“前路漫漫，何處是岸”，資金的緊缺讓眾多中小企業(yè)陷入困境。對于中小企業(yè)來說，資金是生存之本。但銀根收緊、貸款費用增加，讓中小企業(yè)融資難上加難。不過，監(jiān)管層一直在努力打破這一“難局”，明確銀行業(yè)金融機構在緩解小企業(yè)融資難過程中需要“再給力”；國家發(fā)改委等四部委也聯合下發(fā)了《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》，正式劃定了中型、小型、微型企業(yè)的判定標準，表明了監(jiān)管層的決心；但在執(zhí)行層面，中小企業(yè)的融資難題始終難解。

　　信貸緊縮令中小企業(yè)雪上加霜

　　中小企業(yè)融資難是我國長期存在的一個問題，而在當前貨幣政策緊縮、信貸收緊的局勢下，融資難現象更加凸顯，不少企業(yè)主在向銀行申請貸款時都吃了閉門羹。

　　王平（化名）是一家貿易型企業(yè)的總經理，今年以來，他一直受資金緊張的困擾，為了“找錢”，他跑遍了曾經合作過的銀行，但都碰了釘子。“當初為了做大企業(yè)的財務報表，我曾為企業(yè)購入過一大批固定資產，造成資金流的周轉出現了問題。為了不至于影響企業(yè)發(fā)展，我曾拜訪過多家擔保公司和大中型銀行，但銀行都以財務體系較弱，而拒絕給我貸款。”

　　“我曾經想通過小額貸款公司貸款，但現在很多貸款公司也沒有可用于貸款的資金，要想貸款只能等他們現有客戶把錢還上。而擔保公司的費用又很高，擔保公司的手續(xù)費再加上銀行利息，貸款成本太高了。”既急需用錢，又不想讓企業(yè)背上高息，王平陷入了兩難抉擇。

　　遇到資金困境的不止王平一人。一位急需用錢的小企業(yè)主對記者透露，他原本打算利用自己名下的自住房抵押給銀行獲得貸款用于企業(yè)經營使用，但今年以來，受加息、存款準備金率上調等因素的影響，商業(yè)銀行貸款條件越來越苛刻，“我在三家銀行都咨詢了貸款業(yè)務，這些銀行均要求我提供企業(yè)營業(yè)流水，但我們企業(yè)是一個微型企業(yè)，根本無法達到銀行提出的業(yè)務量要求”。他無奈地表示。

　　無獨有偶，一位經營一家建材加工廠的企業(yè)主劉先生也正為工廠資金周轉不靈的問題發(fā)愁。“我找了一家股份制銀行辦理貸款，金額100萬元，但他們竟然要我先為銀行拉來50萬元的存款。企業(yè)的資金已經周轉不靈了，哪兒有多余的錢存在銀行里？”這下，剛剛成功辦理了貸款手續(xù)的劉先生，又要為存款的事情奔波了。

　　信貸緊張、融資困難，中小企業(yè)處境將更加危險，甚至面臨嚴峻的生存危機。中央財經大學中國銀行（601988）業(yè)研究中心主任郭田勇表示，中小企業(yè)融資難不僅是中國的問題，也是一個世界性的難題。這跟中小企業(yè)規(guī)模小、未來發(fā)展不確定性、財務不健全、與金融機構信息不對稱，以及中小企業(yè)貸款服務成本比較高有關。

　　其實，在信貸市場上，通常都有資金流向大企業(yè)的趨勢，這就是商業(yè)銀行經營中“信貸分配”的正?，F象。大企業(yè)抵押品充足，經營模式較為透明，對銀行來說，放貸給大企業(yè)不僅安全性較高，并且信貸的操作成本也較低。從商業(yè)銀行的角度，中小企業(yè)往往擔保不足，因而貸款風險大，中小企業(yè)規(guī)模小，人均占有資本額較低，可用于擔保的資產更少，因而中小企業(yè)本身的擔保能力通常十分低下。

