業(yè)界期盼已久的地方債終于開閘了，盡管只是幾個(gè)地方試點(diǎn)，但其對(duì)金融創(chuàng)新、解決地方債務(wù)危機(jī)和理順中央與地方財(cái)稅關(guān)系等，具有重大突破意義。

　　首先，地方政府債券的自行發(fā)行，將有利于地方政府通過金融市場(chǎng)籌集資金，對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行主動(dòng)性調(diào)整、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、金融的穩(wěn)定發(fā)揮重要的作用。其次，地方政府發(fā)債的主動(dòng)權(quán)，也有利于降低地方政府在財(cái)政收支上對(duì)中央財(cái)政的依賴。

　　值得關(guān)注的是，地方政府自行發(fā)債辦法的推出，有國際國內(nèi)雙重不利因素。從國際環(huán)境看，歐債危機(jī)尚在蔓延、發(fā)達(dá)國家主權(quán)政府信用遭國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)。從國內(nèi)看，地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)和房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)遭受市場(chǎng)質(zhì)疑，中小企業(yè)資金面吃緊，對(duì)中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心也在提高。在此環(huán)境和背景下推出地方政府自行發(fā)債辦法，市場(chǎng)不可避免會(huì)存在擔(dān)心，這點(diǎn)相關(guān)部門應(yīng)有前瞻考慮。

　　對(duì)此，不僅需要財(cái)政部實(shí)行發(fā)行額度管理、實(shí)行財(cái)政部代辦還本付息和地方政府信息披露制度，而且需要披露和規(guī)范地方政府債務(wù)融通資金的使用，降低地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　另外，在現(xiàn)行政績考核指標(biāo)下，地方政府發(fā)債所獲資金，可能傾向于地產(chǎn)開發(fā)和大工程建設(shè)等面子工程，而民生、社保、公共服務(wù)等方面卻重視不足。所以，在發(fā)債獲取資金使用上，應(yīng)有更細(xì)致和明確的比例規(guī)定。

　　總之，盡管我們看好中國經(jīng)濟(jì)增長潛力和發(fā)展機(jī)會(huì)，也相信地方償債能力，但從長遠(yuǎn)考慮，地方自行發(fā)債的嘗試，無論從制度設(shè)計(jì)和原則目標(biāo)上，都應(yīng)從長計(jì)議，而不是只解燃眉之急。