全球性崩潰

• 市場(chǎng)結(jié)論：美元反彈，貴金屬大漲，基本金屬、原油等商品蹦極性下跌，外圍影響極空；A股關(guān)注小級(jí)別箱體的形成，滬指2500處的支撐將被短期擊破，在小級(jí)別箱體構(gòu)建成功之前不要盲目搶反彈。
• 技術(shù)測(cè)市：兩市日成交額再度大幅放大，股指放量下跌，滬市成交額上升至1100億元量級(jí)，現(xiàn)在正進(jìn)行的放量下跌恐慌過(guò)程是稍大力度反彈的前提，另一個(gè)將發(fā)生稍大力度反彈的信號(hào)是基金的再度殺跌。形態(tài)上，滬指跌破中繼型震蕩小平臺(tái)后的中繼型缺口在今日只存在理論上的可能性，若再度出現(xiàn)跳空缺口，則后面的這個(gè)缺口成為衰竭型缺口的可能性很大。日線(xiàn)形態(tài)上要出現(xiàn)較為安全的抄底機(jī)會(huì)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看有兩種可能：一種是出現(xiàn)低位日線(xiàn)的盤(pán)整后再度破位，這在小級(jí)別里會(huì)對(duì)應(yīng)著一個(gè)雙箱體下跌后的背離，這是理論上所謂的第一類(lèi)買(mǎi)點(diǎn)；另一種可能是暴跌后在政策預(yù)期影響下出現(xiàn)單日暴漲，之后會(huì)有再探低的過(guò)程，這個(gè)再探低過(guò)程是較好的抄底機(jī)會(huì)，這種可能對(duì)應(yīng)的是理論上的所謂小級(jí)別轉(zhuǎn)大級(jí)別反轉(zhuǎn)過(guò)程，是理論上的第二類(lèi)買(mǎi)點(diǎn)。從這兩種可能的抄底機(jī)會(huì)可以看出，要參與博反彈千萬(wàn)不用著急，再快速的股價(jià)運(yùn)動(dòng)也會(huì)給出安全從容的博反彈機(jī)會(huì)。我們昨日指出了股指跌破兩個(gè)大三角形后的最小理論跌幅，第一個(gè)三角形的最小量度跌幅已達(dá)到，這個(gè)三角形技術(shù)上是針對(duì)危機(jī)后市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)能緩慢復(fù)蘇的，而第二個(gè)大三角形針對(duì)的是經(jīng)濟(jì)再度陷入危機(jī)也就是所謂的經(jīng)濟(jì)二次探底，技術(shù)走勢(shì)與基本面預(yù)期有完美的結(jié)合。日線(xiàn)MACD綠柱延長(zhǎng)，黃白線(xiàn)繼續(xù)下探。日線(xiàn)RSI快速下滑至22，今日盤(pán)中指標(biāo)若跌破20，可控制倉(cāng)位逐步低吸，一般來(lái)說(shuō)，指標(biāo)跌至20以下將至少出現(xiàn)日線(xiàn)的中繼型震蕩機(jī)會(huì)。逆向思考方面，歐債危機(jī)擴(kuò)散，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)預(yù)期惡化，全球經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期再起；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)滯漲導(dǎo)致貨幣政策進(jìn)入死局；基金、私募及其他機(jī)構(gòu)倉(cāng)位仍需降低。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，周期股和中小市值股將無(wú)一幸免；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)未止跌，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)未止跌，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)中強(qiáng)勢(shì)股需補(bǔ)跌。美元反彈，貴金屬大漲，基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品再度蹦極跳水，原油跳水。