　　郭田勇認為，最近一段時間，中小企業(yè)融資難問題更加突出，這跟兩個方面因素有關系。第一，當前的中小企業(yè)融資難與我國宏觀調控政策收緊有關。央行主要是通過上調存款準備金率這種數量型貨幣政策工具，對銀行信貸和貨幣供應量的增速來進行管理和調控。在銀行信貸收緊的情況下，中小企業(yè)會受損。因為銀行要首先保證大企業(yè)的資金需求。因為大企業(yè)都是長期客戶和核心客戶。

　　“我上個星期在杭州一家金融機構調研，聽了他們反映情況：今年他們收到中小企業(yè)貸款的申請數量是去年同時期2-3倍。有一家銀行行長跟我們說，現在做中小企業(yè)貸款越陷越深，越迷茫，風險性、不確定性是在增大。”郭田勇表示，“貸款難也與當前背景下中小企業(yè)盈利能力削弱有關?，F在沿海中小企業(yè)面臨著原材料漲價、勞動力漲價、電荒、人民幣匯率持續(xù)升值等問題，企業(yè)的盈利空間大大削弱。盈利空間被削弱，意味著銀行給企業(yè)放貸款的時候風險性增大了。”

　　另外，中小企業(yè)財務制度不夠嚴密、信用等級不夠，也是造成企業(yè)融資困難的原因。中國中小企業(yè)協會企業(yè)管理運營中心主任陳崇鈺指出，大多數的中小企業(yè)都不太注重積累信用，很多中小企業(yè)習慣于現金交易，習慣于從個人賬戶替代公司賬戶進行交易。這些交易的不完整，對信貸造成了很大的麻煩?，F在很多銀行已經意識到，除了考核企業(yè)的擔保能力、抵押能力之外，還要考慮中小企業(yè)的收入能力、負擔財務成本的能力。這些能力如果從現金流上體現出來，銀行信貸審批是根本無從下手的。“還有就是銀行現在對中小企業(yè)的風險容忍度還是比較低，大多數銀行對于中小企業(yè)信貸的不良率都在百分之一點幾，甚至有的在1%以下。”陳崇鈺指出。

    中小企業(yè)融資方式知多少 

　　繁冗復雜的原因讓中小企業(yè)時常陷入“融資難，難于上青天”的窘境。原本是經濟發(fā)展生力軍的中小企業(yè)為了解決融資難題，開始奔走于各種融資渠道。中小企業(yè)可以走得通的融資方式到底有哪些？

　　長期以來，向銀行申請貸款解決融資難題是最直接、安全、有效的方法。一方面銀行資金實力雄厚，另一方面向銀行申請貸款花費的資金成本也相對低廉。雖然銀行在監(jiān)管層的指導下，也努力幫助中小企業(yè)走出困境，但是可以獲得銀行貸款的中小企業(yè)畢竟有限。“中小企業(yè)不同于大型企業(yè)，其資質較差，注冊資本金較小，很多經營流程也極其不規(guī)范，所以風險較高，銀行對中小企業(yè)貸款也是相當審慎，所以大部分只向資質優(yōu)良的企業(yè)放貸。”某國有銀行相關負責人表示。不過，不少商業(yè)銀行新開發(fā)出了助力中小企業(yè)貸款的產品，如民生銀行（600016）的“商貸通”，浦發(fā)銀行（600000）的“融資易”，建設銀行（601939）的“小貸通”、“速貸通”等等。

　　然而，在信貸奇貨居奇的背景下，銀行發(fā)放的經營貸、消費貸等審批逐漸嚴格、放款時間變長、利率也出現30%-70%的上浮，不少中小企業(yè)開始另尋出路，通過民間資本解決資金緊缺的問題。

　　其中，小額貸款公司遍地開花成為中小企業(yè)融資的重要渠道。據央行公布的統計數據顯示，截至2011年3月末，全國共有小額貸款公司3027家，貸款余額2408億元。但是，小額貸款公司畢竟也是中小企業(yè)，貸款也有發(fā)完的一天。“目前有部分小額貸款公司的資金已經發(fā)放完畢，可以提供的貸款有限。”郭田勇對此表示。

　　借助小額貸款公司、擔保公司都無門，不少企業(yè)開始轉向典當行。從典當行融資也是近年來興起的又一渠道，不少中小企業(yè)因為進貨、發(fā)放工資等需要，急需短期資金，所以典當行放款快期限短等特點備受企業(yè)主青睞。由于要和國有股東共同出資成立公司經營煤礦，山西一煤礦主程先生急需1000萬元大額資金。雖然程先生走遍了銀行、擔保公司、投資公司，但仍未貸款成功，最后通過典當行在4小時內就完成了融資。

