對意、西擔(dān)憂導(dǎo)致恐慌性崩盤

    • 市場結(jié)論：美元暴漲，貴金屬大跌，基本金屬繼續(xù)大跌，原油蹦極性下跌，外圍影響極空；A股關(guān)注再度下跌時(shí)的力度，2700爭奪戰(zhàn)恐已終結(jié)。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額繼續(xù)萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額仍保持在700億元量級，放量下跌的恐慌過程是稍大力度反彈的前提。形態(tài)上，滬指中繼型震蕩在連續(xù)縮量后將有較大級別的方向選擇出現(xiàn)，向下概率極高。另外，昨日乃是對應(yīng)2611低點(diǎn)的一個(gè)重要時(shí)間窗口，這種高點(diǎn)對應(yīng)低點(diǎn)的時(shí)間窗口準(zhǔn)確率極高。滬指繼續(xù)圍繞半小時(shí)箱體2689-2745震蕩，由于在尚未出現(xiàn)快速運(yùn)動遠(yuǎn)離這個(gè)箱體，在半小時(shí)級別不存在對這個(gè)箱體的突破問題，由于預(yù)期向上突破很困難，要警惕向下的突破；始自2826的小級別下跌已構(gòu)建成功一個(gè)5分鐘箱體，昨日的震蕩深入此箱體下沿2681，小級別要出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)性下跌，只有兩種可能：最強(qiáng)的是在當(dāng)前區(qū)域繼續(xù)震蕩，將箱體級別擴(kuò)張之后再選擇方向，第二種是構(gòu)建箱體成功后繼續(xù)下跌，如果力度不背離則需在下面再度構(gòu)建箱體后方能止跌并完成一個(gè)小級別的雙箱體下跌，如果力度背離則拉回重新圍繞當(dāng)前這個(gè)5分鐘箱體震蕩，變成第一種走勢，結(jié)合外圍形勢，出現(xiàn)非背離性下跌并在下面再構(gòu)建成功5分鐘箱體后方能止跌的可能性很大。30分鐘布林中軌在近兩個(gè)交易日對股指的牽制作用體現(xiàn)的淋漓盡致，遲遲不能突破此壓力，股指容易出現(xiàn)跳水，應(yīng)警惕。日線MACD綠柱稍有延長，黃白線略有走平。日線RSI略上升至38，指標(biāo)不存在指針意義。逆向思考方面，歐債危機(jī)擴(kuò)散，美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢預(yù)期惡化；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)滯漲導(dǎo)致貨幣政策進(jìn)入死局；市場熱切盼漲，基金、私募及其他機(jī)構(gòu)倉位過高。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，周期股開始輪番走弱，中小市值股的超跌反彈無持續(xù)上升基礎(chǔ)，國際板對市場估值的沖擊開始顯現(xiàn)；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)仍將下跌，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)反彈后有下跌，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)有回落。美元大幅暴漲，貴金屬大跌，基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)全線大跌，原油大幅跳水。

    • 基本面分析：央行在最新一期《中國金融》發(fā)布的名為《我國利率市場化的歷史現(xiàn)狀與政策思考》的文章引發(fā)了市場對利率市場化推進(jìn)的關(guān)注，如果國內(nèi)的利率市場按此思路進(jìn)行漸進(jìn)式推進(jìn)，國內(nèi)銀行業(yè)靠行政力量保護(hù)的壟斷性利差將逐步壓縮。利率市場化對A股市場的影響需有一個(gè)綜合性分析，理論上，決定整個(gè)股票市場盈利能力變化乃至估值水平變化的只能是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的盈利能力，行業(yè)政策的變化只會導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的盈利蛋糕在各行業(yè)的分配，這樣的分析是會得出利率市場化對A股的影響是中性的結(jié)論；但考慮到上市銀行在A股的權(quán)重以及大多數(shù)上市民企短期并不一定能從利率市場化中獲得較多利益，利率市場化對A股市場的影響仍偏負(fù)面。媒體近期在爆炒中國版401K，但大多出自證券類刊物，其他強(qiáng)勢部門掌控的媒體參與不多，這是典型的部門利益型忽悠；先不討論中國版401K計(jì)劃的可行性，只有兩個(gè)疑問：國內(nèi)證券市場存在所謂的投資價(jià)值嗎（存在的意思是國內(nèi)大多數(shù)公司值得長期持有，而不是僅僅舉出茅臺之類的個(gè)案）？在發(fā)行價(jià)仍然高企的背景下，中國養(yǎng)老基金及企業(yè)年金入市是為了將國內(nèi)上市造富運(yùn)動推向更深入的階段和更高的規(guī)模？請解決好市場自身的制度安排后再來忽悠百姓的養(yǎng)老錢。周四央行發(fā)行10億元3個(gè)月央票，中標(biāo)利率連續(xù)六周持平，至此，央行公開市場已連續(xù)三周凈投放達(dá)950億元人民幣；央行在公開市場操作的本意可能是為后續(xù)出臺的上調(diào)存準(zhǔn)率或者加息預(yù)留出空間，但本周外圍市場風(fēng)云突變，國內(nèi)緊縮性貨幣政策的出臺將會受到掣肘，在全球經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期強(qiáng)化的背景下，央行繼續(xù)緊縮會變得極為謹(jǐn)慎。外圍方面，美上周初次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)重返40萬上方，結(jié)果略好于市場預(yù)期，但美國近期制造業(yè)和消費(fèi)數(shù)據(jù)大大低于正常水平，市場對美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遇困的預(yù)期開始強(qiáng)化；今晚公布的美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)必須有大幅度好轉(zhuǎn)才能扭轉(zhuǎn)這種悲觀預(yù)期。歐洲央行宣布維持1.5%的利率水平不變，并表示重新在二級市場購買政府債券，以向市場注入流動性，應(yīng)對正在惡化的債務(wù)危機(jī)。但當(dāng)天歐洲央行并未公布任何買入意大利和西班牙國債的計(jì)劃，無意幫助這兩個(gè)國家解決國債收益率不斷上升的問題。這讓市場猜測歐洲債務(wù)危機(jī)正在迅速惡化，恐慌情緒加劇導(dǎo)致全球股市崩盤性暴跌。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）