2005年10月27日10時(shí)整，位于香港中環(huán)交易廣場(chǎng)的香港聯(lián)交所內(nèi)人頭攢動(dòng)。中國(guó)建設(shè)銀行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清開(kāi)始致辭：“今天，建行成為中國(guó)四家國(guó)有銀行中首家掛牌香港聯(lián)合交易所的銀行……”致辭聲中，建行的股價(jià)開(kāi)始在聯(lián)交所巨大的電子幕墻上顯示。

    在此之前的10月14日，建行開(kāi)始在香港招股。此時(shí)恰逢神州六號(hào)飛船遨游宇宙，于是有了“神六上天，建行上市”的說(shuō)法。神舟飛船終圓中華民族的千年飛天夢(mèng)想；建行在國(guó)有銀行中首家上市則是中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展史上一個(gè)標(biāo)志性的事件。

    事實(shí)上，國(guó)有銀行改革可以追溯到1998年。

    為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)并解決中國(guó)銀行業(yè)當(dāng)時(shí)面臨的資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題，1998年，國(guó)家通過(guò)財(cái)政發(fā)行了2700億元特種國(guó)債，以彌補(bǔ)商業(yè)銀行資本金的不足；次年，四家金融資產(chǎn)管理公司成立，剝離了四家國(guó)有銀行總共1.4萬(wàn)億元的不良貸款。按照當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)人士的說(shuō)法，四家國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率在“瞬間”達(dá)到了8%的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。

    可惜，這個(gè)“瞬間”對(duì)于維系國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈以及我國(guó)銀行業(yè)的支柱——國(guó)有銀行而言實(shí)在是太短了。

    2002年末到2003年初，《時(shí)代周刊》、《商業(yè)周刊》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》等國(guó)外知名刊物接連發(fā)表文章，聚焦中國(guó)銀行業(yè)再度出現(xiàn)的巨額不良資產(chǎn)以及其給中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)所埋下的隱患。按照官方公布的數(shù)據(jù)，到了2003年9月底，四大行的不良資產(chǎn)率已經(jīng)高達(dá)21.38%。而根據(jù)一些學(xué)者的估算，如果對(duì)貸款進(jìn)行嚴(yán)格分類(lèi)，中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款率可能達(dá)到50%。

    現(xiàn)實(shí)是嚴(yán)峻的。嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)激起了人們深刻的反思——資金問(wèn)題并不是國(guó)有銀行巨額不良貸款的癥結(jié)所在。2004年3月14日，溫家寶總理在十屆人大二次會(huì)議的記者招待會(huì)上明確指出，國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)不善的“根本原因在機(jī)制，在體制”。

    按照中國(guó)加入世貿(mào)組織的規(guī)定，從2006年12月1日起，中國(guó)的金融業(yè)要全面對(duì)外開(kāi)放，這對(duì)當(dāng)時(shí)的中國(guó)銀行業(yè)而言無(wú)疑是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。時(shí)間緊迫，新一輪改革必須馬上啟動(dòng)。這一次，改革的目標(biāo)直指股權(quán)、治理結(jié)構(gòu)等核心層面的問(wèn)題；這一次，必須要讓國(guó)有商業(yè)銀行的內(nèi)部機(jī)制來(lái)一個(gè)徹底轉(zhuǎn)變。

    按照“重組——引資——上市”三個(gè)步驟，中國(guó)國(guó)有銀行踏上了邁向“真正”現(xiàn)代商業(yè)銀行的征途。還是在那次記者招待會(huì)上，溫總理說(shuō)出了那段讓幾乎所有經(jīng)歷過(guò)國(guó)有銀行改革的人都記憶猶新的話：“這次改革是背水一戰(zhàn)，只能成功，不能失敗。我們采取這樣有力的措施，因?yàn)檫@確實(shí)是一場(chǎng)輸不起的實(shí)踐。”

    一切都進(jìn)展得如此之快。2003年2月中行、建行先后向國(guó)務(wù)院提出改制上市的意向；7月，改制上市的具體方案初步形成。10月，中國(guó)共產(chǎn)黨十六屆三中全會(huì)確立了國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造的大方向；2004年1月6日經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，動(dòng)用450億美元外匯儲(chǔ)備注資中行、建行；之后，中行、建行、工行相繼完成了股份公司的掛牌。