　　寶瑞通典當行運營官董伊向記者表示，今年以來典當融資業(yè)務增速迅猛，主要因為典當行放款迅速，所以很多中小企業(yè)主都選擇典當行融資，以解燃眉之急。同時，就在本月初，華夏典當行聯合交通銀行（601328）北分及擔保公司，共同推出了“銀典直通車”業(yè)務，就是針對于著急用款、又有長期用款需求的客戶，前期資金由典當行發(fā)放，費用是按照典當行的貸款利率執(zhí)行。

　　但是，以上這些融資方式也遠遠不能補上中小企業(yè)的“資金缺口”。不少中小企業(yè)“貓道”走不通，只得選擇“鼠道”。隨著互聯網的飛速發(fā)展，網絡上出現了不少網上貸款網站，一種最簡單的形式就是“網絡集資”，如一需要資金的企業(yè)主發(fā)布信息，需要50萬元，并承諾利率等事宜，然后通過網絡集資。

　　而真正支撐著龐大的民間借貸市場的其實是“地下錢莊”，使民間借貸在不少地區(qū)成為中小企業(yè)最為重要的融資渠道之一。但是“地下錢莊”屬于灰色地帶，利率大概在月息3分甚至更高（3分相當于年利率36%）。“這就意味著賺100塊錢，其中36塊錢都要拿來付利息。而且風險性也比較高。”一小企業(yè)主向記者表示。

　　而“地下錢莊”更多的延伸就是高利貸，特別是江浙及內蒙古鄂爾多斯（600295）一帶，不少人都是因為放高利貸而“發(fā)家致富”。最后，值得一提的是，通過信用卡支付貨款、套現也成為部分中小企業(yè)融資的一條“蹊徑”。但打法律“擦邊球”的融資方式畢竟不是長遠之計。

　　如此看來，民間資本可能是最有效解決融資的資金支持，但是如何正規(guī)、有效地調動民間資本也是擺在監(jiān)管層面前的難題。

    開新藥尋路小微企業(yè)融資

　　雖然專家、行長們都在不遺余力地為小微企業(yè)融資建言獻策，但在銀行和小微企業(yè)之間，卻有著一個不可調和的矛盾，那就是小微企業(yè)遠不如大企業(yè)的資質和條件，令銀行在掏錢的時候手抖，從種種跡象來看，這一格局短期內沒有破解之道。

　　一位商業(yè)銀行客戶經理無奈地對記者表示，銀行并非不愿給小企業(yè)貸款，但是多數小企業(yè)都無法達到銀行的放款標準，目前很多小企業(yè)都借道小企業(yè)主向銀行申請個人消費貸款變通實現貸款。專家認為，很多時候小企業(yè)主個人的信譽要比企業(yè)信用更加可靠。于是小企業(yè)主個人申請貸款成為了小微企業(yè)融資的一個捷徑。

　　俗話說“背靠大樹好乘涼”。一些企業(yè)主通過企業(yè)園區(qū)擔保，向銀行進行貸款，更容易通過銀行審批。王平對記者表示，有一次他從朋友那邊聽說嘉捷企業(yè)匯成立了企業(yè)服務平臺，能為入駐后的中小企業(yè)解決發(fā)展中遇到的多方面問題，抱著嘗試的態(tài)度，他找到了嘉捷企業(yè)匯客服中心。通過嘉捷企業(yè)匯的擔保授信，在與嘉捷企業(yè)匯長期戰(zhàn)略合作的某股份制商業(yè)銀行，房產抵押貸款成功辦理。

　　此外，也有專家提出了由投行向民間發(fā)行分級債券的形式，為小企業(yè)解決資金困難，例如投行根據對小企業(yè)的風險評估，給出幾檔利率，然后根據這些風險評級向民間資金發(fā)行分級債，民間資金可以根據自身的風險偏好選擇合適的債券進行投資，這也是解決小企業(yè)融資難的一個辦法，但目前實行的可能較低。

