下一枚歐洲炸彈德國造

    • 市場結(jié)論：美元反彈，貴金屬大漲，基本金屬反彈，原油繼續(xù)大幅反彈，外圍影響中性偏多；A股關(guān)注對5日線的回抽，在2600附近的震蕩恐已進(jìn)入終局。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額略有放大，股指縮量下跌，滬市成交額繼續(xù)維持在800億元量級附近，雖股指上攻時(shí)量能不濟(jì)，但下跌時(shí)仍不時(shí)有恐慌盤涌出；從反向理論的角度看，大部分機(jī)構(gòu)（基金和私募等）一是倉位不輕二是仍在幻想2400構(gòu)造底部，這從技術(shù)上極為支持2300點(diǎn)為大頭部頸線位的觀點(diǎn)，也與下面月線布林通道的分析吻合。形態(tài)上，滬指當(dāng)前的震蕩近乎構(gòu)造出一個(gè)完美的類島型，相繼跌破20日均線和5日均線，雖受8日均線精準(zhǔn)支撐，但這個(gè)支撐力度不大，不出意外將只能制造出一個(gè)5分鐘的線段回抽。滬指日線再度沖擊5日均線失敗后，調(diào)整演變成日線一筆的可能非常大，考驗(yàn)2507甚至2437支撐都是順理成章的事情，不必驚詫。中長期內(nèi)滬指走勢的根基仍是89月均線，只要經(jīng)濟(jì)二次探底的預(yù)期不明確確立，這一強(qiáng)支撐區(qū)域會(huì)一直起作用；股指中長期走勢的方向選擇將留待9月下旬或10月上旬，月線布林通道張口收縮后，從單純的技術(shù)因素看，張口收縮后必然會(huì)導(dǎo)致周線級別的單邊線段行情，在此之前只會(huì)出現(xiàn)最多日線線段級別的走勢，這意味著當(dāng)前的漲跌都只是終極方向選擇前的熱身；月布林下軌的支撐是多頭的最后防線；理論上這個(gè)方向選擇也是目前正在進(jìn)行的日線級別箱體震蕩的方向選擇，我們會(huì)一直強(qiáng)調(diào)下去。中期周線行情仍受5周均線壓制。滬指半小時(shí)級別圍繞箱體2611-2636的震蕩如期產(chǎn)生新的下跌段。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱略縮短，黃白線走平，紅柱將出后即下跌的誘多走勢將成。日線RSI回落至42.4，在指標(biāo)頸線位震蕩，需謹(jǐn)慎。逆向思考方面，全球市場對歐債危機(jī)的再度惡化未有準(zhǔn)備，經(jīng)濟(jì)二次探底寄望于再度政策刺激；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是唯一選項(xiàng)，貨幣政策短期內(nèi)難以放松；國內(nèi)機(jī)構(gòu)仍未認(rèn)識到結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型乃是唯一途徑。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，結(jié)構(gòu)性估值壓力加劇；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)仍有下跌，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)剛起跌，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)等待小級別波段低吸機(jī)會(huì)。美元反彈，貴金屬大漲，基本金屬反彈，農(nóng)產(chǎn)品下跌，原油繼續(xù)大幅反彈。

    • 基本面分析：央行昨日公開市場操作僅發(fā)行10億元一年期央票，利率持平；由于本周公開市場到期資金數(shù)量極低，難以緩解短期資金極度緊張的局面，銀行間市場拆借利率繼續(xù)上揚(yáng)。內(nèi)資金融股在國內(nèi)高管層宣示其投資價(jià)值之際，再度遭遇機(jī)構(gòu)減持，社保在聯(lián)交所今年以來第三度減持工行股份；美國銀行早前宣布，為了充實(shí)資本，將出售131億股建設(shè)銀行H股股份，每股售價(jià)4.93元(港幣，下同)，較建行最近收盤價(jià)5.55元折讓約11%。先不說美國銀行減持的折讓價(jià)格幅度，今年以來美國銀行業(yè)資金一直充沛并且在急迫游說美政府回收救助資金，美國銀行充實(shí)資本的理由恐另有隱情。鄭裕彤旗下的周大福于8月23及24日，連續(xù)兩日減持中國平安H股，共涉及1.96億股，共套現(xiàn)125億港元，值得注意的是，這兩次減持相當(dāng)于確認(rèn)了15億港元的虧損。中報(bào)披露接近完成，數(shù)據(jù)已開始無情揭露國內(nèi)A股所謂的高增長和低估值實(shí)質(zhì)：銀行業(yè)利潤占整體利潤近半，中小板和創(chuàng)業(yè)板甚至連利潤增速也比不上主板。股票市場只是經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)，畸形的中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已亟需調(diào)整。外圍方面，希臘銀行合并消息后，歐美各大股市紛紛反彈，投資者將此視為銀行業(yè)開始積極修正資產(chǎn)負(fù)債狀況的信號。但千萬不能被這種暫時(shí)現(xiàn)象所迷惑， 9月7日德國聯(lián)邦議會(huì)會(huì)決定是否通過歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)，德國憲法法院也會(huì)在同一天裁定EFSF的合法性，德國高級法院將決定是否準(zhǔn)許德國政府給予希臘銀行錢款并支持希臘債務(wù)。由于德國國內(nèi)民眾已普遍對無休止的歐洲救助產(chǎn)生反感。一旦法院判定前期4400億歐元的EFSF違反條約法，或者削弱德國的財(cái)政主權(quán)，整個(gè)歐元區(qū)就將立即爆發(fā)混戰(zhàn)。目前德國對歐洲債務(wù)危機(jī)的不滿愈演愈烈，已經(jīng)蔓延到這個(gè)國家的所有關(guān)鍵機(jī)構(gòu)。據(jù)德國媒體報(bào)道，德國議會(huì)最近投票結(jié)果顯示，默克爾總理執(zhí)政聯(lián)盟的23名議員反對歐元區(qū)救助方案。即使在默克爾本人所在的基督教民主黨(CDU)也有反對聲音。照情況的正常演變，希臘退出歐元區(qū)將只是什么時(shí)候的問題，以防止感染意大利和西班牙。歐洲8月經(jīng)濟(jì)景氣數(shù)據(jù)和消費(fèi)者信心指數(shù)均大幅下滑。但更受市場關(guān)注的是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)二次探底已成為敏感詞。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）