多家大中型銀行存款利率倒掛 個別銀行一年期利率反超五年期
來源：證券日報 作者：彭妍 發(fā)布時間：2025年03月12日
? ? ? 近期，銀行存款利率“倒掛”現象愈發(fā)明顯。繼多家區(qū)域性中小銀行出現長短期存款利率倒掛后，工商銀行、建設銀行、招商銀行、中信銀行等大中型銀行也相繼出現了長短期存款利率倒掛。其中，個別銀行一年期存款利率反超五年期。
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????近日，《證券日報》記者登錄招商銀行App時發(fā)現，該行一款名為“靈動存”的存款產品一年期、二年期、三年期利率分別為1.6%、1.7%、1.5%，而五年期利率僅為1.55%。
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????與此同時，記者查看工商銀行、建設銀行、中信銀行等多家銀行App時也發(fā)現，在整存整取產品中，三年期與五年期存款利率存在倒掛現象。具體來看，建設銀行三年期定期存款年利率為1.9%，五年期則是1.55%；中信銀行三年期定期存款年利率為1.9%，五年期則是1.6%；工商銀行三年期定期存款年利率為1.85%，五年期則是1.55%。
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????上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，國內大中型銀行相繼出現長短期存款利率倒掛現象，這一顯著變化至少說明三個問題：其一，利率下調趨勢預期在進一步強化；其二，商業(yè)銀行維持凈息差穩(wěn)定的難度依然在上升；其三，商業(yè)銀行信貸投放依然普遍面臨有效需求不足的難題。
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????中國銀行研究院中國金融團隊主管李佩珈向《證券日報》記者分析，存款利率倒掛，主要與銀行長、短期利率影響因素及定價機制存在差異有關。通常而言，貨幣市場利率是影響銀行一年期存款利率定價的主要因素。長期利率則與貨幣政策預期、同期國債收益率等因素有關。目前，市場普遍預期未來市場利率將進一步走低，銀行趨向于降低長期存款利率，避免鎖定高成本資金。
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????李佩珈認為，當前，部分大型銀行也出現存款利率倒掛現象，這表明貨幣市場利率偏緊、銀行負債成本上行這一問題已傳導至大型銀行。
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????楊海平認為，越來越多的銀行出現存款利率倒掛，反映出市場對利率下調趨勢的預期較為一致。
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????業(yè)內人士表示，在行業(yè)競爭加劇的背景下，銀行需要通過調整存款利率策略來吸引客戶。短期內存款利率的調整可能是為了在競爭中獲得優(yōu)勢，而長期存款利率的調整則是為了優(yōu)化負債結構，降低未來的財務風險。?
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????3月6日，中國人民銀行行長潘功勝在十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會上表示，今年，將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。
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????楊海平表示，未來市場利率大概率延續(xù)下行趨勢。對此，他建議，對于投資者而言，一是要降低投資收益期望值，避免因盲目追求高收益而踩雷。二是要有一定比例的保險產品作為個人投資組合的打底資產。三是要根據自身的收入情況和風險承受能力，在搶抓商業(yè)銀行利率較高存款產品投放窗口的同時，分散投資于具有不同流動性、收益性、安全性特征的理財產品，搭建適合自己的投資組合。