　　還有專家建議，小企業(yè)融資也可以采取C2C的模式，即創(chuàng)建一個小企業(yè)融資平臺，由小企業(yè)發(fā)布融資需求信息，并給出能夠承受的最高利率水平、借款期限及公司概況、有無抵押物等信息，然后由愿意提供資金的機構和個人采用倒拍賣的形式提供資金，最終產生最后的資金提供方，這一模式能夠解決一部分的小企業(yè)資金需要，同時也能滿足一些風險偏好較高的投資者。

　　興業(yè)銀行（601166）首席經濟學家魯政委則表示，加息有利于信貸資源向小企業(yè)轉移，加息實際上有利于中小企業(yè)融資環(huán)境的相對改善，有利小企業(yè)活力的保持，有利于信貸資源的優(yōu)化配置。

　　魯政委進一步分析道，大企業(yè)一直都是銀行需要努力加以維護的優(yōu)質客戶，信貸資源的分配總是大企業(yè)優(yōu)先的，在明確或隱含的信貸限額調控下，資金價格過低使得大企業(yè)幾乎不考慮其他融資方式，這樣就使得信貸分配給大企業(yè)之后，銀行就再無剩余額度可以覆蓋中小企業(yè)。加息之后，擁有多種融資渠道的大企業(yè)認為貸款不再合算便會更多考慮發(fā)債、發(fā)股票等其他成本更低的籌資方式，大企業(yè)所需信貸額度的減少，將使得銀行可以有些剩余額度支持中小企業(yè)。雖然利率提高了，但與過去根本得不到貸款相比還是要好得多，比起民間融資利率依然要低得多。

    小企業(yè)主要擺脫等靠思想

　　小企業(yè)融資難，這也不是一天兩天的事情，埋怨銀行也好，等候政策也罷，終歸不是解決問題的辦法，對于急需資金的企業(yè)主來說，一定要自己想辦法，天上是不會掉下餡餅的。

　　時下對于小企業(yè)來說最好的抵押物就是房產。如果企業(yè)主能夠使用親朋好友的房屋作為抵押，那么申請貸款然后轉變?yōu)槠髽I(yè)經營資金并非什么難事。如果確實沒有比較適合的抵押物，也可以去投資國家重點扶持的產業(yè)。例如文化創(chuàng)意產業(yè)、高科技產業(yè)等，這些企業(yè)相對來說獲取銀行貸款要相對容易一些。如果企業(yè)主認為自己沒有條件投資新興產業(yè)，那么可以想辦法通過股權融資的形式引進新的股東，雖然說未來的利潤要分一部分出去，但是如果蛋糕因此做得更大，也應該是一件好事。

　　對于剛剛創(chuàng)業(yè)的新企業(yè)主，在創(chuàng)建企業(yè)初期就應該做好應對融資難的準備，例如創(chuàng)業(yè)期就爭取拉一些資金實力比較雄厚并且性格懶惰的股東，這對于未來融資肯定會有好處，而且企業(yè)控制權一般不會丟失；第二就是如果有購房的計劃，從一開始就應該選擇最長期限最大比例的貸款。因為在買房時的貸款政策是最優(yōu)惠的，即使開發(fā)商稱全款打9.5折也要選擇貸款支付，并且不管銀行有多么高的加息預期，也不要選擇提前還貸，記住還貸容易再借難，手中有糧方能做到心不慌。

　　對于管理層和各大銀行來說，也不能總把扶持中小企業(yè)貸款放在口頭上，應該做一些有意義的事情。例如對于有房產等資產作為抵押的中小企業(yè)，對于其過往營業(yè)收入及利潤水平不應該做硬性規(guī)定，如果要用信貸的標準來辦理抵押貸款，那么抵押物的價值也就大大減弱。

　　此外，管理層還應該對天使投資人給予最大力度的扶持，例如稅收減免、名譽提升等方面都可以促進天使投資人隊伍的壯大。天使投資人的增加，不僅僅能夠給創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來急需的資金，同時也能為其成功壯大提供很多必要的幫助。

　　總之，解決小企業(yè)貸款難的問題，要依靠多方面的努力，盡可能地發(fā)動一切可以出力的資金，這樣才能給小企業(yè)提供一個良好的生存環(huán)境。