拉升力度不濟將致波段機會

    • 市場結(jié)論：美元大幅反彈，貴金屬略漲，基本金屬大多下跌，原油大跌，外圍影響偏空；A股關(guān)注能否突破2825附近的壓力，否則將有較好波段機會。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額放大，股指放量上攻，成交量需要持續(xù)放大股指反彈方有可能深入。形態(tài)上，滬指5周均線和前期平臺頸線位2750區(qū)域?qū)芍感纬芍危芫€系統(tǒng)的中長周期均線構(gòu)成對股指的強壓制，股指反彈空間有限。日線再度回抽233日線，關(guān)注后續(xù)量能的變化，只要不持續(xù)放量，股指很難大幅度超越233日線。技術(shù)上滬指仍是圍繞新構(gòu)建的半小時箱體2755-2778震蕩，2778點具有標(biāo)志性意義：如能有效突破2778點（有效突破指經(jīng)過次級別的回抽確認），則滬指有望形成一個30分鐘的雙箱體上漲走勢；若不能有效突破2778，則滬指圍繞2750-2800的震蕩會擴張到日線級別，大幅度震蕩難以避免。操作上，今日若拉升力度小于6.21-6.24的拉升力度，要敢于高拋波段，切忌追漲。日線MACD紅柱再度升高，黃白線繼續(xù)回抽零軸。日線RSI回升至58，此前指標(biāo)60以上區(qū)域具有強壓力，宜謹慎。逆向思考方面，對歐債問題和經(jīng)濟放緩擔(dān)憂加劇，風(fēng)險偏好大幅波動；國內(nèi)的貨幣政策未來進行結(jié)構(gòu)調(diào)整而非總量調(diào)整近期將有定調(diào)；市場紅七月預(yù)期過強，也許只是大震蕩，反向指標(biāo)基金倉位已接近極限。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，周期類股輪番震蕩，但趨勢性不強，中小市值股將受業(yè)績檢驗。金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)震蕩走弱；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)突破高點時力度不濟，有回落；商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)新高后回落壓力大。美元大漲，貴金屬上漲，基本金屬回落，農(nóng)產(chǎn)品下跌，原油再度大跌。

    • 基本面分析：央行公開市場操作放量，昨日發(fā)行3月期央票460億元和3年期央票50億元，又進行了500億元的91天正回購，加上周二的資金回籠，本周凈回籠資金860億元，結(jié)束了持續(xù)兩個月的連續(xù)資金凈投放態(tài)勢。由于國內(nèi)外匯占款壓力仍然較大，結(jié)合周小川講話所隱含的央行仍將使用數(shù)量型工具選擇，在7月份央行仍舊維持一月一調(diào)存準(zhǔn)率的節(jié)奏的可能性很大，但本月的存準(zhǔn)率上調(diào)有可能采取定向上調(diào)而非普遍上調(diào)的形式，對市場的沖擊力度有望有所緩解。國內(nèi)的金融脫媒現(xiàn)象已應(yīng)引起我們警惕，由于當(dāng)前的貨幣緊縮主要是針對體制內(nèi)資金尤其是增量資金，但散布于民間的巨量存量資金繼續(xù)洶涌，國內(nèi)顯著的金融脫媒現(xiàn)象既大幅推高了實體經(jīng)濟的實際成本，也大幅推升了國內(nèi)銀行業(yè)和地方政府債務(wù)平臺的成本，從實效上已在很大程度上抵消了央行的調(diào)控努力。國內(nèi)銀行業(yè)洶涌的理財產(chǎn)品已快取代常規(guī)儲蓄成為一種攬儲手段，高昂的成本逼迫銀行信貸擺脫常規(guī)，尋求超高收益投向，這將急劇放大經(jīng)濟和金融風(fēng)險。7月12日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，針對房地產(chǎn)調(diào)控做出新部署，會議提出5項政策措施，涵蓋限購、信貸、稅收、保障房、租賃市場等多個層面，限購令有可能擴大至二三線城市。對國內(nèi)的房地產(chǎn)調(diào)控已經(jīng)沒有什么好評論的，在房地產(chǎn)已經(jīng)綁架和影響了經(jīng)濟決策后，現(xiàn)今所有的所謂調(diào)控政策都出自于房地產(chǎn)行業(yè)本身建議，加上地方政府極端依賴土地財政而在執(zhí)行調(diào)控政策時力度大打折扣，房地產(chǎn)行業(yè)在中國內(nèi)地上演了調(diào)控十年房價上漲N倍的奇觀。如果高層認定房地產(chǎn)價格是由投機需求推升且已影響到老百姓的幸福指數(shù)，只需要兩個措施足以解決房地產(chǎn)問題：以資本利得稅和房產(chǎn)稅等沒收投機炒房收入且增加其持有成本，以大力度的保障房建設(shè)保障平民有所居（不能只給公務(wù)員保障房），在以稅收抑制投機炒作之前，房地產(chǎn)調(diào)控仍然是個黑色幽默。外圍方面，美國6月的零售額環(huán)比增長0.1%；上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)下降至40.5萬；6月的生產(chǎn)價格指數(shù)(PPI)環(huán)比下降0.4%；5月的商業(yè)庫存環(huán)比增長1.0%。經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多好于預(yù)期，美國經(jīng)濟仍體現(xiàn)出弱復(fù)蘇態(tài)勢。伯南克當(dāng)天繼續(xù)在國會就上半年貨幣政策作證時說，美聯(lián)儲短期內(nèi)不會推出新一輪量化寬松貨幣政策，這一表態(tài)打消了投資者對于新的貨幣刺激政策的預(yù)期。另外，國際評級機構(gòu)之一穆迪投資者服務(wù)公司１３日在市場收盤后將美國政府債券列入觀察名單，警告說如果美國無法在８月２日前就提高債務(wù)上限達成協(xié)議，將考慮下調(diào)美國國債的３Ａ評級。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）