????美聯(lián)儲官員哈克也發(fā)聲表示，維持利率不變是正確的舉措，美聯(lián)儲看到了將通脹率恢復(fù)到2%的“實質(zhì)性進(jìn)展”。

????向前回溯，在2月4日播出的美國哥倫比亞廣播公司《60分鐘》節(jié)目中，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，制定貨幣政策的聯(lián)邦公開市場委員會不太可能同意在3月份降息。

????事實上，2月1日，美聯(lián)儲在2024年首次議息會議上將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變，鮑威爾在會后的發(fā)布會上就對市場的快速降息預(yù)期“潑冷水”。彼時，他表示聯(lián)邦公開市場委員會不太可能在3月份達(dá)到信心水平，并確定3月份是降息的時機(jī)。

????工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實在接受《證券日報》記者采訪時表示，關(guān)于美聯(lián)儲何時啟動降息，鮑威爾的態(tài)度仍然模糊但指出美聯(lián)儲不會急于一時，從鮑威爾多次強(qiáng)調(diào)通脹目標(biāo)以及近期美聯(lián)儲部分票委開始支持漸進(jìn)式降息的態(tài)度可以看出，美聯(lián)儲已可能不會像市場普遍預(yù)期的那樣在3月份降息。

????此外，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的超預(yù)期表現(xiàn)，也使得美聯(lián)儲降息之路充滿變數(shù)。比如，2月2日公布的美國1月份非農(nóng)就業(yè)人口錄得增加35.3萬人，幾乎是此前普遍預(yù)期（18.5萬人）的兩倍。這份大超預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，甚至使得市場擔(dān)心美國通脹仍將出現(xiàn)反復(fù)。

????對于今年的美國通脹情況，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，整體而言，今年美國通脹壓力較為可控，但也需警惕上行風(fēng)險，尤其是美聯(lián)儲寬松過早可能會導(dǎo)致通脹形勢反復(fù)。

????不過，明明進(jìn)一步表示，雖然預(yù)計今年美國通脹較難回落到2%，但回顧歷史，預(yù)計當(dāng)前的通脹水平并不會成為美聯(lián)儲降息的阻礙，美聯(lián)儲此輪或預(yù)防式降息，因而維持此前對于美聯(lián)儲或于今年年中時點附近開啟降息的判斷。

????對于美聯(lián)儲降息時點，程實認(rèn)為，從基本面判斷政策轉(zhuǎn)折點，盡管美國連續(xù)兩年財政擴(kuò)張為其居民部門帶來的收入和財富雙效應(yīng)對美國經(jīng)濟(jì)支持仍在持續(xù)，但考慮通脹等因素，美國財政的擴(kuò)張不可能像2023年一樣持續(xù)下去。因此，當(dāng)擴(kuò)張財政效應(yīng)實質(zhì)性消退時，通脹或?qū)⑦M(jìn)一步加速回落，屆時將是美聯(lián)儲降息落地的前奏。預(yù)計今年美聯(lián)儲最早將在5月份降息。

????根據(jù)美聯(lián)儲公布的日程安排，北京時間3月21日，美聯(lián)儲將公布今年第二份議息決議?！蹲C券日報》記者在2月7日查詢FedWatch數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前市場約有78.5%的概率押注美聯(lián)儲在3月份議息會議上仍將維持利率不變，接近八成，但也有21.5%的概率押注美聯(lián)儲在3月份將降息25個基點。