美國股市，關(guān)于中國公司的壞消息鋪天蓋地。近期，出現(xiàn)財務(wù)問題的公司被停牌或退市，而一些互聯(lián)網(wǎng)公司領(lǐng)頭羊卻在市場中成了替罪羊。

　　6月8日，美國一家證券經(jīng)紀商盈透證券在網(wǎng)上掛出消息，擔心風(fēng)險進一步上升，禁止客戶動用借入資金買入132家中國上市公司的股票。

　　6月9日，美股專家信麟告訴《華夏時報》記者：“牛市的時候一切安好，大家沒時間挑毛病。等到市場疲軟，股市就進入一個清算的時候，美國證監(jiān)會和一些做空機構(gòu)不約而同開始清算存在問題的中國公司，再加上年初中國概念股被部分高估，輪到做空者發(fā)力，下跌效應(yīng)被進一步放大。”

　　第一創(chuàng)業(yè)證券的一位投資顧問說：“盈透證券列出這樣的名單，按常理形不成多大的市場效力。券商能做到只是提示交易風(fēng)險，而不是去揭露公司的好壞，以及公司有沒有財務(wù)問題。”不過，這位投資顧問認為，中國概念股的問題確實有被渲染的成分，既然做空可以賺錢，那些手握空單的美國機構(gòu)，當然希望中國公司的財務(wù)問題越鬧越大。

　　中國股黑名單真相

　　伴隨著美國證券交易委員會展開調(diào)查以及集體訴訟的消息，中國概念股在一周之內(nèi)全線失守，納斯達克中國指數(shù)上周從215.71點下挫至周四的201.31點，跌幅約為6.68%，i美股中概30指數(shù)也從1080點跌至956點。當當多家國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司在這波中國概念股災(zāi)中的表現(xiàn)更是慘不忍睹。

　　多達15家的中國公司因為財務(wù)問題被暫時停牌，紐約主板上市的東南融通也在停牌之列。

　　對中國的公司展開的調(diào)查，主要針對通過“反向并購”在美國交易所掛牌上市的中資企業(yè)的會計和信息披露問題。與此同時，20多家中國在美上市公司還面臨美國投資者的集體訴訟。

　　東興證券財富管理部一位人士告訴本報記者：“我相信在美上市的中國公司有誠信危機，在會計處理上存在造假，但我更相信，華爾街一些投資機構(gòu)在有步驟地狙擊一些目標公司。”

　　至少盈透證券的黑名單事件，被美國和中國兩地市場人為放大了。按照盈透證券的說法，不允許投資者以保證金買賣形式購入名單上的股票，即禁止對這些中國股票做杠桿交易，但客戶正常買賣中國股票，完全自由。

　　盈透證券只是美國200家券商中的一家，影響力遠不及高盛、摩根士丹利等大牌證券公司，中國在美國上市的公司大約為215家，盈透將132家公司列入禁止杠桿買入名單，包括當當?shù)葒鴥?nèi)知名互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　可是，這一消息被美國媒體解讀為“美經(jīng)紀商將132家中國公司股票列入黑名單”，后又演變?yōu)?ldquo;美國券商在封殺中國上市公司”。而大量的壞消息，在股市中的反應(yīng)立竿見影。

　　根據(jù)美國最新收盤的行情，6月9日，美國股市反彈，但中國概念股繼續(xù)走弱，新浪下跌6.06%報收90.92美元，盤中股價一度跌破90美元大關(guān)。從近日表現(xiàn)來看，新浪已經(jīng)連續(xù)下跌4天，整體跌幅已過了20%。而今年4月份，新浪股價一度高居140美元。

　　海外上市受牽連

　　在美國上市的200多家中國公司中，有159家通過反向收購進入美國市場，也正是這個群落被曝出造假問題。幾十家在美國借殼上市的中國公司因為沒有向美國證監(jiān)會及時提供財務(wù)報表，或者被研究機構(gòu)質(zhì)疑會計處理問題，一些被停牌，一些已經(jīng)退市。這些事件集中發(fā)生，直接給借殼上市潑了一盆冷水。

　　但是，這位人士反問道：“為何借殼造假到被揭露，集中在今年上半年爆發(fā)？觀察這中間的IPO產(chǎn)業(yè)鏈，包括美國投行、會計師事務(wù)所都脫不了干系，至少他們在幫助造假，當美國交易所的監(jiān)管越來越嚴格，這些中介機構(gòu)又抓住機會，暴露中國公司造假行為，然后大面積做空中國概念股賺錢。”

　　美股專家信麟也認為：“包括渾水摸魚等，研究機構(gòu)公開宣稱是為了做空目標公司，他們質(zhì)疑中國公司財務(wù)造假，當然是帶有利益關(guān)系，但這些機構(gòu)確實抓住了一些中國公司信息披露、會計處理甚至財務(wù)造假的軟肋。”

　　信麟擔心的是，一旦中國企業(yè)被打上財務(wù)造假的烙印，難免要影響那些正準備去美國或者香港上市的企業(yè)。近期，有消息稱，德勤、安永等四大會計師事務(wù)所已經(jīng)暫停中國公司赴美借殼的審計業(yè)務(wù)。而東南融通在美上市，聘請的會計師事務(wù)所均為德勤。當本報記者詢問此事，德勤中國合伙人連連稱：“不知道，不知道。”

　　一位IT界投資的人士告訴本報記者：“我們從來不玩反向收購，自己的項目都屬于長期投資，暫時沒有海外上市受限的煩惱。”反向收購的閘門正在關(guān)閉，直接前往紐交所和納斯達克上市之路目前來看依然暢通。

　　6月9日，中國公司淘米網(wǎng)在紐交所上市，迅雷、Groupon、土豆網(wǎng)、盛大文學(xué)等中國公司正在排隊等待掛牌。由于中國概念股近期的負面效應(yīng)，在美融資的效率大不如從前，新近上市的人人網(wǎng)、世紀佳緣、網(wǎng)秦等公司，股價沒有不跌破發(fā)行價的，商業(yè)模式?jīng)]有不被質(zhì)疑的。

　　淘米網(wǎng)將發(fā)行價定在了發(fā)行價區(qū)間9-11美元的下限，發(fā)行市盈率定在10倍，開盤8.49美元跌破發(fā)行價，收盤價為8.23美元，較發(fā)行價9美元下跌8.56%。淘米網(wǎng)上市首日的表現(xiàn)，讓中國公司在美國IPO的風(fēng)光不再。

　　當質(zhì)疑成為一種習(xí)慣，中國在美上市公司開始疲于應(yīng)付。近期人人網(wǎng)被指責“封殺同行用戶”，世紀佳緣網(wǎng)站則被多名用戶爆料稱“會員通過虛假信息詐騙”。美股專家信麟擔憂，美國交易所可能要提高中國公司的上市門檻。