警惕沖高后回落

    • 市場結(jié)論：美元弱勢震蕩，貴金屬略漲，基本金屬報復(fù)性反彈，原油大漲，外圍影響極多；A股的換擋性箱體震蕩依舊，警惕沖高后的回落以及對2340的回抽。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額大幅放大，股指在2300一線遇支撐放量大漲，滬市成交額放大至600億元量級，成交水平是決定震蕩性反彈能否持續(xù)的關(guān)鍵，成交量不能萎縮。形態(tài)上，中長期走勢滬指月線布林下軌的支撐一再顯現(xiàn)，由于滬指月線布林張口已收縮，能否有效站穩(wěn)2300這個下軌位置，仍是A股的生死問題；一旦失守此處，后面容易引發(fā)新的趨勢向下跌：這對應(yīng)著日線級別箱體震蕩失敗后的再度下跌，以在下面形成一個新的日線箱體完成這個日線雙箱體走勢；日線昨日反彈后收復(fù)5日均線，后面將陸續(xù)面對10、20日均線等中短期均線壓力，尤其是20日均線，自6月份反彈以后，股指從未有效升破過此線（此輪換擋走勢與9.6日的換擋走勢極為相近，可參考）；半小時級別走勢由于新下跌段起始階段力度較大，反彈仍未改變下跌段結(jié)構(gòu)；中短期半小時級別走勢只存在兩種演化可能：一、形成新的半小時級別的雙箱體下跌或單箱體盤整走勢；二、繼續(xù)圍繞2400附近震蕩，將最后一個半小時級別箱體擴(kuò)展。這兩種情況都是對2611-2616這個大日線箱體的離開走勢，但后果截然不同：若不幸采取了第一種走勢，則基本可以斷言中長期走勢會出現(xiàn)日線級別的雙箱體下跌，第二種走勢則仍是圍繞大的日箱體震蕩的筑底性超小級別震蕩，形成以時間換空間的所謂市場底部。區(qū)分這兩種情況的關(guān)鍵是：緊隨這輪下探后的新的半小時上升段能否觸及2438，由于更小級別走勢的方向選擇需要等待今日這個換擋性震蕩后方能做出，可耐心等待股指回落2340后的選擇。要明確，后續(xù)能否觸及2438的走勢必須是緊接著的這波下跌后的半小時反彈線段，而當(dāng)前這個下跌線段仍未完成；最主要是隨后的三個半小時走勢線段高點能否觸及2611點以形成日線級別的大底部；這個走勢運行圖是決定股指能否在2600這個大區(qū)域附近形成大級別底部的關(guān)鍵。超短期操作上，可關(guān)注這個換擋性震蕩后的方向選擇，一般來說今日可完成這個從一分鐘箱體擴(kuò)展至五分鐘箱體的換擋。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱縮短，黃白線即將勾頭，指標(biāo)本身遠(yuǎn)未達(dá)到自己的極限位置，仍需警惕。日線RSI快速回升至42.7，今日的沖高將使指標(biāo)考驗50附近的壓力。逆向思考方面，全球皆歐債的幻想只能助升短期；國內(nèi)對經(jīng)濟(jì)滯漲甚至硬著陸未有警惕。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)仍舊畸形；金融指數(shù)有短期壓力，地產(chǎn)指數(shù)弱勢震蕩，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)繼續(xù)修復(fù)性震蕩，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)皆繼續(xù)修復(fù)性震蕩。美元弱勢震蕩，貴金屬略漲，基本金屬報復(fù)性反彈，農(nóng)產(chǎn)品大多上漲，原油大漲。

    • 基本面分析：昨日發(fā)布的匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽顯示，10月匯豐制造業(yè)PMI初值51.1，為5個月來最高值。這是匯豐PMI指數(shù)近3個月來首次上升，也是3個月來首次位于50的枯榮線以上。繼月初發(fā)布的9月官方PMI連續(xù)第二個月回升，月中發(fā)布的用電量數(shù)據(jù)回升之后，10月匯豐PMI初值再次反彈緩解了市場對中國經(jīng)濟(jì)"失速"的擔(dān)憂，但要警惕，這種回升是否是一時的回光返照；當(dāng)然，這種數(shù)據(jù)的向好也預(yù)示著幻想的四季度政策調(diào)整可能性正在減弱。從昨日市場流傳的各項虛假信息來看，諸多互相矛盾的信息彰顯了被套資金的心態(tài)：譬如央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、匯金再度增持等等。在一個公布PMI數(shù)據(jù)顯著回升的日子散步央行下調(diào)存準(zhǔn)率的消息，這無疑反映了始作俑者混亂的邏輯和市場參與者的極為弱智，越如此越表現(xiàn)出當(dāng)前持股者脆弱的信心其實已到了不堪一擊的地步，在當(dāng)前區(qū)域的震蕩一旦出現(xiàn)不利走勢，猛烈的多殺多將是很多個股的墳?zāi)?，這也是一種另類的基本面分析。昨日銀監(jiān)會副主席周慕冰在北京表示，對于地方融資平臺貸款的監(jiān)管，下一階段銀監(jiān)會將重點推進(jìn)存量平臺貸款的風(fēng)險緩釋和整改增信，所有存量平臺貸款必須落實合格、足值的抵質(zhì)押，并進(jìn)行還款方式整改。經(jīng)過所謂的整改和地方政府發(fā)債兩個動作后，地方債風(fēng)險有望成功地由銀行向社會轉(zhuǎn)移，但不是化解。外圍方面，盡管歐盟各國領(lǐng)導(dǎo)人在上周日舉行的新一輪峰會并未取得任何實質(zhì)性進(jìn)展，但由于各國領(lǐng)導(dǎo)人承諾將在本周三的會議之前推出一項更為廣泛的方案，全球市場情緒亢奮，尤其大宗商品在歐債緩解預(yù)期和中國數(shù)據(jù)的雙重刺激下展開了報復(fù)性反彈。但一定要清醒地認(rèn)識到，歐盟在本周三會議之前推出的方案極有可能不會具有令人信服的說服力，難以扭轉(zhuǎn)市場對歐債問題的根本性擔(dān)憂。（從當(dāng)前信心看，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人仍然將主要精力聚焦在減赤、銀行資產(chǎn)重整等長遠(yuǎn)問題上，而短期內(nèi)，EFSF規(guī)模能否應(yīng)對極端情況才是關(guān)鍵，而這恰恰是分歧所在）

    （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）