去年下半年以來，在宏觀緊縮政策的"緊箍咒"下，商業(yè)銀行開始逐步收緊信貸；與此同時，經歷了前兩年的信貸擴張，我國商業(yè)銀行存貸比已接近監(jiān)管"警戒線"，更是使得商業(yè)銀行無錢可貸。在此背景下，中小企業(yè)融資難問題不斷惡化，而試點至今已逾2年的小額貸款公司卻乘勢迎來發(fā)展契機

　　按照中國人民銀行此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，全國共有小額貸款公司3027家，去年末為2614家；貸款余額2408億元，去年底為1975億元；累計新增貸款427億元，去年全年為1202億元。其中，上海共有小貸公司55家，位列全國第6；實收資本公積61.75億元，實際貸款余額為76.82億元。而根據(jù)業(yè)內人士最新透露的數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，上海已有62家小額貸款公司（其中58家已開業(yè)經營），如果加上目前正在審批進程中的4家公司，總數(shù)量已達66家，擴張步伐驚人。

　　在邁出前所未有的擴張步伐的同時，為了加速發(fā)展，已經運行滿1年的小額貸款公司更是掀起一股集體增資擴股潮，上海張江、長寧東虹橋先后將資本金擴大至4億、5億元，并相繼刷新了上海乃至全國小額貸款公司資產規(guī)模之最的記錄。

　　"天時、人和"下，小額貸款公司仍缺"地利"，制度成為制約小額貸款公司發(fā)展的最后一道障礙。對此，在剛剛結束的"第三屆小額信貸機構與國際投資者交流會暨小額貸款公司研討會"上，全國人大財經委副主任委員、中國金融學會執(zhí)行副會長、中國人民銀行研究生部部務委員會主席吳曉靈呼吁，政府是時候為小額貸款公司創(chuàng)造一個良好的制度環(huán)境。

　　小貸公司掀增資擴股潮

　　去年下半年以來，在宏觀緊縮政策的"緊箍咒"下，商業(yè)銀行開始逐步收緊信貸；與此同時，經歷了前兩年的信貸擴張，我國商業(yè)銀行存貸比已接近監(jiān)管"警戒線"。截至去年底，我國銀行業(yè)金融機構存貸比為69.4%；上市銀行年報更是顯示，有7家股份制商業(yè)存貸比在71%-75%之間，逼近75%的監(jiān)管紅線，使得相關銀行將面臨無錢可貸的窘境。

　　在此背景下，中小企業(yè)在銀行貸款可謂"難于上青天"，只得紛紛尋求包括小額貸款公司、典當行、擔保機構、私人借貸等多種渠道的民間金融借貸，一時間民間金融借貸風生水起。

　　試點至今已逾兩年的小額貸款公司為了迎接"最好的時代"，一方面加快擴張步伐。按照中國人民銀行此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，全國共有小額貸款公司3027家，去年末為2614家；貸款余額2408億元，去年底為1975億元；累計新增貸款427億元，去年全年為1202億元。其中，上海共有小貸公司55家，位列全國第六；實收資本公積61.75億元，實際貸款余額為76.82億元。而根據(jù)業(yè)內人士最新透露的數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，上海已有62家小額貸款公司（其中58家已開業(yè)經營），如果加上目前正在審批進程中的4家公司，總數(shù)量已達66家，擴張步伐驚人。

　　另一方面加速發(fā)展節(jié)奏，已經運行滿1年的小額貸款公司更是掀起一股集體增資擴股潮。上海長寧東虹橋小額貸款公司（簡稱"東虹橋小貸"）日前宣布，將注冊資本金從1億元擴大至5億元人民幣，（見本報5月3日報道）。本次增幅400%的增資擴股，不僅刷新了上海小貸公司資本金之最，也使之一舉成為全國資本金最大的小貸公司。

　　據(jù)東虹橋小貸主發(fā)起人上海快鹿投資集團施建祥介紹，此輪增資擴股不僅向原有的9名股東融資，還新增了4名新股東，實現(xiàn)資本金從1億元到5億元的擴容。

