今年以來(lái),信貸持續(xù)收緊,銀行貸款利率也不斷攀升,小貸公司資金極度緊張。對(duì)此,央行前副行長(zhǎng)、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈言辭激昂,“我實(shí)在沒有耐心了,銀行可以給所有企業(yè)貸款,為什么不能給小額貸款公司貸款？”在近日舉行的第三屆小額信貸機(jī)構(gòu)與國(guó)際投資者交流會(huì)上,吳曉靈此言一出,迎來(lái)小額信貸從業(yè)者們的陣陣掌聲。

　　吳曉靈之所以有如此的感慨,是因?yàn)槟壳般y行并不重視小額信貸機(jī)構(gòu)。她說(shuō),到現(xiàn)在為止不是認(rèn)識(shí)問題,不是技術(shù)問題,而是是不是真心實(shí)意的想幫這些小額信貸機(jī)構(gòu)來(lái)發(fā)放貸款的問題。而事實(shí)上,支持小額貸款公司的發(fā)展,就是支持中小企業(yè)的發(fā)展。

　　現(xiàn)狀:小額貸款公司資金饑渴

　　據(jù)4月21日央行發(fā)布的2011年一季度小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示,截至3月底,我國(guó)小額貸款公司達(dá)到3027家,從業(yè)人員達(dá)32097人,實(shí)收資本2141億元,貸款余額2407.66億元,一季度累計(jì)新增貸款427億元,按照這一速度,全年新增貸款可能超過(guò)1600億元。去年全年,小貸公司的新增貸款為1202億元。

　　吳曉靈表示,幾年來(lái),村鎮(zhèn)銀行不過(guò)成立300多家,而小額信貸公司成立了3000多家。通過(guò)簡(jiǎn)單數(shù)據(jù)的對(duì)比,就能夠清楚地知道,小額信貸公司是多么受歡迎。

　　雖然國(guó)家在大力推進(jìn)小額信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展,但一個(gè)不容忽略的客觀事實(shí)是小額信貸公司瓶頸猶存,在舉步維艱中艱難前行。小額貸款公司普遍存在資金規(guī)模小、壯大難的情況,這也限制了其向基層經(jīng)濟(jì)體提供服務(wù)的能力。中國(guó)小額信貸機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)焦瑾璞認(rèn)為,當(dāng)前我國(guó)微型金融體系具有諸多薄弱環(huán)節(jié)。其中,小額貸款公司的資金來(lái)源匱乏等問題相對(duì)突出,亟待補(bǔ)血。

　　對(duì)此,吳曉靈表示,所有金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者都要正視小貸機(jī)構(gòu)在金融業(yè)中的地位。她稱,“給一個(gè)企業(yè)貸了1000萬(wàn),和給一個(gè)小貸公司貸款1000萬(wàn)相比,哪一個(gè)出壞賬的概率更大？我認(rèn)為是企業(yè),因?yàn)槠髽I(yè)只是一個(gè),而給小貸公司貸款它會(huì)貸給幾十個(gè)、幾百個(gè)企業(yè)。幾十個(gè)、幾百個(gè)企業(yè)同時(shí)倒閉的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于一個(gè)企業(yè)。既然如此,銀行可以給所有企業(yè)貸款為什么不能給小額貸款公司貸款？”

　　事實(shí)上,2008年5月,銀監(jiān)會(huì)和央行發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》稱,小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金,以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi),小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額,不得超過(guò)資本凈額的50%。

　　而根據(jù)央行和銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的小額貸款公司管理辦法,小貸公司不具備公開吸收社會(huì)資金來(lái)源的功能,出資人要么用自有資金滾動(dòng)經(jīng)營(yíng),要么只能向銀行申請(qǐng)不超過(guò)資本金50%的貸款用于繼續(xù)發(fā)放貸款。很顯然,目前的小貸公司很難獲得銀行貸款支持。

　　因此,當(dāng)上述三種資金放貸完畢,后續(xù)資金的缺乏,成為小額貸款公司面臨的嚴(yán)峻考驗(yàn),其可持續(xù)經(jīng)營(yíng)受到挑戰(zhàn)。

