臨近短期方向選擇

    • 市場結(jié)論：美元反彈，貴金屬下跌，基本金屬下跌，原油反彈，外圍影響中性偏空；A股將有超小級別的方向選擇，美債上限問題解決對市場的短期利好影響將消失。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額大幅萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額再度萎縮至700億元以下，成交量成為近期唯一能稍微樂觀的技術(shù)因素，但一般來說，在發(fā)生稍大力度反彈前仍需一個放量殺跌。形態(tài)上，滬指跌破小雙頭后的中繼型震蕩已近極致，方向選擇將在近兩個交易日作出。滬指圍繞半小時箱體2689-2745震蕩，本輪始自2826的小級別下跌已在2700附近構(gòu)建成功一個5分鐘箱體，后續(xù)存在兩種可能：最強的是在此區(qū)域繼續(xù)震蕩，將箱體級別擴張之后再選擇方向，第二種是構(gòu)建箱體成功后繼續(xù)下跌，如果力度不背離則需在下面再度構(gòu)建箱體后方能止跌并完成一個小級別的雙箱體下跌，如果力度背離則拉回重新圍繞當前這個5分鐘箱體震蕩，變成第一中走勢。但當前30分鐘布林張口已極度收縮，形成第一種走勢幾無可能，30分鐘張口收縮后的方向選擇必帶來5分鐘的一個線段走勢，向下可能很大，可關注下跌力度（跟7.18-7.25的下跌比）。日線MACD綠柱稍有延長，黃白線繼續(xù)死叉向下。日線RSI回落至40，仍在指標本身頸線震蕩。逆向思考方面，歐債將繼續(xù)擴散，美債問題解決但不圓滿，風險偏好并未大幅回升；國內(nèi)經(jīng)濟滯漲幾成必然，貨幣政策仍將維持謹慎；市場看空聲音幾無，基金、私募等倉位過高。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，周期股開始輪番走弱，中小市值股只是超跌反彈無持續(xù)上升基礎，國際板對市場估值的沖擊開始顯現(xiàn)；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)仍是弱勢震蕩，采掘指數(shù)和金屬指數(shù)仍有下跌，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)皆有小方向選擇。美元反彈，貴金屬回落，基本金屬大多下跌，農(nóng)產(chǎn)品上漲，原油反彈。

    • 基本面分析：日前召開的中國人民銀行分支行行長座談會指出，國內(nèi)通脹預期依然較強，穩(wěn)定物價的基礎還不牢固，一旦政策松動就有反彈的可能。下半年要繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持必要的政策力度。央行認為，下半年要按照中央的決策部署，繼續(xù)切實處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預期三者關系，堅持把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務，繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持必要的政策力度。同時，把握好調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏，進一步提高調(diào)控的針對性、靈活性和前瞻性。在貨幣政策工具的采用上，要綜合運用利率、匯率、公開市場操作、存款準備金率和宏觀審慎管理等工具組合，保持合理的社會融資規(guī)模和節(jié)奏。央行會議只是具體落實了前期中央對貨幣政策的定調(diào)，市場對貨幣政策轉(zhuǎn)向的預期落空。另外，國內(nèi)通脹形勢仍然嚴峻，此前大多數(shù)機構(gòu)一致認同的通脹拐點到來仍然遙遙，7月份CPI數(shù)據(jù)將再度沖擊市場脆弱的神經(jīng)；在巨量存量貨幣的推動下，央行調(diào)控通脹的手段可能將有變化，后續(xù)多次采用利率手段的可能性大增。此前持續(xù)上漲的稀土及稀土產(chǎn)品價格從7月20日起出現(xiàn)松動，兩周內(nèi)連續(xù)下跌，而昨日跌幅更是巨大，投資者有必要從稀土的瘋狂中及時抽身。外圍方面，美債上限談判鬧劇終于結(jié)束，兩黨的妥協(xié)基本都達到了自己的底線目標，上限談判雖然在最后一刻達成了一致，但美財政開支的壓縮（雖然相對債務幅度不大）將影響本已疲軟的美國經(jīng)濟復蘇，而且這種壓縮力度根本不會對美國現(xiàn)存的巨量債務規(guī)模減低有什么實質(zhì)性幫助。有一個事件需要警惕，就是美國經(jīng)濟復蘇和債務問題遇到波折后，全球?qū)Y金的爭奪將會加劇，三大評級機構(gòu)對歐債問題有可能再度發(fā)難，以幫助資金回流美國，歐元區(qū)在本月出現(xiàn)新的國家被三大評級機構(gòu)下調(diào)信用等級的可能性很大。數(shù)據(jù)方面，美國供應管理協(xié)會(ISM)周一公布的7月制造業(yè)指數(shù)為50.9,為2009年7月來最低,預估為54.9,較6月的55.3大幅下滑。歐元區(qū)由于新訂單萎縮,拖累7月制造業(yè)降至幾近停滯地步，歐元區(qū)7月Markit制造業(yè)PMI終值降至50.4,這是2009年9月以來的最差表現(xiàn),初值為50.4,6月為52.0。歐美經(jīng)濟復蘇并未能如預期般進展，危機的泥潭仍在我們的腳踝。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔）