????本報(bào)記者 楊潔

????民營企業(yè)債券融資支持工具（即“第二支箭”）服務(wù)民營企業(yè)再次發(fā)力?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，近日，鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鴻商產(chǎn)控”）2024年度第二期中期票據(jù)成功發(fā)行5億元，期限5年，票面利率2.98%，成為“第二支箭”項(xiàng)下首單5年期債券。此外，在創(chuàng)新機(jī)制下，“第二支箭”支持海亮集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海亮集團(tuán)”）2024年度第一期超短期融資券成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模5億元，票面利率5.15%。

????據(jù)悉，自“第二支箭”設(shè)立以來，已累計(jì)支持130余家民營企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具，覆蓋金額2300余億元?！暗诙Ъ背浞职l(fā)揮了債券市場(chǎng)公開透明、預(yù)期反饋性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)緩解民營企業(yè)信用收縮、維護(hù)融資渠道基本穩(wěn)定等方面起到引導(dǎo)作用。

????服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

????“第二支箭”支持5年期中票發(fā)行

????近日，鴻商產(chǎn)控2024年度第二期中期票據(jù)成功發(fā)行5億元，期限5年，票面利率2.98%?！暗诙Ъ睘楸酒谄睋?jù)提供了全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證增信支持，作為“第二支箭”項(xiàng)下首單5年期債券，募集資金用于置換即將到期中期票據(jù)。

????鴻商產(chǎn)控是一家以金屬選采為主業(yè)的控股型公司，核心子公司為上市公司洛陽鉬業(yè)。公司基本金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)位居全球前三，2023年鈷產(chǎn)量5.5萬噸，躍居全球第一大鈷生產(chǎn)商。作為傳統(tǒng)礦業(yè)企業(yè)，鴻商產(chǎn)控不斷提升治理數(shù)字化和科學(xué)化，通過整合國內(nèi)外資源，在開采技術(shù)、采選冶煉流程，數(shù)據(jù)化管理等方面，不斷加快內(nèi)生增長(zhǎng)，形成新質(zhì)生產(chǎn)力，促進(jìn)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

????近期，“第二支箭”還將繼續(xù)支持鴻商產(chǎn)控發(fā)行5年期中期票據(jù)，幫助發(fā)行人進(jìn)一步拉長(zhǎng)負(fù)債久期，降低債券融資成本，提升債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。

????2023年11月份，中國人民銀行等八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）提出，充分發(fā)揮民營企業(yè)債券融資支持工具作用。鼓勵(lì)中債信用增進(jìn)投資股份有限公司、中國證券金融股份有限公司以及市場(chǎng)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，通過擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、直接投資等方式，推動(dòng)民營企業(yè)債券融資支持工具擴(kuò)容增量、穩(wěn)定存量。

????自2024年以來，中債信用增進(jìn)投資股份有限公司穩(wěn)步推進(jìn)民營企業(yè)債券融資支持工具工作。未來，還將聚焦國家整體戰(zhàn)略規(guī)劃，依照《通知》的工作部署，繼續(xù)加大“第二支箭”服務(wù)力度，繼續(xù)加大民營企業(yè)債券融資支持工具服務(wù)力度，不斷增強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化等的支持，加速以金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。

????創(chuàng)設(shè)規(guī)模動(dòng)態(tài)調(diào)整新機(jī)制

????降低企業(yè)債券融資成本

????在“第二支箭”的發(fā)力下，近期，海亮集團(tuán)2024年度第一期超短期融資券成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模5億元，票面利率5.15%。

????據(jù)悉，“第二支箭”為上述債券創(chuàng)設(shè)了15000萬元信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證。本次憑證采用創(chuàng)設(shè)規(guī)模動(dòng)態(tài)調(diào)整的創(chuàng)新機(jī)制，吸引了更多投資人參與認(rèn)購，有效提高了債券認(rèn)購倍數(shù)，降低了融資成本。

????近年來，海亮集團(tuán)發(fā)行的四期債務(wù)融資工具持續(xù)得到“第二支箭”的支持，發(fā)行金額累計(jì)18億元。支持工具對(duì)發(fā)行人資金滾轉(zhuǎn)接續(xù)、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定債券融資渠道發(fā)揮了積極作用。本期票據(jù)募集資金將用于置換發(fā)行人有息債務(wù)。

????記者了解到，根據(jù)以往支持工具服務(wù)民營企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，本次憑證創(chuàng)設(shè)機(jī)制進(jìn)一步優(yōu)化和創(chuàng)新——在預(yù)配售階段可對(duì)創(chuàng)設(shè)金額進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。以本次為例，憑證基礎(chǔ)創(chuàng)設(shè)規(guī)模10000萬元，若簿記結(jié)束后，中標(biāo)費(fèi)率及以上的申購金額超過基礎(chǔ)創(chuàng)設(shè)規(guī)模5倍時(shí)，可將憑證名義本金增加至15000萬元。本期憑證得到投資人的踴躍認(rèn)購，簿記開始后不久即觸發(fā)上調(diào)創(chuàng)設(shè)規(guī)模，最終認(rèn)購倍數(shù)達(dá)近20倍；共吸引十余家機(jī)構(gòu)參與投標(biāo)，投資主體覆蓋券商、資管、公私募基金、理財(cái)子公司等。在憑證帶動(dòng)下，標(biāo)的債券獲超額認(rèn)購，引導(dǎo)債券投標(biāo)利率下行，降低發(fā)行人融資成本。

????業(yè)內(nèi)人士表示，總體來看，這一創(chuàng)新機(jī)制具有較大的實(shí)踐意義：一是實(shí)時(shí)結(jié)合申購情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整創(chuàng)設(shè)計(jì)劃，在投資人參與踴躍的情況下，增加創(chuàng)設(shè)名義本金，更好滿足憑證投資人的市場(chǎng)需求；二是對(duì)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)來說，在市場(chǎng)情況不明時(shí)，可保留一定的靈活度；三是有助于更多機(jī)構(gòu)獲得憑證配售，擴(kuò)大標(biāo)的債券投資人范圍，降低債券融資成本。

????據(jù)悉，下一階段，“第二支箭”將繼續(xù)支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，服務(wù)滿足人民美好生活需求等重點(diǎn)行業(yè)，持續(xù)釋放積極信號(hào)，不斷創(chuàng)新增信產(chǎn)品，為民營企業(yè)提供可靠、高效、便捷的金融服務(wù)，助力民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。