繼2010年凈利潤(rùn)下滑六成后，一季度業(yè)績(jī)?cè)俣然?/p>

　　3G給大多運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)的本應(yīng)是高額的收益與機(jī)遇，卻在短期內(nèi)迅速拉低聯(lián)通的利潤(rùn)水平。

　　此前剛出爐不久的中國(guó)聯(lián)通2010年年報(bào)顯示，高額手機(jī)補(bǔ)貼拖累公司全年業(yè)績(jī)下滑六成，一季報(bào)也因增長(zhǎng)較快的3G終端補(bǔ)貼拖累而凈利降近九成。在3G業(yè)務(wù)尚未構(gòu)成規(guī)模型盈利的情況下，大量的投入成為聯(lián)通不得不面對(duì)的一道難題。

　　此前，在中國(guó)聯(lián)通年報(bào)中可以看到，全年銷(xiāo)售虧損為32.3億元，其中，3G終端銷(xiāo)售虧損（3G手機(jī)補(bǔ)貼成本）為31.7億元。由此可以看出，聯(lián)通對(duì)高端用戶(hù)實(shí)施的“預(yù)存話(huà)費(fèi)送手機(jī)”等終端補(bǔ)貼政策，正是致使其利潤(rùn)大幅下滑的關(guān)鍵所在。

　　3G補(bǔ)貼成本拖累

　　一季度凈利降近九成

　　中國(guó)聯(lián)通27日公布一季報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為0.48億元，同比下降87.8%。其中移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入292.2億元，比上年同期增長(zhǎng)42.5%，3G業(yè)務(wù)通信服務(wù)收入58.6億元，所占移動(dòng)業(yè)務(wù)通信服務(wù)收入的比重由上年同期的8.5%上升至24.4%。不過(guò)，3G終端銷(xiāo)售虧損額卻迅速增加。

　　公告顯示，一季度銷(xiāo)售通信產(chǎn)品的成本為71.8億元，比上年同期增長(zhǎng)392.1%，銷(xiāo)售虧損為19.1億元，其中3G終端銷(xiāo)售虧損（3G手機(jī)補(bǔ)貼成本）為19.0億元，比上年同期增加18.0億元。

　　不過(guò)，依靠3G終端補(bǔ)貼策略，中國(guó)聯(lián)通的3G用戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)迅速。

　　中國(guó)聯(lián)通公布2011年最新用戶(hù)數(shù)據(jù)顯示，3月3G新增用戶(hù)數(shù)達(dá)到185.5萬(wàn)，創(chuàng)下該業(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái)的新高。而截至3月底，聯(lián)通3G用戶(hù)累計(jì)已經(jīng)超過(guò)1853萬(wàn)戶(hù)。

　　中投證券分析師王鵬指出：2011年全行業(yè)3G滲透率將提升5個(gè)百分點(diǎn)左右,聯(lián)通全年新增3G用戶(hù)數(shù)將在2000萬(wàn)-2500萬(wàn)之間。

　　而在網(wǎng)絡(luò)3G用戶(hù)以迅雷之勢(shì)快速發(fā)展的同時(shí)，聯(lián)通的盈利能力也受到了極大的挑戰(zhàn)。

　　根據(jù)此前國(guó)資委發(fā)布的《央企2009年度分戶(hù)國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況表》，中國(guó)移動(dòng)以?xún)衾麧?rùn)796.3億元位居榜首，中國(guó)電信排在第13位，而整合之后的中國(guó)聯(lián)通卻成為8家虧損企業(yè)之一，凈虧損38.9億元排在了倒數(shù)第二位。至于虧損原因，主要便是聯(lián)通大規(guī)模興建3G網(wǎng)絡(luò)造成的。

　　第一創(chuàng)業(yè)分析師任文杰表示，聯(lián)通2011年3G業(yè)務(wù)將進(jìn)入最快增長(zhǎng)階段，競(jìng)爭(zhēng)加劇造成盈利提升慢，銷(xiāo)售費(fèi)用和手機(jī)補(bǔ)貼上漲很快，盡管3G手機(jī)對(duì)市場(chǎng)的需求已經(jīng)啟動(dòng)，新計(jì)劃下手機(jī)補(bǔ)貼對(duì)利潤(rùn)可能有所改善，但是根本解決瓶頸還需要建立更好的營(yíng)銷(xiāo)策略。大規(guī)模發(fā)展3G業(yè)務(wù)打開(kāi)市場(chǎng)形成效益才會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)殘酷的電信業(yè)獲取長(zhǎng)期動(dòng)力支撐。

　　3G補(bǔ)貼過(guò)高困局

　　聯(lián)通調(diào)整勢(shì)在必行

　　據(jù)了解，為改變目前終端補(bǔ)貼過(guò)高導(dǎo)致盈利下降的困局，聯(lián)通進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整已經(jīng)勢(shì)在必行。

　　此前工信部透露，“十二五”期間電信業(yè)投資預(yù)計(jì)將達(dá)到2 萬(wàn)億元的規(guī)模，其中80%的投入將用于移動(dòng)寬帶和固定寬帶建設(shè)，可以預(yù)計(jì)在“十二五”期間寬帶網(wǎng)絡(luò)將迎來(lái)建設(shè)高峰。對(duì)于電信運(yùn)營(yíng)商而言，未來(lái)移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的收入將逐步取代移動(dòng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入成為收入增長(zhǎng)的主要來(lái)源。

　　東海證券分析師康志毅指出：“3G網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化尚需時(shí)日,公司網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)不能迅速體現(xiàn)。聯(lián)通面臨的3G業(yè)務(wù)帶來(lái)的成本壓力短期內(nèi)暫不能立刻解決，但是可以通過(guò)有效途徑或者調(diào)整改善，否則3G帶來(lái)的成本壓力將‘只增不減’。”

　　中國(guó)聯(lián)通總裁陸益民在日前的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，由于去年第四季度iPhone用戶(hù)大增，3G手機(jī)補(bǔ)貼也相應(yīng)增加，手機(jī)補(bǔ)貼在3G收入中的占比為27%。聯(lián)通全年3G補(bǔ)貼為31.7億，其中下半年就占84.5%。

　　對(duì)此，陸益民表示，希望今年的手機(jī)補(bǔ)貼能控制在30%以?xún)?nèi)。

　　而如何將3G業(yè)務(wù)上的大筆開(kāi)支迅速轉(zhuǎn)化為業(yè)績(jī)，恐怕是聯(lián)通接下來(lái)最需要切實(shí)解決的問(wèn)題。