關(guān)注沖高力度

    • 市場結(jié)論：美元回落；貴金屬大幅下跌，農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬漲跌不一，原油收平，外圍影響多。A股重回2300區(qū)域震蕩關(guān)注沖高力度，可沖高時(shí)波段賣出，若逢急跌是超短線低吸良機(jī)。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額再度萎縮，股指縮量收高，滬市成交額萎縮至800億元量級，成交量低于5日、10日均量，股指調(diào)整時(shí)下跌放量而上漲縮量明顯，調(diào)整仍有空間，下檔中短期支撐依次在55日線、年線和89日線附近，其中年線和89日線的支撐較為強(qiáng)大。大形態(tài)方面，月線級別繼續(xù)圍繞其布林中軌進(jìn)行中期震蕩，當(dāng)前調(diào)整的回踩幅度和量能是關(guān)鍵，至少將影響第二輪反彈的高度。周線快速回抽其布林中軌，調(diào)整的目標(biāo)位置有兩個(gè)：一是2234附近的周線跳空缺口，二是周線布林中軌附近，這基本能對應(yīng)上述均線調(diào)整空間；一般來說，這種快速回跌不會有效跌破中軌，其后的再沖高會再度嘗試攻擊上檔壓力區(qū)，隨后在張口收縮后將有類似去年5-6月份的中長期方向選擇。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時(shí)級別走勢結(jié)構(gòu)仍未形成箱體，中期反彈行情未結(jié)束；但當(dāng)前正在運(yùn)行的半小時(shí)調(diào)整段在很大程度上將決定股指中期反彈的空間：如果這個(gè)半小時(shí)下跌段在2190之上完成，則本輪反彈仍有較強(qiáng)的沖擊前高2400附近的能力，否則后續(xù)沖高將成雞肋；由于后續(xù)半小時(shí)級別最佳走勢也只是在2400附近構(gòu)建箱體，隨后的沖高力度不會很強(qiáng)，需要較強(qiáng)的快速交易能力。短期走勢方面，半小時(shí)布林張口開始收縮，后期2340附近上軌壓力很關(guān)鍵；本輪調(diào)整仍未出現(xiàn)新的5分鐘箱體，下跌仍未終結(jié)；短期走勢有兩種演變可能：先沖高再回來，只要沖高震蕩時(shí)沒有形成5分鐘箱體，則回落仍是短期低吸搶反彈的機(jī)會；如果略沖高后就大幅下跌，則這個(gè)下跌是最安全的短期反彈低吸機(jī)會。短期需密切關(guān)注5分鐘箱體的形成。滬指重回2300附近區(qū)域震蕩，關(guān)注沖高力度可積極進(jìn)行日內(nèi)波段交易，超小級別箱體形成前的下跌皆可控制倉位參與短期反彈；融券交易者在再下跌時(shí)應(yīng)對沖鎖定券源。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱略加長，黃白線回落。日線RSI回升至45.8，在中值區(qū)震蕩。逆向思考方面，全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好極度歡騰，歐債問題出現(xiàn)反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)大增，政治不確定性加大，意大利大選極有可能需進(jìn)行二輪選舉；全球各主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣刺激效果難達(dá)預(yù)期；美、德等國債券收益率上升趨勢應(yīng)予關(guān)注，通脹預(yù)期和復(fù)蘇預(yù)期將有反復(fù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路的復(fù)雜性將遠(yuǎn)超想象；國內(nèi)基金倉位在極端水平仍向上，反向意義十分明顯。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)的重構(gòu)只是開始，當(dāng)前市場只具有炒作價(jià)值。主要行業(yè)方面，銀行股、券商股、保險(xiǎn)股下檔支撐后沖高力度將決定股指短期沖高力度；地產(chǎn)股有回抽性小反彈；石油股有回抽性震蕩；煤炭股、有色股需警惕低位震蕩化解短期超跌后續(xù)跌；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股高位震蕩；鋼鐵股有回抽性反彈。美元指數(shù)回落；基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品大漲跌不一，貴金屬再度下跌，原油基本持平。

    • 基本面分析：中國證券金融公司2月22日表示，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒，將于2月28日正式推出。包括中信建投在內(nèi)的11家券商獲得轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，轉(zhuǎn)融券標(biāo)的股票是從現(xiàn)有500只融資融券標(biāo)的股票中選取90只流通市值較大、流動性和交易活躍度較好的證券，其總流通市值約為9.3萬億元，占全部A股流通市值的近50%。其中，滬市50只標(biāo)的，占滬市A股流通市值比為57.9%；深市40只標(biāo)的，占深市A股流通市值比為26.3%。從轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)開始，A股市場將逐步有了雙向交易力量，個(gè)股的波動風(fēng)險(xiǎn)將加大。但正如忽悠型做多改變不了市場趨勢一樣，轉(zhuǎn)融券之類的做空也改變不了市場趨勢，但會加大市場的波動性。有媒體報(bào)導(dǎo)，英國《金融時(shí)報(bào)》稱中國正準(zhǔn)備整頓影子銀行體系，要求各銀行加大對表外活動的披露。報(bào)道稱，自2008年以來，中國的影子銀行體系規(guī)模增至原來水平的4倍，達(dá)到約20萬億元人民幣(合3.2萬億美元)，為中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的40%。上述資金流2012年對中國恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長起到了關(guān)鍵作用，但外圍分析師和評級機(jī)構(gòu)紛紛警告，它們對中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定構(gòu)成越來越嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，而此前中國監(jiān)管者還一直認(rèn)為影子金融業(yè)務(wù)是從銀行分散資金流動的一個(gè)重要組成部分。影子銀行業(yè)務(wù)一直是國內(nèi)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的重要補(bǔ)充和資金來源，對其加強(qiáng)監(jiān)管會在較大程度上影響銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。外圍方面，伯南克在眾院作證時(shí)表示，為了支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和降低失業(yè)率，美聯(lián)儲將繼續(xù)施行寬松的貨幣政策。“直升機(jī)本”連續(xù)兩天的作證，舒緩了由于聯(lián)儲會議紀(jì)要所引發(fā)的貨幣收縮擔(dān)憂，這位被指為“二戰(zhàn)以來最激進(jìn)的鴿派官員”的伯南克可能真的是二戰(zhàn)以來歷任美聯(lián)儲主席中應(yīng)對通脹最好的。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）