5日均線是關(guān)鍵

    • 市場結(jié)論：美元震蕩，貴金屬略有回落，基本金屬休市，原油大幅反彈，外圍影響偏多；A股在2600附近的震蕩仍未最終定局，但逢高應(yīng)控制倉位，不用殺跌。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額略有收縮，股指縮量下跌，滬市成交額跌破800億元量級，成交量萎縮過于迅速，將制約股指短期走勢。形態(tài)上，滬指走勢受制于20日均線，今日5日均線將金叉20日均線，若不能收復(fù)5日均線，股指調(diào)整壓力將加大。滬指日線今日是短期沖擊5日均線的最后機會，前期高點2636恐成難以達成目標(biāo)，再度沖擊前期低點2677將留待以后，股指震蕩的重心會大幅下滑至2600區(qū)域。中長期內(nèi)滬指走勢的根基仍是89月均線，89月均線和下面的144月均線（現(xiàn)在在2191處）只要經(jīng)濟二次探底的預(yù)期不明確確立，這一強支撐區(qū)域會一直起作用并封殺股指大幅下跌的空間；警惕美聯(lián)儲QE3落空和歐洲希臘問題再度惡化而導(dǎo)致對全球經(jīng)濟預(yù)期的快速改變；股指中長期走勢的方向選擇將留待9月中旬左右做出，月線布林通道張口收縮后，從單純的技術(shù)因素看，張口收縮后必然會導(dǎo)致周線級別的單邊線段行情，在此之前只會出現(xiàn)最多日線線段級別的走勢，從這個意義上看，當(dāng)前的漲跌都只是終極方向選擇前的熱身；而月布林下軌附近能否形成強勁支撐，是決定這個大級別單邊行情方向的最重要技術(shù)因素；理論上這個布林通道收縮引致的方向選擇也是目前正在進行的日線級別箱體震蕩的方向選擇，我們會一直強調(diào)下去。中期周線行情仍是5周均線的得失，5周均線下滑至2588附近，對股指構(gòu)成較強壓力，可密切關(guān)注在此區(qū)域的震蕩態(tài)勢。滬指半小時級別圍繞箱體2611-2636的震蕩重回箱體后，近期極有可能產(chǎn)生新的下跌段，可繼續(xù)逢高進行波段性減倉操作。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱縮短，黃白線走平，警惕紅柱出現(xiàn)后即下跌的誘多走勢。日線RSI回落至43.6，此前的反彈指標(biāo)有50和60兩大強壓力區(qū)，需開始謹(jǐn)慎。逆向思考方面，全球市場對歐債危機的再度惡化未有準(zhǔn)備，經(jīng)濟二次探底寄望于再度政策刺激但忽視了歐洲影響；國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整意圖明確，貨幣政策短期內(nèi)難以放松；國內(nèi)機構(gòu)對政策救市的寄望并沒認(rèn)識到國內(nèi)已救無可救。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，結(jié)構(gòu)性估值壓力仍巨大；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)將有回升，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)震蕩回升，商業(yè)指數(shù)有回落波段低吸機會，醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)有小級別回落波段機會。美元下跌，貴金屬大幅回落，基本金屬休市，農(nóng)產(chǎn)品上漲，原油大幅反彈。

    • 基本面分析：央行將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金繳存范圍的做法，雖未經(jīng)央行公開宣示，但已基本屬實。在法定存款準(zhǔn)備金率已處于歷史高位的背景下，央行出此奇招來調(diào)控社會融資總額應(yīng)對并未如預(yù)期下滑的通脹壓力，只會是權(quán)宜之舉。在社會資金面趨緊、國內(nèi)負(fù)利率已達罕見程度的背景下，央行受銀行房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)和地方政府債務(wù)平臺資產(chǎn)制約而不敢貿(mào)然上調(diào)利率，必將使此前已泛濫的社會融資利率繼續(xù)高漲，采用非對稱加息手段、減少全民貼補銀行業(yè)的力度來緩解負(fù)利率狀態(tài)才是后續(xù)貨幣政策的正著，否則國內(nèi)銀行業(yè)利潤增速繼續(xù)高歌猛進而其他行業(yè)利潤率快速下滑、國民財富由于通脹而快速縮水的怪狀仍將繼續(xù)上演，這會加劇國內(nèi)的金融脫媒現(xiàn)狀。央行今日公開市場操作僅發(fā)行10億元一年期央票，但由于本周公開市場到期資金數(shù)量極低，難以緩解短期資金極度緊張的局面，銀行間市場拆借利率已開始又一輪飆升。外圍方面，美7月個人消費開支環(huán)比增長0.8%，為5個月以來最大值；個人收入環(huán)比增長0.3%，比6月份的0.2%有所上漲。成屋待完成銷售指數(shù)出現(xiàn)三個月以來首次下跌，7月份下降1.3%。經(jīng)濟數(shù)據(jù)稍挽之前的頹勢，但復(fù)蘇之路已無坦途。颶風(fēng)"艾琳"28日登陸紐約及附近地區(qū)，但其破壞程度低于市場預(yù)期，此前遭大量拋售的保險股重新受投資者青睞出現(xiàn)大幅上漲。希臘傳出利好，希臘第二和第三大的銀行29日宣布以股權(quán)交換的方式合并，雙方合并后，新銀行的一級核心資本比例有望達到14%。歐債問題仍具巨大隱憂，希臘政府26日警告稱，若支持債務(wù)互換計劃的投資者太少，其可能選擇放棄債務(wù)互換計劃。希臘在寫給其他政府的正式詢問函中稱，通過互換計劃將現(xiàn)有債務(wù)削減370億歐元的計劃，必須以民間投資者參與率達到90%作為條件。這個條件顯然有點高。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）