逢高進(jìn)行波段減倉

    • 市場結(jié)論：美元下跌，貴金屬大幅反彈，基本金屬上漲，原油大幅震蕩，外圍影響中性偏多；A股在2600附近的震蕩異常關(guān)鍵，宜逢高控制倉位。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額大幅萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額萎縮至800億元量級，成交量萎縮過于迅速，很難深入攻擊2600區(qū)域。形態(tài)上，滬指在回補前期順勢缺口前仍呈類島型下跌，20日均線走平后能否站穩(wěn)將檢驗反彈的成色。滬指日線順利延伸成一筆后，前期高點2636附近成為股指反彈最大的吸引力和壓力，若能突破，則始自2437的反彈將延伸成日線一個線段，使前期低點2677成為中期關(guān)鍵位置，若這輪反彈不能觸及此位置，則股指震蕩的重心會大幅下滑至2600區(qū)域。滬指中長期走勢的根基仍是89月均線，89月均線和下面的144月均線（現(xiàn)在在2191處）只要經(jīng)濟二次探底的預(yù)期不明確確立，這一強支撐區(qū)域會一直起作用并封殺股指大幅下跌的空間；但要警惕美聯(lián)儲QE3落空和歐洲希臘問題再度惡化會導(dǎo)致對全球經(jīng)濟預(yù)期的快速改變；股指中長期走勢仍未進(jìn)行有效的方向選擇，在月線布林通道張口收縮后，從單純的技術(shù)因素看，張口收縮后必然會導(dǎo)致出現(xiàn)一段周線級別的單邊行情，在此之前只會出現(xiàn)最多日線線段級別的走勢，從這個角度看，當(dāng)前的漲跌都只是熱身；而月布林下軌附近能否形成強勁支撐，是決定這個大級別單邊行情方向的最重要技術(shù)因素；理論上這個布林通道引致的方向選擇也是目前正在進(jìn)行的日線級別震蕩箱體的方向選擇，我們會一直強調(diào)下去。中期周線行情仍是5周均線的得失，5周均線的2600附近是本輪小反彈行情的最強壓力處，可密切關(guān)注在此區(qū)域的震蕩態(tài)勢。滬指半小時級別圍繞箱體2611-2636的震蕩重回箱體，但由于小級別走勢已出現(xiàn)衰竭信號，可逢高進(jìn)行波段性減倉操作。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱縮短，黃白線即將金叉，警惕紅柱出現(xiàn)后即下跌的誘多。日線RSI略回落至48.3，此前的反彈有50和60兩大強壓力區(qū)，需開始謹(jǐn)慎。逆向思考方面，全球市場對歐債危機的再度惡化未有準(zhǔn)備，經(jīng)濟二次探底寄望于再度政策刺激但忽視了歐洲影響；國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整意圖明確，貨幣政策短期內(nèi)難以放松；國內(nèi)機構(gòu)對政策救市的寄望并沒認(rèn)識到已救無可救。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，結(jié)構(gòu)性估值壓力仍巨大；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)將開始拖累指數(shù)，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)震蕩走弱，商業(yè)指數(shù)的強震蕩難持續(xù)宜逢高波段，醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)有小級別波段機會。美元下跌，貴金屬大幅回升，基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品上漲，原油大幅震蕩后基本持平。

    • 基本面分析：有國內(nèi)媒體報道，中國人民銀行已于26日下發(fā)通知，計劃將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，從9月5日起實行分批上繳。根據(jù)央行此次通知，目前將納入上繳基數(shù)的保證金存款將包含承兌匯票、信用證、保函三部分。中、農(nóng)、工、建、交及郵儲六大銀行9月5日起分批上繳，而其他銀行則自9月15日起分批上繳。若所報道屬實，新政效果將相當(dāng)于未來6個月內(nèi)收緊約8,000億元人民幣資金，接近上調(diào)存款準(zhǔn)備金率三次即1.5%的效果，這將給市場的資金面帶來較大的壓力。如果央行果真采取了類似行動，將通過公開市場操作實行資金凈投放以緩解短期資金壓力，但由于本周公開市場到期資金量僅為200多億元，短期資金壓力將不可避免，可關(guān)注近期銀行間市場拆借利率走勢。在中國版401K傳聞未有權(quán)威機構(gòu)證實后，市場開始對RQFII寄予厚望，但200億元的規(guī)模，雖然只是首期，對市場的影響有限。外圍方面，被全球資本市場寄予無限希望的QE3未能兌現(xiàn)，我們已反復(fù)提醒投資者從當(dāng)前美國政治經(jīng)濟局勢考慮，QE3是不可能在近期推出的，除非奧巴馬政府在影響選舉的關(guān)鍵時候時局不利而釋放出此等勝負(fù)手。伯南克重申，美聯(lián)儲決定維持低息政策至2013年中，將于9月20日舉行的美聯(lián)儲公開市場委員會會議上進(jìn)一步討論寬松政策的利弊，為此該會議將延長至兩天。伯南克稱，美國經(jīng)濟從危機中的復(fù)蘇不夠強勁，弱于美聯(lián)儲預(yù)期。美國銀行業(yè)目前大體上更為健康。他預(yù)計，通脹水平將回落至2%或更低，與聯(lián)儲政策目標(biāo)一致。美國經(jīng)濟決策層應(yīng)該做兩件事，首先是幫助經(jīng)濟從危機和可能的衰退中復(fù)蘇，其次是保持經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的能力。美國政府須更為有效地制定清晰、明確的財政政策目標(biāo)。伯南克講話顯示出貨幣刺激對危機復(fù)蘇的邊際作用已大幅度消減，但仍會維持基本的刺激力度。受此影響，美股和全球商品市場皆大幅上漲，但預(yù)計歐市對此的反應(yīng)將不會同樣樂觀。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）