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| 主題 |
| 穩(wěn)健貨幣政策下 如何疏導(dǎo)信貸資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì) |
| 作者 |
| 黃志強(qiáng) （中國(guó)銀行贛州市分行 ） |
| 調(diào)研背景 |
| 2010年，受益于寬松的貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好，中國(guó)各商業(yè)銀行繼續(xù)保持快速發(fā)展勢(shì)頭，存款、貸款和資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，盈利能力快速回升。這與仍掙扎于金融危機(jī)泥潭中的美國(guó)銀行業(yè)形成鮮明對(duì)比。需要注意的是，由于世界經(jīng)濟(jì)金融的不確定性以及國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力加大，宏觀政策逐步回歸常態(tài)，2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨較大挑戰(zhàn)。 |
| 調(diào)研時(shí)間 |
| 2011年10月 |
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??? 貸款增長(zhǎng)的挑戰(zhàn) ??? 不同于2010年之前實(shí)施的適度寬松的貨幣政策，這次貨幣政策向穩(wěn)健方向的轉(zhuǎn)型帶來的是明顯的貸款增長(zhǎng)速度的放緩，貸款規(guī)模的緊張。貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。 ??? 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年全年人民幣貸款增長(zhǎng)7.95萬億元，超過了年初確定的7.5萬億元的目標(biāo)，增速為19.9%。雖然人民銀行并未確定2011年貸款增長(zhǎng)的總體目標(biāo)，實(shí)際情況很可能是信貸增量和增速相比2010年都將有明顯回落。就信貸結(jié)構(gòu)來看，地方政府融資平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款的增長(zhǎng)將受到較為嚴(yán)格的控制。自2010年12月以來，央行頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，各商業(yè)銀行的可用資金迅速減少，這直接導(dǎo)致了貸款規(guī)模的緊張，同時(shí)，基準(zhǔn)利率的頻繁上調(diào)也使得各商業(yè)銀行的貸款利率節(jié)節(jié)攀升，給借款人帶來了一定的壓力。 ??? 風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn) ??? 從銀行層面來看，長(zhǎng)期以來，存貸利差是商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)來源，伴隨著央行通過數(shù)量型工具大量回收流動(dòng)型，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率迅速下降，商業(yè)銀行(尤其是中小商業(yè)銀行)流動(dòng)性壓力加大，貸款投放規(guī)模受到限制，將影響其利息收人。在信貸總量受限的情況下，為了繼續(xù)保持收益增長(zhǎng)，維持其股票價(jià)格，商業(yè)銀行必然增加高收益業(yè)務(wù)比重，而高收益就意味著高風(fēng)險(xiǎn)，這將導(dǎo)致客戶的平均信用等級(jí)下移，整體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)上升。 ??? 從企業(yè)層面來看，主要分為宏觀和微觀兩個(gè)方面。 ??? 宏觀層面看，貨幣政策的收緊有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速的下降，從而使一些行業(yè)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況惡化，給各商業(yè)銀行的信貸帶來風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，人民銀行要求堅(jiān)持“區(qū)別對(duì)待、有扶有控”的原則，加強(qiáng)信貸政策指導(dǎo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)變將使那些落后產(chǎn)業(yè)和落后產(chǎn)能面臨淘汰，一些企業(yè)將因此面臨關(guān)停并轉(zhuǎn)，進(jìn)而給各商業(yè)銀行的信貸造成風(fēng)險(xiǎn)。 ??? 微觀層面看，經(jīng)過前兩年的信貸大投放后，受慣性和投資周期作用，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資項(xiàng)目仍有較強(qiáng)的后續(xù)資金需求，如果信貸收緊，一些項(xiàng)目就會(huì)因后續(xù)資金不到位而下馬，從而使先期投入的信貸資金形成壞賬，城商行的資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大壓力。此外，地方政府融資平臺(tái)的清理以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的進(jìn)一步調(diào)控將使這兩類貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)加大，需要城商行加強(qiáng)風(fēng) |
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