日前，綠大地“欺詐門”東窗事發(fā)，涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤等多項(xiàng)違法違規(guī)行為。此“欺詐門”事件一經(jīng)媒體曝光，輿論嘩然。

　　其實(shí)，綠大地欺詐上市絕非個(gè)案，類似欺詐上市的公司在我國證券市場(chǎng)并不鮮見，只是有些還“混”在股市中，尚未露出其“廬山真面目”而已。遠(yuǎn)的不說，近的就有勝景山河4月6日二次上會(huì)遭否。此前不久蘇州恒久亦在上市前夜被突然叫停，更甭提4月27日11只新股過會(huì)被否者高達(dá)8只，其中不排除被否原因?yàn)槠墼p上市。

　　欺詐上市之所以屢禁不止，原因有四：一是發(fā)行審核制度弊端使然。其弊端主要體現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)承擔(dān)了交易所本應(yīng)承擔(dān)的發(fā)行審核責(zé)任，又缺乏監(jiān)督機(jī)構(gòu)，無疑增加了其中的尋租空間。二是缺乏退市制度。由于缺乏退市制度，市場(chǎng)投機(jī)氣氛較濃，孕育了造假行為，只要IPO發(fā)行成功，就能在股市里“混”。三是懲罰力度過小，震懾力不足。四是地方保護(hù)主義作祟。地方政府急功近利，好大喜功，為追求所謂的“政績”，明知有些公司弄虛作假，過度包裝，有欺詐上市之嫌，也睜只眼，閉只眼。

　　筆者以為，對(duì)于欺詐上市，我們不妨采取以下根治之策：

　　首先，進(jìn)一步完善欺詐事實(shí)的發(fā)現(xiàn)機(jī)制。發(fā)審委目前的審核主要是形式審查。就欺詐而言，其送審的資料本身都是真的，符合發(fā)審委的形式要求，但其內(nèi)容卻是假的。實(shí)踐表明，大凡財(cái)務(wù)報(bào)表做得很漂亮，業(yè)績好到令人難以置信，且又難以自圓其說的公司，大多有欺詐上市之嫌。發(fā)審委不妨擇其要者立案調(diào)查，以未雨綢繆，防微杜漸，將其風(fēng)險(xiǎn)消除于萌芽狀態(tài)。

　　其次，改革發(fā)行審核制度。交易所、證監(jiān)會(huì)應(yīng)分工明確，各負(fù)其責(zé)。由交易所負(fù)責(zé)發(fā)行審核，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督，兩者各歸其位，加大其中權(quán)力制衡力量，就有可能更好地避免上市造假等事件的發(fā)生。

　　再次，不妨由投資者和第三方力量來鑒別公司的好壞。據(jù)了解，在美國資本市場(chǎng)，交易所、監(jiān)管部門只管信息披露，對(duì)上市公司的監(jiān)管，更多是依賴投資者和第三方力量完成。我們可以借鑒美國治理股市的成功經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大投資者的參與權(quán)、話語權(quán)，通過加大其對(duì)上市公司的輿論監(jiān)督力度，使好公司“錦上添花”，壞公司成為眾矢之的。同時(shí)，為把好上市公司的審核關(guān)，杜絕欺詐上市違法違規(guī)行為，建議證券監(jiān)管部門：一是在上市過會(huì)被否后至少3年內(nèi)不予考慮其過會(huì)問題，若二次過會(huì)再遭否，則將其列入“黑名單”，從此不再予以過會(huì)。二是對(duì)過會(huì)得以通過的上市公司設(shè)公示期，將其主要資料公之于眾，廣泛征求投資者的意見。如發(fā)現(xiàn)其可能存在嚴(yán)重問題，就立案調(diào)查，待問題查清楚后再?zèng)Q定其上市與否。

　　再有，加大欺詐上市違法違規(guī)行為的懲罰力度。綠大地之類的造假公司之所以為欺詐上市不擇手段，說白了，既因?yàn)槟芡ㄟ^欺詐上市謀取其自身利益的最大化，又因?yàn)樵?ldquo;欺詐門”敗露后，僅需付出很低的違規(guī)成本，收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本，何樂而不為？拿綠大地來說，2006年11月，綠大地首次IPO曾被證監(jiān)會(huì)發(fā)審委否決，但此后綠大地卻上市成功。問題如此之多的綠大地居然能通過層層關(guān)口欺詐上市，這的確應(yīng)引以為鑒。希望監(jiān)管部門與司法部門以綠大地為標(biāo)本，從重處理欺詐上市事件。一方面要全面追究綠大地公司、原公司高管、保薦機(jī)構(gòu)等的違法違規(guī)行為所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，并將其問題處理情況公之于眾，接受群眾監(jiān)督；另一方面應(yīng)通過綠大地欺詐上市事件，來推動(dòng)《證券法》與《刑法》有關(guān)條款的修改，明確各環(huán)節(jié)的責(zé)任，加大懲罰力度。同時(shí)完善監(jiān)督舉報(bào)機(jī)制、證券民事賠償機(jī)制，加大對(duì)投資者合法權(quán)益保護(hù)力度，以最大限度杜絕該現(xiàn)象的發(fā)生。

　　最后，建立健全退市制度。1995年至2002年8年間，美國股市共有7000多家上市公司退市。正因?yàn)橥耸幸殉蔀槊绹墒械囊环N常態(tài)，所以美國股市才能培育出了諸如微軟、IBM這樣世界知名的大公司。我們同樣也可以運(yùn)用退市制度，將在上市過程中因違法違規(guī)行為而激起投資者“用腳投票”的公司，由場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)至場(chǎng)外的新三板市場(chǎng)交易，以遏制欺詐發(fā)行現(xiàn)象的發(fā)生。

　　“欺詐門”為IPO敲響警鐘，同時(shí)也在拷問上市公司的誠信度。愿我們的企業(yè)能自重、自省、自警、自勵(lì)、自律，在“講究誠信”四字上做好文章。法律、他律、自律這“三律”形成合力，欺詐上市之類的違法違規(guī)行為的發(fā)生率才有望降低。