　　藥方:給小額信貸組織合法身份提高其融資杠桿率

　　吳曉靈給出的對(duì)小額貸款機(jī)構(gòu)輸血藥方是,給小額信貸組織合法身份,為他們開辟資金來(lái)源。

　　實(shí)際上,最近幾年,我國(guó)政府在促進(jìn)小額信貸發(fā)展上做了許多工作。

　　銀監(jiān)會(huì)、央行在2008年下發(fā)了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》;財(cái)政部、國(guó)稅總局在2010年5月發(fā)布了關(guān)于農(nóng)村金融有關(guān)稅收政策的通知,明確有關(guān)稅收減免政策,有力地支持了“草根金融”發(fā)展。業(yè)內(nèi)專家表示,希望政府能夠進(jìn)一步加大力度支持小額貸款公司發(fā)展,并繼續(xù)為其良性發(fā)展和壯大創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。

　　吳曉靈認(rèn)為,當(dāng)前制約小額信貸發(fā)展的最主要問題是小額信貸組織合法身份問題以及為其開辟資金來(lái)源的問題。她表示,小額信貸組織可以是多種多樣形式的,既可以將公益性質(zhì)的小額信貸組織進(jìn)行公司制改造,把贈(zèng)款轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本金,也可以是有正規(guī)金融牌照專門發(fā)放小額貸款的機(jī)構(gòu)。

　　對(duì)于小額貸款公司開辟資金來(lái)源問題,吳曉靈認(rèn)為,應(yīng)該擴(kuò)大小額貸款公司向金融機(jī)構(gòu)融資的杠桿率,進(jìn)一步提高資金批發(fā)機(jī)構(gòu)的認(rèn)識(shí)。在目前的小額貸款公司試點(diǎn)管理辦法中,允許其按照資本金的50%向兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)融通資金。但在吳曉靈看來(lái),“這個(gè)杠桿率太低了”。

　　吳曉靈認(rèn)為,正常而言,小貸公司作為一個(gè)非公眾金融機(jī)構(gòu)的企業(yè),應(yīng)該允許其有兩倍的融資杠桿,也就是可以按照普通的工商企業(yè)30%的自有資本金和杠桿率來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。她透露,“此前央行搞《放貸人條例》以及現(xiàn)在正在討論的《貸款通則》中,對(duì)這種不吸收存款的貸款公司,杠桿率是按照這個(gè)來(lái)實(shí)行的”。

　　吳曉靈建議,對(duì)于公益性小額信貸組織,應(yīng)建立政府引導(dǎo)型的批發(fā)資金,政府的公共財(cái)政支出要更多地發(fā)揮杠桿作用,政府的財(cái)政資金可以作為小額信貸的擔(dān)保資金,也可以作為貼息資金,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)到最需要貸款的地方去;對(duì)商業(yè)性的小額信貸機(jī)構(gòu),要提高他們從銀行融資的杠桿率,同時(shí)加大監(jiān)管力度,引導(dǎo)其規(guī)范、有序、健康發(fā)展。

　　而焦瑾璞建議有關(guān)部門應(yīng)放寬小額貸款公司融資比例,注冊(cè)資本與融入資金的比例應(yīng)從目前的1∶0.5適當(dāng)提高到1∶1或1∶2。此外,焦瑾璞還建議,為了完善包括小額信貸等在內(nèi)的微型金融服務(wù)體系,應(yīng)當(dāng)制定《微型金融監(jiān)管的指導(dǎo)意見》,待成熟后發(fā)展為《微型金融管理?xiàng)l例》。

　　中國(guó)人民銀行研究局副局長(zhǎng)汪小亞表示,解決小貸機(jī)構(gòu)融資難,要把批發(fā)加零售作為一個(gè)主渠道。她表示,“我們也跟相關(guān)部門做了很多努力,但是制度上面還是在一步一步調(diào)整。”中國(guó)小額信貸聯(lián)盟理事長(zhǎng)杜曉山表示,在中國(guó)來(lái)說(shuō),對(duì)各種類型的小額信貸都應(yīng)該支持,并同時(shí)關(guān)注他們的財(cái)務(wù)和社會(huì)績(jī)效問題,才是我國(guó)小額信貸的正確發(fā)展方向。

