國慶長假以來，人民幣匯率呈現(xiàn)出明顯的雙向浮動特征，匯率彈性進一步增強。10月18日，中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，當天人民幣對美元匯率中間價報6.3749，較17日走低39個基點，較16日回升13個基點。

　　在當前人民幣匯率承受較大升值壓力的形勢下，為何反而有升有降？如何看待人民幣匯率波動？人民幣匯率形成機制改革還需從哪里著力？

　　2005年7月21日，我國啟動人民幣匯率形成機制改革，開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。與此同時，我國還進一步深化外匯體制改革，理順外匯供求關系、加快外匯市場培育，基本形成了市場決定匯率形成的技術平臺，人民幣匯率彈性不斷增強。2010年6月19日，我國重啟人民幣匯率形成機制改革，以進一步增強人民幣匯率彈性。

　　近年來，在外匯供求關系的作用下，市場在匯率形成中發(fā)揮了越來越大的作用，人民幣雙邊和多邊匯率總體保持了穩(wěn)中趨升的走勢。據(jù)統(tǒng)計，自2005年7月匯改以來，人民幣對美元雙邊匯率升值30.2%，人民幣名義和實際有效匯率分別升值13.5%和23.1%。尤其在2008年8月至2011年8月間，人民幣名義和實際有效匯率分別升值1.2%和5.0%，在國際清算銀行監(jiān)測的58種貨幣中，分別排在第15位和第12位，人民幣在應對國際金融危機中繼續(xù)扮演了國際貨幣體系中的穩(wěn)定器角色。

　　當前人民幣匯率呈雙向波動，主要受市場因素影響。10月13日，斯洛伐克議會在第二輪投票中通過歐洲金融穩(wěn)定機制擴容議案。此后，德國與法國就解決歐元區(qū)債務危機的一個方案達成共識，以及國際貨幣基金組織（IMF）的救助資本可能增加約3500億美元等消息接連傳出，歐債后市呈向好趨勢，國際匯市中歐元止跌回升，美元承壓走軟。

　　美元方面的利空消息還有不少。10月11日，美國國會參議院通過了《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》。美國商務部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國民眾收入水平下跌0.1%，而上一次該數(shù)值跌至此低位發(fā)生在2009年的10月，持續(xù)疲軟的經(jīng)濟進一步影響了市場信心。在匯市上，人民幣對美元匯率中間價繼續(xù)走低，且人民幣對美元的交易區(qū)間呈現(xiàn)逐步擴大之勢。

　　自8月11日人民幣對美元匯率中間價升破6.4以來，人民幣對美元匯率繼續(xù)在波動中小幅升值。按照現(xiàn)在的漸進升值方式，加上其他結(jié)構(gòu)調(diào)整措施逐步見效，人民幣正在漸進、穩(wěn)妥地實現(xiàn)匯率均衡。這也體現(xiàn)了我國匯改的成效，即把握有利時機，順應市場供求變化，進一步增強人民幣匯率的彈性和靈活性，使人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

　　人民幣匯率形成機制改革是根據(jù)我國國情和發(fā)展戰(zhàn)略作出的選擇。隨著對外開放程度不斷提高，我國主要經(jīng)貿(mào)伙伴已呈現(xiàn)明顯的多元化態(tài)勢，資本往來也呈現(xiàn)多樣化和多區(qū)域特征。在此背景下，人民幣匯率如果盯住單一貨幣變化，不能適應貿(mào)易投資貨幣多元化的需要，也不能反映匯率的實際水平。因此，在當前貿(mào)易和資本往來多元化的格局下，不宜單純依據(jù)美元來衡量人民幣匯率，而應從雙邊匯率轉(zhuǎn)向多邊匯率，以人民幣相對一籃子貨幣的變化來看待人民幣匯率水平。

　　今年以來，人民幣對美元等多個主要幣種的匯率均出現(xiàn)明顯攀升。尤其是下半年以來，為打破國際熱錢對于人民幣匯率的升值預期，以及減輕外部輸入性通脹壓力，人民幣升值幅度顯著加快。這符合人民幣匯率改革和穩(wěn)健貨幣政策的要求。但在當前全球經(jīng)濟與金融形勢波動性加大的背景下，應堅持以我為主，使人民幣匯率的有序浮動符合我國經(jīng)濟基本面和宏觀調(diào)控的需要，既要進一步增強人民幣匯率彈性，也要確保匯率波動幅度可控，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，維護宏觀經(jīng)濟和金融市場穩(wěn)定。