超跌帶來(lái)的技術(shù)性反彈

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元暴跌，貴金屬漲跌不一，基本金屬大多回抽，原油下跌，外圍影響中性偏多；A股關(guān)注小級(jí)別回落的低吸機(jī)會(huì)，滬指2500以下可控制倉(cāng)位逐步低吸。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市日成交額略有萎縮，股指放量大幅震蕩，滬市成交額至1000億元量級(jí)，放量下跌恐慌過(guò)程帶來(lái)的籌碼松動(dòng)延續(xù)時(shí)間仍不夠，基金等機(jī)構(gòu)在中期底部形成前仍有再度殺跌，當(dāng)前的反彈仍是超跌技術(shù)性反彈，反彈目標(biāo)可依次確定為兩處：滬指前低2611和順勢(shì)缺口。形態(tài)上，滬指昨日缺口如期成為衰竭型缺口并導(dǎo)致股指的單日大幅回抽。日線形態(tài)上的抄底機(jī)會(huì)出現(xiàn)我們昨日指出的小轉(zhuǎn)大反彈走勢(shì)，如果昨日沒(méi)有依rsi指標(biāo)低吸，今日的回落是較好的逢低博反彈機(jī)會(huì)，對(duì)應(yīng)的是理論上的第二類買(mǎi)點(diǎn)。股指跌破兩個(gè)大三角形后已完成第一個(gè)三角形的最小量度跌幅，由于這個(gè)三角形技術(shù)上對(duì)應(yīng)的是后危機(jī)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇預(yù)期，是經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)所對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)走勢(shì)，因此，要出現(xiàn)確認(rèn)跌破第二個(gè)大三角形的走勢(shì)，市場(chǎng)預(yù)期需要轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)再度陷入危機(jī)也就是所謂的經(jīng)濟(jì)二次探底，一旦這個(gè)預(yù)期出現(xiàn)，理論上的最低量度跌幅將在滬指2000點(diǎn)以下，簡(jiǎn)單的形態(tài)分析能將技術(shù)走勢(shì)與基本面預(yù)期進(jìn)行完美的結(jié)合。滬指圍繞半小時(shí)箱體2689-2745震蕩，快速下跌段有望終結(jié)而出現(xiàn)一個(gè)半小時(shí)級(jí)別的反彈段，這是我們前期指出的所有分析工作的重點(diǎn)，由于反彈走勢(shì)演變成一個(gè)小級(jí)別轉(zhuǎn)大級(jí)別的反彈，后續(xù)5分鐘級(jí)別的二次探底成為低吸參與反彈的良機(jī)。日線MACD綠柱延長(zhǎng)，黃白線繼續(xù)下探。日線RSI持平于22，昨日盤(pán)中指標(biāo)跌破20帶來(lái)的回抽至少會(huì)演化成日線的中繼型震蕩機(jī)會(huì)。逆向思考方面，歐債危機(jī)擴(kuò)散，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)預(yù)期惡化，全球經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期漸起；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)滯漲導(dǎo)致貨幣政策進(jìn)入死局；基金、私募及其他機(jī)構(gòu)倉(cāng)位仍需降低。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，周期股和中小市值股將無(wú)一幸免；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)未止跌，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)仍有小級(jí)別回落，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)回落后有望止跌。美元暴跌，貴金屬漲跌不一，基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品大多回抽性反彈，原油略跌低位震蕩。

    • 基本面分析：昨日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲6.5%，創(chuàng)37個(gè)月新高，環(huán)比上漲0.5%，其中食品價(jià)格，尤其是豬肉價(jià)格仍是推升CPI的主要因素，7月豬肉價(jià)格同比上漲56.7%，對(duì)CPI的貢獻(xiàn)超過(guò)兩成。今年以來(lái)的CPI走勢(shì)已充分反映了我們此前早已指出的特點(diǎn)：一是本輪通脹壓力主要是內(nèi)生性的，完全有別于07年的輸入型通脹，二是國(guó)內(nèi)變態(tài)或者諱疾忌醫(yī)型的物價(jià)指數(shù)設(shè)計(jì)已完全反應(yīng)不了國(guó)內(nèi)全面性的物價(jià)上漲壓力，這種弱智的設(shè)計(jì)，其初衷也許是為了緩和房?jī)r(jià)上漲壓力安撫民眾，到現(xiàn)在連管理層自己都已相信這種畸形設(shè)計(jì)并據(jù)此做出了諸多錯(cuò)誤百出的反應(yīng)。預(yù)期在后續(xù)月份CPI數(shù)據(jù)不一定會(huì)創(chuàng)新高但肯定會(huì)維持在高位，諸多的熱衷于（或者說(shuō)靠此生存）預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的雪茄們會(huì)一再推遲他們預(yù)言的通脹見(jiàn)頂時(shí)間，就好像他們此前從來(lái)沒(méi)有說(shuō)過(guò)通脹會(huì)在4月份見(jiàn)頂一樣；在外圍環(huán)境大幅變化的背景下，本次加息極有可能胎死腹中，又一次陷入極度恐慌中的管理層如果不再次跟隨外圍進(jìn)行所謂的救市救經(jīng)濟(jì)行為已是全民之幸。在國(guó)內(nèi)媒體和機(jī)構(gòu)津津樂(lè)道于美債和歐債危機(jī)的當(dāng)前，國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)已異常嚴(yán)峻：地方債務(wù)平臺(tái)在銀行斷供之后可能面臨崩潰，大量的在建工程（比方說(shuō)正在大挖特挖的各省會(huì)城市的地鐵）如何繼續(xù)是個(gè)大問(wèn)題，另一個(gè)就是大量的信貸資金流向民間高利貸，金融脫媒對(duì)國(guó)內(nèi)政治和經(jīng)濟(jì)的沖擊將是一件大事情。外圍方面，美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天召開(kāi)的貨幣政策決策例會(huì)后發(fā)布聲明指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度顯著低于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期，勞動(dòng)市場(chǎng)近月來(lái)出現(xiàn)了惡化狀況，居民消費(fèi)意愿疲軟，房地產(chǎn)業(yè)依舊疲弱。未來(lái)幾個(gè)季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速慢于早先美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期，預(yù)計(jì)美國(guó)的失業(yè)率也將只能緩慢下降，美國(guó)的通脹預(yù)期將繼續(xù)保持穩(wěn)定。美聯(lián)儲(chǔ)宣布，鑒于美國(guó)產(chǎn)能利用率低下和中期內(nèi)通脹壓力不大的局面，美聯(lián)儲(chǔ)將把聯(lián)邦基金利率在零至0.25%的歷史最低水平至少維持到2013年中期。為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，自2008年12月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)就把聯(lián)邦基金利率保持在零至0.25%的歷史低位。美聯(lián)儲(chǔ)稱，將延續(xù)把到期的國(guó)債本金進(jìn)行再投資以購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債的政策，并將繼續(xù)緊密關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹壓力的變化趨勢(shì)。QE3在中短期內(nèi)推出的可能性仍然很小，但美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模在2013年中期以前難以壓縮。
 
   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）