　　實(shí)踐:多種形式擴(kuò)大資金來(lái)源

　　小貸公司具有靈活的機(jī)制,卻要受制于銀行成為其唯一的外部資金來(lái)源。目前,有小額貸款公司正在探索新的融資渠道。

　　上海柏年律師事務(wù)所高級(jí)合伙人邱進(jìn)前接受采訪時(shí)表示,去年以來(lái),“據(jù)我所知,上海至少已有10家左右小貸公司進(jìn)行了增資擴(kuò)股。”他表示,“越來(lái)越多的小貸公司進(jìn)行增資擴(kuò)股,主要原因仍是小貸公司從銀行融入資金不能超過(guò)資本金的50%這一規(guī)定,那么在后續(xù)資金規(guī)模受限的情況下,股東增資擴(kuò)股成為主要出路之一。”邱進(jìn)前說(shuō),“增資擴(kuò)股后,小貸公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)成本差不多,所增資本就可能獲得更大收益。此外,股東手里的資金也在尋求投資方向。”

　　大連甘井子恒通小額貸款有限公司有關(guān)負(fù)責(zé)人稱,在信貸緊縮的政策形勢(shì)下,小貸公司融資比較困難,“要想擴(kuò)大規(guī)模,目前只有兩種途徑,一種是上市融資,另一種是增資擴(kuò)股。”

　　而恒通公司就在謀求上市。該負(fù)責(zé)人表示,“去年開始有了(上市)這個(gè)想法,目前正在準(zhǔn)備,上市的時(shí)間暫時(shí)還沒有確定。”

　　恒通公司謀求上市,而面對(duì)目前政策瓶頸尚難突破,后續(xù)資金短缺“無(wú)米下鍋”的上海小額貸款公司正在增資擴(kuò)股上做文章。

　　上海長(zhǎng)寧東虹橋小額貸款公司近日正式將注冊(cè)資本從1億元增加到5億元人民幣,這次增幅4倍的增資擴(kuò)股,使其成為國(guó)內(nèi)目前最大的小額貸款公司。值得注意的是,在本次增資擴(kuò)股中,東虹橋小額貸款公司股東數(shù)量從原先的9家增加到15家,該小貸公司主發(fā)起人上海快鹿投資集團(tuán)的持股比例從20%提升為30%,這意味著小貸公司正打破原有的政策束縛。

　　根據(jù)上海市的最初規(guī)定,小額貸款公司“單個(gè)主要發(fā)起人及其關(guān)聯(lián)方合計(jì)持股不得超過(guò)20%”;而到2010年修訂版的《關(guān)于促進(jìn)本市小額貸款公司發(fā)展的若干意見》中,這一表述更改為:“單個(gè)主要發(fā)起人及其關(guān)聯(lián)方合計(jì)持股原則上不得超過(guò)30%。”

　　上海小額貸款公司協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)、上海松江駿合小額貸款公司董事長(zhǎng)張玉峰介紹,上海小貸公司目前貸款利率水平在17%～18%,自身回報(bào)率總體并不高,稅收水平則相對(duì)較高,而一些小貸公司也正在尋求產(chǎn)品創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)范圍的突破。

　　“比如增加中間業(yè)務(wù)收入,收取一定的咨詢顧問費(fèi)等。”張玉峰說(shuō),“未來(lái)小貸公司可能會(huì)通過(guò)資源整合進(jìn)行貸后衍生服務(wù),比如初期為一些小企業(yè)提供貸款,在一段時(shí)間的了解之后,小貸公司的發(fā)起股東可能會(huì)挑選一些有潛力的企業(yè)進(jìn)行入股。”

　　邱進(jìn)前則透露,目前一些小貸公司的新嘗試包括:一是要求銀行給予一定授信,由小貸公司介紹客戶并收取一定咨詢費(fèi);二是小貸公司將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,有好幾家小貸公司正在嘗試過(guò)程中;三是貸款規(guī)模放大倍數(shù)問題或?qū)⒂兴黄啤?/p>

　　本報(bào)短評(píng)

　　中國(guó)目前有超過(guò)3000家小額貸款公司,但是這些小貸公司卻“很差錢”。很差錢的小貸公司,就是中國(guó)中小企業(yè)融資難的縮影。

　　要讓小貸公司發(fā)揮其對(duì)小微企業(yè)和社區(qū)群體應(yīng)有的毛細(xì)血管融資功能,就要讓小額貸款公司獲得新的資金來(lái)源。筆者以為,除了專家的建議及小貸公司自身的探索外,還應(yīng)該允許小貸公司在銀行間交易市場(chǎng)進(jìn)行資金拆借或者短期融資,地方財(cái)政對(duì)符合條件的小貸公司進(jìn)行擔(dān)保,降低其融資成本。這一模式,值得在小貸公司身上嘗試。