記者從日前召開的券商直投業(yè)務(wù)座談會上了解到，券商直投股權(quán)投資基金日前已獲中國證監(jiān)會正式批準(zhǔn)，中金公司旗下直投公司中金佳成成為首家試點公司，獲準(zhǔn)募集規(guī)模為50億元的股權(quán)投資基金。這也標(biāo)志著自2007年開始試點的券商直投業(yè)務(wù)，正逐步轉(zhuǎn)為證券公司的常規(guī)業(yè)務(wù)。

　　4年試點投資102億元來自中國證券業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2007年試點以來，證券公司直接投資業(yè)務(wù)已頗具規(guī)模，共有34家券商獲得直投業(yè)務(wù)資格，其直投子公司注冊資本共計216億元。其中，28家券商的直投子公司已投資項目229個，投資總額達(dá)102億元，所投項目中有29個已經(jīng)上市。

　　中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)人透露，證券公司直投業(yè)務(wù)試點至今，沒有發(fā)生大額虧損的情況，28家券商的直投子公司中，已有16家開始盈利。除自有資金直接投資外，證監(jiān)會已批準(zhǔn)5家券商的直投子公司管理6只產(chǎn)業(yè)基金，其中3只已經(jīng)設(shè)立并投資，另外3只正在籌備中。

　　試點股權(quán)投資基金占優(yōu)勢中金佳成此次獲批設(shè)立股權(quán)投資基金，成為國內(nèi)首家打破“自營”模式，實現(xiàn)對外募資進(jìn)行直投業(yè)務(wù)的券商。據(jù)悉，中金佳成正在籌備中的基金名稱是“中金佳泰產(chǎn)業(yè)整合基金”，募集規(guī)模50億元，目前正在募集中，資金來源包括銀行、保險公司、大型企業(yè)及民營企業(yè)等。目前，公司的項目團(tuán)隊正在積極尋找合適的項目進(jìn)行投資。投資的領(lǐng)域重點是消費類、教育、醫(yī)療、金融等與中國經(jīng)濟(jì)保持高速的增長相關(guān)聯(lián)的行業(yè)。

　　與會人士指出，與市場上諸多地方或非金融企業(yè)主導(dǎo)的股權(quán)投資基金相比，券商直投股權(quán)投資基金頗具優(yōu)勢。一方面，券商大多擁有一定的客戶基礎(chǔ)，在股權(quán)投資基金客戶來源方面不成問題；另一方面，券商擁有投行部門，在投資項目的凈值調(diào)查方面亦占據(jù)較大優(yōu)勢。

　　在對整個股權(quán)投資行業(yè)的影響方面，業(yè)內(nèi)人士亦持肯定的觀點。ChinaVenture投中集團(tuán)分析師馮坡表示，券商直投股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)的開閘有望使直投公司投資額度出現(xiàn)幾何式增長，預(yù)計未來將有更多直投公司以專業(yè)化GP的身份進(jìn)行基金募集，成為國內(nèi)PE市場又一生力軍，改變市場現(xiàn)有格局。

　　國泰君安創(chuàng)新投資董事何斌也表示，由于中國的股權(quán)投資領(lǐng)域尚無明確的法規(guī)和市場監(jiān)管，各種資金參與其中，造成行業(yè)亂像的格局。券商直投擁有專業(yè)的投資管理團(tuán)隊、規(guī)范化的業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險控制制度，有利于股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展更加規(guī)范化。

　　據(jù)悉，包括中信證券、國泰君安、招商證券、銀河證券等在內(nèi)的多家券商均有意開展股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)，有待監(jiān)管層批準(zhǔn)。

　　法人隔離制度加強(qiáng)監(jiān)管對于市場上針對券商“直投+保薦”模式的爭議，與會人士表示，將通過建立法人隔離制度進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管。

　　中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)人表示，券商直投業(yè)務(wù)試點以來由于在制度設(shè)計、審核把關(guān)和持續(xù)督導(dǎo)方面都較為嚴(yán)格，因此總體而言規(guī)范健康，未發(fā)生重大違規(guī)和重大風(fēng)險問題。

　　不過，與會人士亦表示，將通過建立法人隔離制度進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，不排除采取隔離性的政策規(guī)避利益輸送，即投行部門已經(jīng)介入的項目，禁止直投公司再插手，避免突擊入股的嫌疑。而直投公司已經(jīng)介入的項目，則不用回避投行部門。