第三輪全球貨幣大寬松？

    • 市場結(jié)論：美元小幅回落；貴金屬基本持平，農(nóng)產(chǎn)品大多上漲，基本金屬反彈，原油上漲，外圍影響多。A股在關(guān)鍵支撐位大幅反彈，回抽應(yīng)能觸及2331，隨后的震蕩將帶來日內(nèi)波段機(jī)會(huì)，可高拋后略提升倉位低吸。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額大幅萎縮，股指縮量大漲，滬市成交額快速萎縮至1100億元量級(jí)，成交量高于5日、10日均量，股指在臨近強(qiáng)壓力區(qū)時(shí)下跌放量而上漲縮量，想實(shí)現(xiàn)對(duì)壓力區(qū)的突破可能性很小。大形態(tài)方面，月線2月份收出縮量十字星且站穩(wěn)上軌，2315的月線布林中軌處成為中長期走勢的關(guān)鍵，在此位置仍將有反復(fù)爭奪，一旦有效脫離這個(gè)位置，將從技術(shù)上明確股指長期走勢方向。周線上，下方2234附近的跳空缺口始終是引發(fā)近期股指大幅波動(dòng)的主要技術(shù)因素，由于股指的成交等因素并不支持缺口突破，短期如果強(qiáng)拉上去，要警惕股指以中期反彈終結(jié)的方式來回補(bǔ)跳空缺口。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時(shí)級(jí)別走勢結(jié)構(gòu)仍未形成箱體，中期反彈的大格局仍未終結(jié)；昨日指出的中期走勢的三種演變已自動(dòng)做出選擇是個(gè)錯(cuò)誤，選擇并未明確，后期仍是三種可能：延伸半小時(shí)上漲段失敗、延伸半小時(shí)上漲段成功但未能新高、延伸半小時(shí)上漲段成功且新高，最需要警惕的其實(shí)是第二種走勢，這是最有可能導(dǎo)致中期反彈在沖高乏力后終結(jié)的。短期走勢方面，滬指在2256附近遇支撐后反彈，短期應(yīng)有對(duì)半小時(shí)線布林中軌處的回抽，一般來說這種回抽不會(huì)有效跌破中軌；5分鐘走勢結(jié)構(gòu)使2331成為超短線的關(guān)鍵，今日的關(guān)鍵是能否觸及2331，若能，股指將重回2316附近震蕩，否則有新一輪跳水考驗(yàn)下檔2197附近半分位的支撐并完成這個(gè)5分鐘下跌走勢。但從前面中期走勢分析可知，這個(gè)超短期選擇并不會(huì)對(duì)中期走勢產(chǎn)生致命影響。滬指超短期仍是能否回抽觸及2331，但更需關(guān)注中期走勢結(jié)構(gòu)的選擇，警惕中期反彈延伸后沖高乏力；今日可不大幅增加倉位進(jìn)行日內(nèi)波段；融券交易者保護(hù)融券單后等待。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱縮短，黃白線繼續(xù)回抽零軸。日線RSI大幅回升至48.9，指標(biāo)在中值區(qū)仍有震蕩。逆向思考方面，全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好略出現(xiàn)波動(dòng)后再度升溫，但歐債問題出現(xiàn)反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)大增，政治不確定性加大，意大利大選極有可能需進(jìn)行二輪選舉；全球各主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣刺激后果難以準(zhǔn)確拿捏；美、德等國債券收益率上升趨勢應(yīng)予關(guān)注，通脹預(yù)期和復(fù)蘇預(yù)期將有反復(fù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路的復(fù)雜性將遠(yuǎn)超想象；國內(nèi)基金倉位突破歷史極限，反向意義十分重要。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)重構(gòu)任重道遠(yuǎn)，當(dāng)前市場仍只具有炒作價(jià)值。主要行業(yè)方面，銀行股、券商股仍是大幅震蕩，沖高后臨近上檔壓力；保險(xiǎn)股超賣后有回抽性反彈；地產(chǎn)股超賣后回抽性反彈；石油股有反彈；煤炭股、有色股超賣后反彈；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股續(xù)漲；鋼鐵股超賣后反彈。美元指數(shù)小幅回落；基本金屬反彈，農(nóng)產(chǎn)品上漲，貴金屬?zèng)_高回落，原油反彈。

    • 基本面分析：養(yǎng)老金等長期資金入市進(jìn)入研究準(zhǔn)備階段給了市場一定程度的定心作用，但誰都知道，從研究準(zhǔn)備到實(shí)施入市需要經(jīng)過多少道漫長的路程，所以至于別人信不信這個(gè)入市，誰也不知道。政府工作報(bào)告將今年的GDP目標(biāo)增速定位7.5，這是一個(gè)適中的考量，為后期的結(jié)構(gòu)調(diào)整留出了較大余地，但要警惕，這個(gè)增速是遠(yuǎn)遜于支撐當(dāng)前中期反彈的樂觀預(yù)期的。據(jù)央行公布數(shù)據(jù)顯示，1月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額265370.07億元，1月新增外匯占款激增6836.59億元，是去年月度最高值1409億的4.8倍還多。經(jīng)過去年一年的疲軟增長后，外匯占款激增的趨勢能否持續(xù)令人存疑，美元的強(qiáng)勢始終是吸引全球資金的磁石。尚福林在接受媒體采訪時(shí)稱，將出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)應(yīng)的信貸政策。上調(diào)房地產(chǎn)貸款利率，應(yīng)是落實(shí)新國五條的必然舉措。近期市場的強(qiáng)勢為新股發(fā)行改革創(chuàng)造了條件，如能順利實(shí)行創(chuàng)業(yè)板打包發(fā)行并最終實(shí)現(xiàn)發(fā)行審核向注冊制轉(zhuǎn)變，這個(gè)市場的投資價(jià)值將逐步顯現(xiàn)（但不利于現(xiàn)有二級(jí)市場投資者）。外圍方面，繼美聯(lián)儲(chǔ)副主席珍妮特-耶倫表達(dá)了其對(duì)以當(dāng)前寬松貨幣政策的支持后，本周將迎來歐洲、英國和日本等三大央行的議息會(huì)議，普遍預(yù)期三大央行將維持利率不變，但三大央行面臨本地經(jīng)濟(jì)需繼續(xù)采取刺激措施的壓力，是否將迎來全球第三輪貨幣大寬松，可以期待。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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