成交量是隱憂

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元大漲，貴金屬下跌，基本金屬大多下跌，原油下跌，外圍影響偏空；A股今日關(guān)注上檔壓力導(dǎo)致的回落在2500附近能否獲支撐。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市成交額放大，股指略放量上漲，滬市成交額放大至800億元量級(jí)，成交量仍然是制約反彈走勢(shì)的最主要技術(shù)因素。大形態(tài)上，仍然是月線布林通道下軌的支撐和中軌的壓力問(wèn)題，但由于反彈時(shí)成交量存在極大缺陷，測(cè)試月線布林中軌的壓力似乎只存在理論上的可能，反而是股指能否有效站穩(wěn)2300這個(gè)下軌位置，仍未經(jīng)股指較大級(jí)別回落測(cè)試確認(rèn)，需要提防的仍是這個(gè)加大級(jí)別回落確認(rèn)的過(guò)程（在股指做出大級(jí)別的方向選擇前，我們會(huì)一直強(qiáng)調(diào)這個(gè)大形態(tài)）；周線形態(tài)在經(jīng)過(guò)半小時(shí)級(jí)別的回落蓄勢(shì)后將再度面臨其布林中軌2570附近的強(qiáng)壓力，當(dāng)前成交量水平難以支持其形成突破；日線經(jīng)過(guò)昨天大漲一舉收復(fù)所有中短期均線，即將面臨89日均線壓力，從3067見(jiàn)頂以來(lái)的歷次反彈皆未能逼近此壓力位，應(yīng)警惕其強(qiáng)壓力；半小時(shí)級(jí)別走勢(shì)延伸出新的下跌段后，昨日的拉升并未破壞下跌段走勢(shì)，半小時(shí)布林上軌2535區(qū)域仍然對(duì)股指構(gòu)成短線壓力，今日關(guān)注其布林上軌處的壓力以及中軌2500附近的支撐。股指中短期走勢(shì)仍是圍繞2508-2616這個(gè)箱體下沿震蕩，但能否站穩(wěn)這個(gè)區(qū)域，需要經(jīng)過(guò)半小時(shí)線段走勢(shì)的回抽確認(rèn)。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱伸長(zhǎng)，黃白線再度回抽零軸，關(guān)注這個(gè)紅柱縮短后再度伸長(zhǎng)的過(guò)程，如果力度不濟(jì)發(fā)生背離，容易導(dǎo)致反彈走勢(shì)的最終結(jié)束。日線RSI回升至60.0，再度面臨指標(biāo)本身的強(qiáng)壓力。半小時(shí)級(jí)別走勢(shì)新的下跌段并未確認(rèn)終結(jié)，半小時(shí)級(jí)別走勢(shì)有兩個(gè)可能選擇：1、今日若直接回落跌破半小時(shí)布林中軌，則將繼續(xù)這個(gè)半小時(shí)的下跌線段，延續(xù)考驗(yàn)頸線位支撐的走勢(shì)；2、在半小時(shí)布林中軌遇支撐后再度向上，把始自2473的回升延伸成新的半小時(shí)上升段，則后續(xù)強(qiáng)壓力位置在2570附近。不論走勢(shì)怎樣選擇，在2530附近不應(yīng)進(jìn)行戰(zhàn)略性買入，減倉(cāng)波段或等待是最佳選擇；5分鐘走勢(shì)仍是圍繞2490附近形成擴(kuò)展30分鐘箱體走勢(shì)，5分鐘布林通道張口收縮意味著早盤會(huì)有一個(gè)小方向選擇，但除非向上大力拉升，否則任何沖高都容易因?yàn)榱Χ缺畴x而產(chǎn)生回落。超短線1分鐘走勢(shì)昨日的上升段已觸及2500，可關(guān)注回落時(shí)2490的支撐，超短線要站穩(wěn)2500區(qū)域，回落不能再度觸及2490。逆向思考方面，全球?qū)W債危機(jī)過(guò)度樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)二次探底的預(yù)期仍將出現(xiàn)；國(guó)內(nèi)開(kāi)始經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整；基金倉(cāng)位的快速回升成為反彈制約因素。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)仍舊畸形；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)將有震蕩，采掘指數(shù)的小方向選擇并未形成強(qiáng)勢(shì)突破，警惕回落，金屬指數(shù)弱勢(shì)震蕩，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)繼續(xù)回落。美元指數(shù)大漲，貴金屬下跌，基本金屬大多下跌，農(nóng)產(chǎn)品回落，原油下跌。

    • 基本面分析：央行公開(kāi)市場(chǎng)操作力度加大，極有可能結(jié)束近期的凈投放狀態(tài)；10月信貸出現(xiàn)放量跡象，這基本可以確認(rèn)定向?qū)捤烧谟行蜻M(jìn)行，但一定要清醒，定向?qū)捤刹皇侨鎸捤?，定向?qū)捤勺钪饕耐断蛑饕菫榱朔乐剐纬汕捌谕度氲恼こ虪€尾項(xiàng)目，地方政府工程和鐵路項(xiàng)目等仍是主要扶持對(duì)象，現(xiàn)在的所謂定向?qū)捤芍皇菫榍皫啄甑目只判载泿磐斗刨I單。臨近年末，考慮到中國(guó)的年終結(jié)算方式，已要開(kāi)始警惕在國(guó)內(nèi)呈燎原之勢(shì)的民間借貸問(wèn)題（雖然監(jiān)管層承認(rèn)了其合法性，但高利貸就是高利貸），飆升的借貸利率意味著極少有貸款企業(yè)能如期還款，溫州、鄂爾多斯問(wèn)題有望在各地上演。對(duì)中國(guó)匯率問(wèn)題的攻擊彰顯了一個(gè)事實(shí)：為了擺脫危機(jī)，未來(lái)的貿(mào)易爭(zhēng)端將會(huì)不斷出現(xiàn)，中國(guó)出口已面臨較大壓力。（有兩個(gè)信號(hào)能反映外面的不良用心，一是中國(guó)有全球最高的M2/GDP比和最高的投資率，在09以來(lái)央行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張幅度也是最大的，但人民幣升值壓力反而巨大；二是拉加德再度建議中國(guó)放開(kāi)信貸和房地產(chǎn)投資）外圍方面，意大利最新一次國(guó)債標(biāo)售結(jié)果不佳，其30億歐元的5年期國(guó)債得標(biāo)利率達(dá)6.29%，創(chuàng)1997年以來(lái)新高；在此影響下，意大利國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)交易利率再度上升，10年期國(guó)債利率升至6.73%。德國(guó)一直在堅(jiān)持歐洲央行的獨(dú)立性，如果沒(méi)有歐洲央行兜底，EFSF即使能如期進(jìn)行杠桿化，其資金對(duì)解決歐債問(wèn)題也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。要清醒認(rèn)識(shí)到，歐債問(wèn)題當(dāng)前都只是拖延，遠(yuǎn)非解決。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）