• 基本面分析：今日國(guó)內(nèi)將公布重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)期CPI仍將維持高位，創(chuàng)6月份新高的可能性不大，工業(yè)增加值等表現(xiàn)尚可，經(jīng)濟(jì)增速的滑落將在可容忍度之內(nèi)；雖然今天的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)給出較為明確和強(qiáng)大的通脹壓力，經(jīng)濟(jì)增速也會(huì)在在建投資項(xiàng)目的推動(dòng)下表現(xiàn)較好，但在外圍形勢(shì)變化后，國(guó)內(nèi)本月繼續(xù)出臺(tái)調(diào)控政策的可能性不大，尤其是不太可能加息；而國(guó)內(nèi)存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整現(xiàn)在主要受制于外匯占款壓力，如果外圍形勢(shì)變化后國(guó)際資本流動(dòng)出現(xiàn)方向性逆轉(zhuǎn)，存準(zhǔn)率的上調(diào)壓力將消失，但這對(duì)國(guó)內(nèi)并不是一件好事，熱錢(qián)流出帶給國(guó)內(nèi)資本品的價(jià)格壓力在短時(shí)間內(nèi)會(huì)顯現(xiàn)。我們此前一直在為大家論述國(guó)內(nèi)貨幣政策所面臨的困局：通脹壓力巨大但經(jīng)濟(jì)增速表面上還不錯(cuò)（這個(gè)表面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是導(dǎo)致國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)集體誤判的重要原因），因此貨幣政策必須且只有緊縮，但國(guó)內(nèi)畸形的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在貨幣政策哪怕只是回歸正常后，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)等中小經(jīng)濟(jì)類(lèi)型在外圍需求下滑、國(guó)內(nèi)資金緊缺的壓力下生存壓力驟緊，所以國(guó)內(nèi)貨幣若繼續(xù)收緊會(huì)搞死民營(yíng)經(jīng)濟(jì)（當(dāng)前愈演愈烈的金融脫媒現(xiàn)象只是一個(gè)副產(chǎn)品）；但國(guó)內(nèi)貨幣政策決不能由此而放松，累計(jì)十余年的過(guò)量貨幣投放帶給國(guó)內(nèi)資本品的價(jià)格壓力猶如堰塞湖（至少中國(guó)民間給人的印象是完全不缺錢(qián)或者說(shuō)錢(qián)多得沒(méi)地方投資），只要貨幣政策出現(xiàn)放松的預(yù)期，通脹的洪水會(huì)淹沒(méi)一切。這種困局還只是當(dāng)前的表象，在在建投資項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的推動(dòng)作用消失之后，國(guó)內(nèi)最早在本年末會(huì)出現(xiàn)明顯的滯漲，如果在刺激內(nèi)需方面再如現(xiàn)在般裹足不前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的死局將無(wú)解。外圍方面，歐美市場(chǎng)對(duì)標(biāo)普下調(diào)美信用等級(jí)反應(yīng)強(qiáng)烈，俄羅斯市場(chǎng)甚至下跌超過(guò)11%，巴西稍好也超過(guò)8%，在對(duì)全球經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期強(qiáng)化之后，這是否會(huì)是所謂的金磚五國(guó)證券市場(chǎng)的獨(dú)特反應(yīng)值得我們警惕（熱錢(qián)沖擊的短期影響應(yīng)予考慮）；在意大利政府受歐盟等政治壓力發(fā)表了將強(qiáng)力縮減財(cái)政支出以保證財(cái)政平衡、逐步縮減債務(wù)規(guī)模的講話(huà)后，歐洲央行開(kāi)始買(mǎi)入意大利和西班牙國(guó)債以穩(wěn)定局面，但在全球性恐慌面前收效甚微。在后危機(jī)時(shí)期債務(wù)危機(jī)由私人部門(mén)向公共部門(mén)轉(zhuǎn)移之后，民眾對(duì)政府等公共機(jī)構(gòu)解決自身債務(wù)問(wèn)題的能力產(chǎn)生了嚴(yán)重懷疑，我們此前說(shuō)過(guò)，政府債務(wù)危機(jī)的最終解決必須依靠最終貸款人，但地球鄉(xiāng)這個(gè)系統(tǒng)哪來(lái)的最終貸款人呢？

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）