標(biāo)普下調(diào)美主權(quán)信用等級(jí)

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元大跌，貴金屬略回落，基本金屬連續(xù)跳水，原油大幅探低后回升，外圍影響極空；A股關(guān)注再度下跌時(shí)的力度，滬指2500處有較強(qiáng)支撐，在小級(jí)別箱體構(gòu)建成功之前不要寄望反彈。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市日成交額大幅放大，股指呈一定程度的放量下跌，滬市成交額上升至800億元量級(jí)，現(xiàn)在正進(jìn)行的放量下跌恐慌過(guò)程是稍大力度反彈的前提，另一個(gè)將發(fā)生稍大力度反彈的信號(hào)是基金的再度殺跌。形態(tài)上，滬指跌破中繼型震蕩小平臺(tái)后以跳空缺口方式向下突破，這個(gè)缺口如在三個(gè)交易日內(nèi)不能回補(bǔ)（可能性低微），將有一個(gè)順勢(shì)殺跌的過(guò)程；同時(shí)，這個(gè)缺口也是始自2826下跌的第二個(gè)缺口，如不能回補(bǔ)將成為順勢(shì)缺口，未來(lái)的衰竭缺口將在下面的調(diào)控中出現(xiàn)，可視為下跌反彈的第一個(gè)技術(shù)信號(hào)，可繼續(xù)等待；形態(tài)上的另一個(gè)技術(shù)參照是股指突破以前的原始上升趨勢(shì)線后，完成了對(duì)兩個(gè)大三角形的突破，理論上意味著股指仍有兩次大的探底行為，第一個(gè)三角形的量度跌幅在2520附近，第二個(gè)的量度跌幅比較恐怖，在1960附近。滬指繼續(xù)圍繞半小時(shí)箱體2689-2745的震蕩出現(xiàn)快速運(yùn)動(dòng)遠(yuǎn)離這個(gè)箱體，可以開始考慮半小時(shí)級(jí)別對(duì)這個(gè)箱體的突破問(wèn)題，現(xiàn)在所有的工作都是尋找這個(gè)半小時(shí)下跌段將會(huì)終結(jié)的信號(hào)以參與未來(lái)必然出現(xiàn)的下一個(gè)半小時(shí)級(jí)別的反彈線段，理論上這個(gè)反彈段必然會(huì)出現(xiàn)在新的5分鐘箱體構(gòu)建成功之后，可關(guān)注再度下跌之后的回抽力度能否使5分鐘箱體構(gòu)建成功；始自2826的小級(jí)別下跌已構(gòu)建成功一個(gè)5分鐘箱體，小級(jí)別要出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)性下跌，理論上仍有兩種可能：一是后續(xù)的回抽達(dá)到2652，將前一個(gè)5分鐘箱體級(jí)別擴(kuò)張之后再選擇方向，第二種是在下面再度構(gòu)建箱體后完成一個(gè)小級(jí)別的雙箱體下跌，之后出現(xiàn)上述的那個(gè)半小時(shí)線段反彈；第一中走勢(shì)的可能性較小。股指不能突破30分鐘布林中軌導(dǎo)致跳水，當(dāng)前應(yīng)警惕出現(xiàn)沿布林下軌下跌的走勢(shì)。日線MACD綠柱延長(zhǎng)，黃白線繼續(xù)下探。日線RSI快速下滑至30，離指標(biāo)的超跌反彈尚有空間。逆向思考方面，歐債危機(jī)擴(kuò)散，美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)預(yù)期惡化，全球經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期再起；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)滯漲導(dǎo)致貨幣政策進(jìn)入死局；基金、私募及其他機(jī)構(gòu)倉(cāng)位過(guò)高，新的刺激政策成為期盼的救命稻草。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，周期股輪番走弱，中小市值股無(wú)持續(xù)上升基礎(chǔ)，國(guó)際板對(duì)市場(chǎng)估值的沖擊開始顯現(xiàn)；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)仍將下跌，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)仍有下跌，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)有回落。美元大跌，貴金屬繼續(xù)回落，基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品連續(xù)全線大跌，原油大幅探低后回升。

    • 基本面分析：在外圍形勢(shì)出乎如我們預(yù)期般的變化后，國(guó)內(nèi)的多頭們的最后一個(gè)救命稻草只能是未來(lái)可能的政策轉(zhuǎn)向；但目前來(lái)看，這個(gè)政策轉(zhuǎn)向極有可能是一種臆想，首先，這個(gè)政策轉(zhuǎn)向只能出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)明確的惡化之后，但此前支持國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)過(guò)度樂(lè)觀預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)此時(shí)成了最令多頭們深惡痛絕的東西，而且，由于在建投資項(xiàng)目的推動(dòng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速的下滑速度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的惡劣處境，在三季度末甚至年底之前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑至8%這個(gè)數(shù)量級(jí)方有可能；其次，雖然外圍大宗商品價(jià)格出現(xiàn)跳水，但我們此前分析過(guò)，國(guó)內(nèi)這一輪通脹壓力異于07年，主要來(lái)自于國(guó)內(nèi)巨量存量資金的推動(dòng)，加上人口紅利的消失，具有其自身固有的上升動(dòng)力，在三季度仍有望維持高位。這樣，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速名義數(shù)據(jù)仍然向好、國(guó)內(nèi)通脹壓力未有實(shí)質(zhì)性緩解的背景下，要指望貨幣政策在中短期內(nèi)出現(xiàn)刺激性轉(zhuǎn)向，難度比上蜀道還要高點(diǎn)。至于媒體近期爆炒的中國(guó)版401K，只要不是瞎子都能看出這是典型的部門利益型忽悠，此前一直在中國(guó)股票市場(chǎng)試水的社?；鹉軌虮３植惶澔蛘呱偬?，憑借的完全不是其所謂的價(jià)值投資能力，而恰恰是有如神助般的波段操作能力，這是對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)具有投資價(jià)值最好的諷刺；如果不首先解決國(guó)內(nèi)A股發(fā)行的定價(jià)問(wèn)題，現(xiàn)在忽悠401K，要懷疑是為了給國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)發(fā)行造富尋找新的墊背資金。外圍方面，周五晚間局勢(shì)有所緩和，意大利政府受歐盟等政治壓力發(fā)表了將強(qiáng)力縮減財(cái)政支出以保證財(cái)政平衡、逐步縮減債務(wù)規(guī)模的講話，且隨后公布的美非農(nóng)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，美失業(yè)率也小幅下滑至9.1，由此扭轉(zhuǎn)了美股大幅下跌的局面。但外圍局勢(shì)在周六突生變數(shù)，標(biāo)普出于對(duì)美國(guó)財(cái)政赤字和債務(wù)規(guī)模不斷增加的擔(dān)心，決定調(diào)低對(duì)美國(guó)長(zhǎng)期借貸信用的評(píng)級(jí)，同時(shí)決定把前景展望維持在"負(fù)面"。按照路透社的說(shuō)法，這意味著今后12個(gè)月至18個(gè)月內(nèi)，如果美國(guó)財(cái)政形勢(shì)未見好轉(zhuǎn)，主權(quán)信用評(píng)級(jí)可能進(jìn)一步降級(jí)。美信用評(píng)級(jí)遭降，勢(shì)必引發(fā)全球短期內(nèi)的流動(dòng)性危機(jī)，關(guān)注今日亞洲交易時(shí)間段或者歐洲交易時(shí)間段G7領(lǐng)導(dǎo)層磋商能否出申明給市場(chǎng)信心以支撐。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）