震蕩性回抽帶來(lái)減倉(cāng)機(jī)會(huì)

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元大漲，貴金屬下跌，基本金屬大多止跌，原油下跌，外圍影響中性；A股今日關(guān)注短期均線的壓力，謹(jǐn)防沖高回落。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市成交額大幅萎縮，股指縮量反彈，滬市成交額再度跌破400億元量級(jí)，反彈失敗后的震蕩已近尾聲，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)依舊。我們一直強(qiáng)調(diào)的大形態(tài)仍將左右市場(chǎng)幾個(gè)月的時(shí)間，998與1664連線形成的原始上升趨勢(shì)線（本周在2300附近）仍是未來(lái)較大級(jí)別回抽的最大技術(shù)動(dòng)力，而144月線這一支撐位置的有效性在經(jīng)較長(zhǎng)時(shí)間的震蕩后已有所弱化，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，05年熊市跌破144月線后的極限下跌在25%左右，若有效跌離2200這一支撐區(qū)域，個(gè)股的殺跌仍需警惕；周線七連陰后雙十字星只導(dǎo)致了股指的低位弱勢(shì)震蕩，5、8周均線等對(duì)股指壓制依舊，中期走勢(shì)依然弱勢(shì)；小級(jí)別的震蕩高度受日線的5、8、13等短期均線壓制，若成交量不能有效放大，則股指很難突破13日均線的壓力。半小時(shí)走勢(shì)當(dāng)前仍處待定階段，后續(xù)仍是兩種可能選擇：一是未來(lái)的半小時(shí)反彈線段高點(diǎn)觸及2307，則半小時(shí)級(jí)別仍有圍繞2300附近進(jìn)行震蕩將箱體級(jí)別擴(kuò)展的可能；二是回抽高點(diǎn)不觸及2307，則半小時(shí)級(jí)別肯定將形成雙箱體下跌走勢(shì)，這個(gè)回抽性反彈只是為了確認(rèn)跌破2300的有效性，較大級(jí)別上的止跌反彈將在第二個(gè)箱體完成后方能出現(xiàn)。當(dāng)前觀察走勢(shì)選擇的最佳信號(hào)乃是超小級(jí)別震蕩箱體突破方向的選擇，若故只能在此處震蕩筑底成功，需有效突破2220區(qū)域，若無(wú)成交量配合，這種震蕩性回抽只會(huì)帶來(lái)新的減倉(cāng)機(jī)會(huì)。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱略有縮短，黃白線略有勾頭跡象。日線RSI回升至34.6，有望再度測(cè)試中值區(qū)壓力。半小時(shí)級(jí)別此前醞釀上升段失敗，新的回抽壓力將依次來(lái)自2170和2200的布林中軌和上軌，從形態(tài)上分析，此后兩個(gè)交易日的震蕩極有可能導(dǎo)致半小時(shí)布林通道張口的收縮，此后將是方向選擇；5分鐘級(jí)別已基本可確認(rèn)在2165-2220擴(kuò)張形成半小時(shí)震蕩箱體，這樣始自2536的走勢(shì)將擴(kuò)展成半小時(shí)級(jí)別，這也是決定股指能否站穩(wěn)2200區(qū)域的關(guān)鍵：當(dāng)前的震蕩是中期底部還是下跌中繼，在今明兩個(gè)交易有望做出選擇，可耐心等待。1分鐘走勢(shì)始自2217的下跌構(gòu)建出箱體2140-2146，可關(guān)注股指在2170附近的震蕩。逆向思考方面，歐債危機(jī)的悲觀演化會(huì)將開始兌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期會(huì)在美向好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和歐債預(yù)期間搖擺；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要性日益突出；此前過(guò)度樂(lè)觀的私募有望現(xiàn)第一批死亡潮。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)依舊畸形；金融指數(shù)要警惕連續(xù)護(hù)盤后殺跌，地產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)震蕩回落，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)中繼型回抽，商業(yè)指數(shù)、電子指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)超跌后將有震蕩修復(fù)指標(biāo)。美元指數(shù)再度上漲，貴金屬下跌，基本金屬大多收紅，農(nóng)產(chǎn)品下跌，原油下跌。

   • 基本面分析：由于此前銀行間拆借利率的走高，市場(chǎng)對(duì)近期央行再次下調(diào)存準(zhǔn)率的預(yù)期較高，在周五有傳言周末即將下調(diào)存準(zhǔn)率；但央行周五（1月6日）公告稱，擬在春節(jié)前暫停央票發(fā)行，并根據(jù)實(shí)際需求開展短期逆回購(gòu)操作。央行通過(guò)公開市場(chǎng)操作釋放流動(dòng)性將大幅度降低近期再度下調(diào)存準(zhǔn)率的可能性，如果央行逆回購(gòu)放量、上月外匯占款回升或止住下跌勢(shì)頭，則央行在春節(jié)前下調(diào)存準(zhǔn)率的可能性幾乎為零。全國(guó)金融工作會(huì)議結(jié)束，此次金融工作會(huì)議未有方向性的變革產(chǎn)生，其基調(diào)亦可能令市場(chǎng)失望：除了一貫的強(qiáng)調(diào)信心之外，金融業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)將被強(qiáng)化，這意味著證券市場(chǎng)將承擔(dān)更多的直接融資功能，IPO節(jié)奏難有實(shí)質(zhì)性放緩。2012年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議于1月7日至8日在北京召開，會(huì)議強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性、靈活性和前瞻性，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，進(jìn)一步深化金融改革，加快金融市場(chǎng)發(fā)展，加強(qiáng)和改進(jìn)外匯管理，著力提高金融服務(wù)和管理水平，有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和物價(jià)總水平基本穩(wěn)定。外圍方面，意大利與西班牙國(guó)債周五繼續(xù)承壓，收益率雙雙上升，意大利10年期國(guó)債收益率上升16個(gè)基點(diǎn)至7.11%。西班牙10年期國(guó)債收益率上升約5個(gè)基點(diǎn)至5.63%。另?yè)?jù)外電報(bào)道，希臘原定1300億歐元的第二輪援助計(jì)劃可能需要進(jìn)一步擴(kuò)大，部分原因在于該國(guó)的財(cái)政預(yù)算狀況繼續(xù)惡化。希臘脫離歐元區(qū)的可能性在急劇飆升。美12月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)20萬(wàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)期為環(huán)比增15萬(wàn)。美12月的失業(yè)率為8.5%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)期為8.7%。美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在緩慢推進(jìn)。