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| 主題 |
| 淺析當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策對中小企業(yè)融資的影響 |
| 作者 |
| 鄧麗東 (農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行贛州市分行) |
| 調(diào)研背景 |
| “融資難”問題一直困擾中小企業(yè)的發(fā)展，在當(dāng)前貨幣政策從穩(wěn)的情況下，各商業(yè)銀行流動性減少，中小企業(yè)融資難上加難。本文描述了穩(wěn)健貨幣政策下中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀，從貸款規(guī)模控制、融資環(huán)境惡化、融資資質(zhì)下降等角度分析了當(dāng)前貨幣政策從穩(wěn)對中小企業(yè)融資的影響，最后從制度傾斜、創(chuàng)新融資方式等方面提出解決中小企業(yè)融資難題的對策。 |
| 調(diào)研時間 |
| 2011年10月 |
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從銀行成本收益看，銀行經(jīng)營管理一個中小企業(yè)貸款客戶的成本和時間與管理一個大型企業(yè)貸款客戶的成本和時間幾乎一樣，但大項目貸款收益卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于小項目。拋開利息收入差距不計，僅中間業(yè)務(wù)收入，大項目就是小項目的幾倍。出于風(fēng)險收益對比以及留住大客戶的考慮，壓縮中小企業(yè)貸款規(guī)模，維持大企業(yè)客戶貸款額度成為銀行的不二選擇。 ??? 二是穩(wěn)健貨幣政策對中小企業(yè)融資難的間接影響。 ??? 首先，貨幣政策從穩(wěn)，特別是央行連續(xù)6次提高存款準(zhǔn)備金率，回流部分流動性資金，引起一定資金收縮效應(yīng)，商業(yè)銀行流動性普遍壓縮，惡化中小企業(yè)融資環(huán)境。去年以來，中央回收流動性資金超過4.2萬億元 [4]。 ??? 其次，央行連續(xù)加息，增加中小企業(yè)的財務(wù)成本，加上原材料等生產(chǎn)成本增加，企業(yè)利潤下降，各項財務(wù)指標(biāo)下降，導(dǎo)致企業(yè)融資資質(zhì)下降。據(jù)調(diào)查顯示：中小企業(yè)從銀行渠道獲得的非抵押貸款利率在15%以上，是大型國有企業(yè)的2-3倍；而從民間融資渠道獲得的短期拆借貸款日利率0.2%-0.6%，年化利率50%-150%之多 [5]。 ??? 再次，在穩(wěn)健貨幣政策下，出于控制風(fēng)險、減少損失的考慮，各大銀行陸續(xù)提高信貸客戶特別是中小企業(yè)的進(jìn)入門檻，對老客戶同樣按照新企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或增加限制性條件使其減貸或退出，譬如要求小企業(yè)各項財務(wù)指標(biāo)達(dá)到行業(yè)良好值、注冊資本500萬元以上、信用等級AA-級以上等等。大部分中小企業(yè)因“高標(biāo)準(zhǔn)”難以獲得銀行貸款。 ? ??? 最后，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸政策出現(xiàn)“一刀切”現(xiàn)象，錯殺優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。在當(dāng)前貨幣政策下，央行回收流動性資金，商業(yè)銀行擠壓信貸規(guī)模，由于短期內(nèi)中小企業(yè)的風(fēng)險收益比遠(yuǎn)低于大型企業(yè)，中小企業(yè)首當(dāng)其沖。受此影響，一些處于成長性好的中小企業(yè)也被牽連。溫州打火機(jī)行業(yè)、東莞玩具加工行業(yè)中不乏優(yōu)質(zhì)企業(yè)，但東莞的銀行停止向玩具加工業(yè)放貸、溫州的銀行停止向當(dāng)?shù)卮蚧饳C(jī)市場提供資金迫使行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)因斷貸而處于停工或半停工狀態(tài)。 ??? 信貸規(guī)模的擠壓、融資環(huán)境的惡化、龐大的財務(wù)成本支出以及銀行貸款條件的提高使原本微利的中小企業(yè)不堪一擊，資金鏈進(jìn)入瓶頸狀態(tài)，“融資難”問題進(jìn)一步顯現(xiàn)。盡管銀監(jiān)會和人民銀行先后出臺加大中小企業(yè)信貸支持力度、提高中小企業(yè)金融服務(wù)的政策，但各銀行及地方金融機(jī)構(gòu)對此呼聲響應(yīng)并不積極。 ??? |
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