震蕩時(shí)成交量是關(guān)鍵

• 市場結(jié)論：美元有探低成功意味，貴金屬大漲，基本金屬回落，原油上漲，外圍影響偏空；A股將有震蕩，如遇拉升可進(jìn)行波段操作。
• 技術(shù)測市：兩市成交額大幅放大，股指放量上漲，滬市成交額放大至800億元量級，今日震蕩時(shí)成交水平是決定反彈能否持續(xù)的關(guān)鍵，成交量應(yīng)維持在滬指單邊600-800億元或以上，但不能有異常放量。形態(tài)上，中長期走勢滬指月線布林下軌的支撐一再顯現(xiàn)，由于滬指月線布林張口已收縮，能否有效站穩(wěn)2300這個(gè)下軌位置，仍是A股的生死問題；一旦失守此處，后面容易引發(fā)新的趨勢向下跌：這對應(yīng)著日線級別箱體震蕩失敗后的再度下跌，以在下面形成一個(gè)新的日線箱體完成這個(gè)日線雙箱體走勢（在能有效站穩(wěn)2400以上區(qū)域并使股指有能力進(jìn)入2600區(qū)域震蕩前，這一威脅始終存在）；日線反彈收復(fù)10、20日均線等中短期均線，今明兩個(gè)交易日的主要任務(wù)是站穩(wěn)20日均線以拓展反彈空間，在有效突破此等中期均線前，操作上仍只能以短線心態(tài)應(yīng)對；半小時(shí)級別走勢出現(xiàn)向好信號，如果后續(xù)的震蕩能受其布林中軌支撐而繼續(xù)向上，將改變此下跌段結(jié)構(gòu)（嚴(yán)格意義上說前期的下跌和最近的反彈仍是前期上漲段的延續(xù)，稱為下跌段只是權(quán)宜之計(jì)），若能改變此結(jié)構(gòu)，則股指反彈的任務(wù)仍是需觸及2508；中短期半小時(shí)級別走勢的形勢沒有變化，仍只存在兩種演化可能：一、形成新的半小時(shí)級別的雙箱體下跌或單箱體盤整弱勢震蕩走勢；二、繼續(xù)圍繞2400以上震蕩并觸及2508，將最后一個(gè)半小時(shí)級別箱體擴(kuò)展。這兩種情況都是對2611-2616這個(gè)大日線箱體的離開走勢，但后果截然不同：若不幸采取了第一種走勢，則基本可以斷言中長期走勢會(huì)出現(xiàn)日線級別的雙箱體下跌，第二種走勢則仍是圍繞大的日箱體震蕩的筑底性超小級別震蕩，形成以時(shí)間換空間的所謂市場底部。區(qū)分這兩種情況的關(guān)鍵是2438點(diǎn)，但一定要注意，如果股指在這輪反彈里觸及2438沒什么技術(shù)意義，這輪反彈的意義是2508點(diǎn)。超短期操作上，今明兩個(gè)交易的震蕩將能決定半小時(shí)線段級別的走勢選擇，對應(yīng)著超小級別的一分鐘箱體擴(kuò)展至五分鐘箱體的換擋后的方向選擇。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱再度出現(xiàn)，黃白線勾頭，但指標(biāo)的這種走勢也可能是以震蕩修復(fù)超跌形態(tài)，仍需警惕。日線RSI快速回升至48.4，能否突破有效50附近的壓力將檢驗(yàn)反彈成色。逆向思考方面，全球?qū)W債的幻想只能助升短期；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)新局面。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)仍舊畸形；金融指數(shù)調(diào)整壓力大于昨日，地產(chǎn)指數(shù)、采掘指數(shù)、金屬指數(shù)等將有弱勢震蕩，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)皆繼續(xù)修復(fù)性震蕩。美元探低成功意味漸濃，貴金屬大漲，基本金屬回落，農(nóng)產(chǎn)品下跌，原油上漲。
• 基本面分析：溫家寶總理在天津?yàn)I海新區(qū)調(diào)研時(shí)釋放重要政策信號，強(qiáng)調(diào)要正確認(rèn)識當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，準(zhǔn)確判斷經(jīng)濟(jì)走勢，把握好宏觀調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏，更加注重政策的針對性、靈活性和前瞻性，以適應(yīng)形勢的變化。更加注重宏觀經(jīng)濟(jì)政策的針對性、靈活性、前瞻性，要把握好宏觀經(jīng)濟(jì)政策的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持貨幣信貸總量的合理增長，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高金融服務(wù)水平。要完善財(cái)稅政策，大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅。要把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為首要任務(wù)，繼續(xù)搞好物價(jià)調(diào)控，穩(wěn)定通脹預(yù)期，落實(shí)社會(huì)保障措施和救助機(jī)制。這些表述，有兩點(diǎn)重要信息需要把握，一是在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)當(dāng)前穩(wěn)定物價(jià)是首要任務(wù)的同時(shí)，更加強(qiáng)調(diào)的政策的前瞻性和適時(shí)適度調(diào)整，這意味著一旦通脹形勢如果有實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，政策微調(diào)的可能性加大，但不可能是總量式的調(diào)整；二是高層終于意識到刺激消費(fèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要意義，在刺激消費(fèi)等方面開始有了實(shí)質(zhì)性的措施出臺。刺激消費(fèi)的政策基本按照我們以前的分析進(jìn)行，減稅、每年確定一個(gè)月為"消費(fèi)促進(jìn)月"，全國范圍開展促銷活動(dòng)等，雖然最為重要的刺激消費(fèi)措施---調(diào)節(jié)收入分配結(jié)構(gòu)、提高國民收入占比受通脹壓力影響在當(dāng)前不可能實(shí)施，但這個(gè)調(diào)整隨著通脹壓力的緩解將會(huì)逐步進(jìn)行。很欣喜看到自危機(jī)以來應(yīng)對措施首次往正確的方向行走，這會(huì)壓低國內(nèi)短期的雞的屁增速，但卻是中國走出經(jīng)濟(jì)困境的唯一出路。外圍方面，歐洲問題的走向又按我們設(shè)計(jì)的路線在走，在今日的首腦會(huì)議歐盟各政府領(lǐng)導(dǎo)人將可能無法達(dá)成一項(xiàng)廣泛的金融措施協(xié)議。削減希臘債務(wù)負(fù)擔(dān)的談判仍在繼續(xù)，要求私人債券持有者在7月份達(dá)成的21%的減記比例的基礎(chǔ)上承擔(dān)更高的份額。《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，談判者要求債券持有者對所持希臘債券的面值進(jìn)行60%的減記。這意味著歐盟將把救助銀行資產(chǎn)重整放在首位（希臘破產(chǎn)是遲早的事）。德國總理默克爾將請求德國國會(huì)批準(zhǔn)把4400億歐元(6110億美元)歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(European Financial Stability Facility)擴(kuò)大到約1萬億歐元的計(jì)劃。國會(huì)將在周三歐盟峰會(huì)前舉行投票表決。表決通過無疑，若不如此，歐洲的救助計(jì)劃無從談起，但這僅僅是局部的起點(diǎn)。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）