曹金玲

新加坡和倫敦都期冀在海外人民幣交易市場(chǎng)上邁出新步伐。

《第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)》記者近日了解到，新加坡將有望用一家中資銀行進(jìn)行人民幣交易的清算，而倫敦金融城方面也表達(dá)了能做人民幣離岸交易中心的希望。專家則指出，這都將有利于加快人民幣國際化進(jìn)程。

新加坡擬設(shè)人民幣清算行

英國《金融時(shí)報(bào)》援引新加坡金融管理局的話近日表示，中國政府不久將指定一家中資銀行在新加坡進(jìn)行人民幣交易的清算，這會(huì)使新加坡各家銀行能夠直接經(jīng)手人民幣，而不需要經(jīng)由香港或中國內(nèi)地商業(yè)銀行轉(zhuǎn)手。而此舉則可能會(huì)促使新加坡有望成為繼香港之外的第二個(gè)人民幣離岸中心。

據(jù)了解，這家負(fù)責(zé)清算的中資大行或?qū)⑹侵袊?span onmouseover="ShowInfo(this,"01398","100","-1",event);">工商銀行和中國銀行兩家中的一家，主要因?yàn)檫@兩家銀行是新加坡地區(qū)經(jīng)營規(guī)模最大的中資行。

此前，倫敦市長(zhǎng)在北京訪問期間表示，倫敦也希望能做人民幣離岸交易的中心。

“新加坡和倫敦等對(duì)海外人民幣離岸市場(chǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的興趣，這對(duì)人民幣國際化進(jìn)程無疑是好事。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)昨天接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，“人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)已經(jīng)跳出了地理界線，多個(gè)金融中樞的建立將有利于提高人民幣支付和結(jié)算的便利性。”

目前，中國內(nèi)地以外地區(qū)唯一擁有人民幣清算銀行的地方是香港，央行曾在2005年首次指定中銀香港作為首家離岸人民幣清算行，清算與內(nèi)地市場(chǎng)的人民幣交易。而伴隨跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)不斷擴(kuò)大，以及人民幣對(duì)外直接投資的開閘，香港離岸人民幣的規(guī)模迅速擴(kuò)大。

央行數(shù)據(jù)顯示，從2009年7月開始試點(diǎn)到2010年12月底，銀行累計(jì)辦理跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)5093億元。另據(jù)了解，今年一季度，銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)3603億元，已經(jīng)占到去年業(yè)務(wù)總量的70%。

人民幣離岸市場(chǎng)加速擴(kuò)張

搭上中國經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)以及人民幣升值的順風(fēng)車，海外地區(qū)對(duì)人民幣市場(chǎng)展現(xiàn)出愈來愈大的興趣。

德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿昨天表示，香港離岸市場(chǎng)的人民幣資產(chǎn)有望加速增長(zhǎng)。他預(yù)計(jì)，到2012年底，香港的人民幣資產(chǎn)規(guī)模有潛力從2010年底的水平增長(zhǎng)10倍到7000億元；兩年內(nèi)香港人民幣存款規(guī)模則可成長(zhǎng)5倍，即從目前的4000億元上漲到2012年底可達(dá)到2萬億元。

馬駿同時(shí)表示，目前香港人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展面臨的瓶頸是，在過去的14個(gè)月中，香港人民幣存款規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)6倍到4000億元，然而可供選擇的人民幣資產(chǎn)非常有限，資產(chǎn)存量（債券和貸款）僅約800億元。

馬駿說，相對(duì)于現(xiàn)在4000億人民存款，人民幣債券和貸款規(guī)模太小，目前香港絕大多數(shù)的人民幣滯留在存款賬戶，平均年化收益水平僅為0.4%。這些人民幣存款進(jìn)而通過清算銀行——中國銀行（香港）分行存放在中國人民銀行深圳分行，獲得0.72%的利率。

專家則提醒，在現(xiàn)有的全球經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境下，人民幣國際化進(jìn)程應(yīng)該要把控好速度和節(jié)奏，以免走得太快。

孫立堅(jiān)就指出，首先，全球貨幣環(huán)境依然是“東高西低”，金融市場(chǎng)的開放將給予更多流入國內(nèi)的人民幣以合法身份，要注意套息交易、貿(mào)易逆差和外儲(chǔ)規(guī)模的擴(kuò)大；其次，大量西方資金正不斷流入新興市場(chǎng)國家，在通脹高企和資產(chǎn)泡沫的微妙環(huán)境中要關(guān)注人民幣國際化進(jìn)程的節(jié)奏，以免未來一旦大量資金撤離帶來的幣值和金融市場(chǎng)波動(dòng)。

“在目前國內(nèi)利率市場(chǎng)化和匯率市場(chǎng)化尚未完成的情況下，人民幣國際化的各個(gè)步驟都應(yīng)該先考慮條件是否成熟。”在孫立堅(jiān)看來，“一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)最小的路徑選擇應(yīng)該是：先理順國內(nèi)價(jià)格市場(chǎng)化改革，再推進(jìn)利率市場(chǎng)化和匯率市場(chǎng)化，繼而推進(jìn)金融市場(chǎng)開放，提高金融創(chuàng)新能力，最后把人民幣推向國際舞臺(tái)。”