2024年險(xiǎn)資舉牌上市公司達(dá)18家 涉能源、基建等多個(gè)領(lǐng)域
來源：證券日?qǐng)?bào) 作者：蘇向杲 楊笑寒 發(fā)布時(shí)間：2025年01月02日
? ? ? 又一起險(xiǎn)資舉牌引發(fā)資本市場廣泛關(guān)注。
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????12月31日，中國平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“平安人壽”）公告顯示，平安人壽委托平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司投資中國工商銀行股份有限公司（以下簡稱“工商銀行”）H股股票，于2024年12月20日達(dá)到工商銀行H股股本的15%，觸發(fā)舉牌。
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????據(jù)記者梳理，2024年全年，共有8家險(xiǎn)企合計(jì)舉牌20次。被舉牌的A股、H股上市公司合計(jì)達(dá)18家，舉牌次數(shù)和被舉牌上市公司數(shù)量均創(chuàng)下近四年（2021年至2024年）新高，去年被舉牌公司的主營業(yè)務(wù)涉及能源、基建、環(huán)保、銀行等多個(gè)領(lǐng)域。
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????港交所披露的信息顯示，12月20日，平安人壽以每股4.8718港元的價(jià)格購入工商銀行H股4500萬股，總計(jì)持有股份約130.2億股，占已發(fā)行股票的15.00%。同日，中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）也于場內(nèi)增持約1.07億股工商銀行H股，其持股比例達(dá)到15.11%。
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????事實(shí)上，這是平安人壽去年以來第三次增持工商銀行H股。此前的6月份和8月份，平安人壽分別購入工商銀行H股3060.5萬股、1265.5萬股。同時(shí)，中國平安也對(duì)工商銀行H股進(jìn)行了同步增持。
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????去年以來，其他銀行股也較受險(xiǎn)資青睞。去年12月18日，中國平安購入中國建設(shè)銀行股份有限公司H股約6770.3萬股；去年1月份，長城人壽舉牌無錫銀行A股股票。
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????從去年全年來看，險(xiǎn)資掀起新一輪“舉牌潮”。從被舉牌公司來看，紅利資產(chǎn)特征非常明顯。典型標(biāo)的當(dāng)屬工商銀行H股，工商銀行H股低估值高股息的特征非常明顯。從其他被舉牌公司來看，去年險(xiǎn)資舉牌的18只個(gè)股最新滾動(dòng)市盈率中位數(shù)為9倍左右，股息率中位數(shù)為3.7%。
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????對(duì)于去年險(xiǎn)資舉牌升溫的原因，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為：一是，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，險(xiǎn)資因?yàn)榕e牌而分類為長期股權(quán)投資的股票，通過權(quán)益法核算，可以平滑利潤波動(dòng)；二是，低利率環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)匱乏，險(xiǎn)資對(duì)高股息率股票有配置需求。
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????普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，上市險(xiǎn)企執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，資產(chǎn)端的新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則IFRS9（《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)——金融工具》）對(duì)股票投資是要求反映市值，這會(huì)導(dǎo)致利潤波動(dòng)加大；而因?yàn)榕e牌而分類為長期股權(quán)投資的股票，其浮盈會(huì)計(jì)入其他綜合收益并統(tǒng)計(jì)進(jìn)入綜合投資收益率，但并不反映在財(cái)務(wù)投資收益率里，因此險(xiǎn)企通過舉牌來實(shí)現(xiàn)權(quán)益法核算，可以減少當(dāng)期損益的波動(dòng)性，這一因素也會(huì)產(chǎn)生更多的險(xiǎn)企舉牌行為。
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????開源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，險(xiǎn)資頻現(xiàn)舉牌，體現(xiàn)了低利率環(huán)境下，壽險(xiǎn)公司通過增持成熟行業(yè)、經(jīng)營穩(wěn)健、持續(xù)分紅標(biāo)的提升凈投資收益率的趨勢。