    經(jīng)歷了前幾次“輸血”卻不能“造血”的失敗后，人們不禁要問(wèn)，如何能保證國(guó)家的注資不是去填無(wú)底洞？上市真的是一味靈藥？

    上市是融資，而對(duì)于國(guó)有銀行來(lái)說(shuō)，上市又決不僅僅是融資。完成上市任務(wù)后，建行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清曾這樣說(shuō)：“這些年的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，商業(yè)銀行也必須按現(xiàn)代企業(yè)制度來(lái)改造，核心的問(wèn)題是建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，改制上市可以加快內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)的完善。我們不是缺乏資本，不是缺乏市場(chǎng)，不是缺乏業(yè)務(wù)，而是缺乏現(xiàn)代銀行管理經(jīng)驗(yàn)，缺乏制度創(chuàng)新。離開(kāi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)范模式的引導(dǎo)，我們的銀行永遠(yuǎn)無(wú)法強(qiáng)健起來(lái)，現(xiàn)代起來(lái)。”

    事實(shí)上，要讓國(guó)際投資者接受以往壞賬累累的國(guó)有銀行其實(shí)并非易事?；貞浫蚵费萁?jīng)歷，時(shí)任建行副行長(zhǎng)的范一飛說(shuō)，在英國(guó)愛(ài)丁堡，一位基金經(jīng)理在問(wèn)了許多問(wèn)題后，還讓范一飛將右手放在胸口上，保證“講的一切都是真實(shí)的”；在德國(guó)，一位基金經(jīng)理則直接發(fā)問(wèn)“我憑什么相信你們的數(shù)據(jù)？”

    消除疑慮最好的辦法是用事實(shí)說(shuō)話。建行股改上市后的表現(xiàn)也讓投資者對(duì)隨后上市的中行信心倍增。2006年5月18日，在香港中銀大廈三層營(yíng)業(yè)大廳，前來(lái)認(rèn)領(lǐng)中行股票申請(qǐng)表格和招股說(shuō)明書(shū)的香港市民絡(luò)繹不絕，不到兩小時(shí)即發(fā)放了1.8萬(wàn)份表格。與此同時(shí)，在香港的多個(gè)地方，散戶(hù)排起“人龍”，爭(zhēng)相“入飛”（認(rèn)購(gòu)新股）。

    2006年6月1日，中行H股香港聯(lián)交所正式掛牌，一個(gè)月后又迅速回歸A股市場(chǎng)。

    建行上市正好一年后，也就是2006年10月27日，工行完成了“A+H”股同步上市。這一天，工行留下了全球最大規(guī)模的IPO、全球首次“A+H”股同步發(fā)行、中國(guó)國(guó)有控股商業(yè)銀行發(fā)行估值倍數(shù)最高等總共28個(gè)世界或中國(guó)第一?，F(xiàn)在，工行坐擁市值、盈利、客戶(hù)存款和品牌價(jià)值等多個(gè)世界第一。

    2007年7月，在深化原有的股份制改革后，先于建行在香港上市的交通銀行回歸A股，變身為我國(guó)第五大國(guó)有控股銀行。

    2010年7月15日和16日，一度歷史包袱沉重的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行先后在上海和香港上市，為國(guó)有銀行上市戰(zhàn)役畫(huà)上了句號(hào)。

    上市有著千般好處，不過(guò)，一旦盈利出現(xiàn)問(wèn)題，無(wú)論你IPO時(shí)如何風(fēng)光，也會(huì)被投資者無(wú)情拋棄。國(guó)有銀行無(wú)一例外地選擇了H股市場(chǎng)，這也意味著他們還得經(jīng)受住外國(guó)投資者挑剔的眼光。5年間，國(guó)有銀行經(jīng)歷了包括國(guó)際金融危機(jī)在內(nèi)的各種考驗(yàn)。

    在最新的英國(guó)《銀行家》雜志“全球銀行1000強(qiáng)”排名中，工行、建行、中行按一級(jí)資本進(jìn)入前10名，中國(guó)銀行業(yè)的盈利能力在全球同業(yè)中遙遙領(lǐng)先。