　　值得注意的是，在本次增資擴股中，東虹橋小貸主發(fā)起人上?？炻雇顿Y集團的持股比例從20%提升為30%，這意味著上海小額貸款公司正打破原有的政策束縛。

　　根據(jù)2008年上海發(fā)布的《關于本市開展小額貸款公司試點工作實施辦法》規(guī)定，小額貸款公司單個主要發(fā)起人及其關聯(lián)方合計持股不得超過20%；而到2010年修訂版的《關于促進本市小額貸款公司發(fā)展的若干意見》中，這一表述更改為："單個主要發(fā)起人及其關聯(lián)方合計持股原則上不得超過30%。"

　　據(jù)悉，此次增資擴股的東虹橋小貸于2009年年底剛剛掛牌成立。按照上海市政府2008年第39號文，"對于規(guī)范經營、運行良好且需要補充資本的小額貸款公司，一年后允許增資擴股"，東虹橋小貸在短短一年經營、運作后，于去年底召開股東大會商議增資擴股，在通過決議后于今年初開始籌備增資擴股事宜，可見擴張之心迫切。

　　就在不久前，剛剛于去年底完成階段性增資擴股、將注冊資本金由1億元增至3.3億元的上海張江小額貸款公司將資本金進一步增至4億元，刷新了此前由奉賢綠地小額貸款公司保持多時的3億元注冊資本金的記錄；青浦明誠和金山民欣等小貸公司也在更早的時候將注冊資本由5000萬增資至1億元。

　　記者了解到，目前還有多家小額貸款公司在醞釀增資擴股，比如寶山神農就將于本月底召開股東大會，商議將注冊資本金從6000萬元增至1億-1.5億元。

　　對于小額貸款公司掀起的集體增資擴股潮，分析人士指出，主要原因在于去年下半年來銀根收緊后，中小企業(yè)從正規(guī)銀行渠道獲得借款變得越來越困難，在此背景下，以貸款靈活、便捷著稱的小額貸款公司迎來發(fā)展契機，市場需求與日俱增。不過，按照目前相關規(guī)定，小額貸款公司不得吸收公眾存款、所用于放貸的資金只能來自股東共同出資的資本金，且向銀行貸款金額也不能超過資本金的50%。而2008年試點以來成立的大部分小貸公司注冊資本都在5000萬元至1億元左右，因此，普遍受制于可貸資金不足的瓶頸。為了擴大放貸規(guī)模，小貸公司只有進一步擴大資本金。

　　以東虹橋小貸為例，主發(fā)起人上?？炻雇顿Y集團董事會主席施建祥表示，從2009年12月底注冊成立以來，東虹橋小貸先后為158家中小企業(yè)提供貸款支持，先后提供資金近1.5億元。在自有資金全部放貸之后，去年下半年將公司收益也進行了放貸，還向南京銀行等兩家銀行申請了5000萬元的授信。盡管如此，依舊無法滿足中小企業(yè)旺盛的融資需求，只能選擇增資擴股從源頭上擴大放貸規(guī)模。

　　與此同時，小額貸款公司較為豐厚的投資回報率也激發(fā)了股東增資擴股的意愿。

　　按照規(guī)定，小額貸款公司的利率不得超過央行同期同檔次基準利率4倍的上限。目前業(yè)內平均年化利率一般在18%左右，是同期6.31%的銀行基準利率的2.85倍。其中，國有企業(yè)背景的小貸公司平均利率偏低，有些甚至不超過10%；而民營企業(yè)背景的小貸公司平均利率則偏高，從15%-20%之間。不過，相比民間借貸3%左右的月利率，以及典當行3.8%-4.2%的月利率（年化利率達36%-50%），小貸公司的利率還是有很大的競爭力。

　　在這一利率水平下，2010年上海小額貸款公司實現(xiàn)的平均凈利潤率已達8%，在當前資本市場震蕩加劇的背景下，這一投資回報率頗受民間資本青睞。而在嚴格控制壞賬的背景下，東虹橋小貸去年的利潤率更是接近15%。據(jù)悉，該公司成立至今累計發(fā)放近160筆貸款無一筆壞賬，也無一筆逾期貸款。

　　施建祥透露，隨著去年以來央行的數(shù)次加息，目前小貸公司的利率上限已經可以達到25.24%；而且在市場信貸資金日益趨近的背景下，今年小貸公司利率還會更高。"在增資擴股完成后，東虹橋小貸2011年有望實現(xiàn)營業(yè)收入1.5億元，凈利潤率將達到20%。"