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| 主題 |
| 貨幣政策回歸常態(tài)下：中小企業(yè)融資新困境的表象與根源——基于贛州實(shí)證 |
| 作者 |
| 毛瑞寧 （人民銀行贛州中心支行） |
| 調(diào)研背景 |
| 今年以來，隨著金融危機(jī)逐步消退，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通貨膨脹預(yù)期向現(xiàn)實(shí)演進(jìn)，我國的貨幣政策也由適度寬松逐步回歸常態(tài)，實(shí)施了穩(wěn)健的貨幣政策。但在貨幣政策回歸常態(tài)過程中，中小企業(yè)資金困難的呼聲高過了2008年金融危機(jī)前適度從緊的貨幣政策時(shí)的情況，以銀行為代表的金融體系又一次成為“原罪”之根源。對(duì)此，我們以贛州市為例，對(duì)貨幣政策回歸常態(tài)下的中小企業(yè)融資狀況進(jìn)行了一次專題調(diào)研，并在全市每個(gè)縣（市）選擇6-10戶共136戶企業(yè)開展了抽樣調(diào)查。 |
| 調(diào)研時(shí)間 |
| 2011年10月 |
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這五大行業(yè)新增貸款75.1億元，占全市中小企業(yè)新增貸款的99.9%；受國家房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控限制，房地產(chǎn)企業(yè)和建筑業(yè)貸款不增反減，比年初減少2.6億元；批發(fā)和零售業(yè)因受到經(jīng)營規(guī)模和貸款抵押物的限制，貸款比年初減少10.24億元;今年以來,全市金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、“兩高一資一?！毙袠I(yè)沒有發(fā)放任何貸款。 ?? （三）融資成本上升，給企業(yè)帶來了一些經(jīng)營負(fù)擔(dān)。 ??? 客觀上說，貨幣政策回歸常態(tài)對(duì)企業(yè)融資成本上升有較大的推動(dòng)作用。一是2010年10月開始中央銀行5次提高金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率，貸款基準(zhǔn)利率平均增加1.25個(gè)百分點(diǎn)。二是在信貸收緊的背景下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款利率普遍執(zhí)行基準(zhǔn)水平上浮，上浮范圍基本上處于20%-50%之間。今年以來執(zhí)行基準(zhǔn)水平上浮的新增貸款占比達(dá)81.5%，其中，利率上浮30%以上的新增貸款占新增貸款總量的39%。 ??? 另外，與前兩年相比，銀行貸款更偏向于提供承兌匯票，需要企業(yè)繳納一定比例的保證金，即便是現(xiàn)金貸款，也要將一定比例現(xiàn)金返存，從而增加了企業(yè)的隱形財(cái)務(wù)成本。三是隨著銀行貸款利息提升以及市場(chǎng)資金面吃緊，民間借貸成本快速上升。據(jù)監(jiān)測(cè)，民間融資利率從以往的月利率15‰左右普遍上升到18‰-25‰?yún)^(qū)間，有的甚至達(dá)到30‰-40‰?yún)^(qū)間。調(diào)查企業(yè)普遍反映融資成本過高，給企業(yè)正常經(jīng)營帶來較大的壓力。 ?? （四）貸款審批門檻提高，影響了企業(yè)資金使用效率。 ??? 在信貸規(guī)模趨緊的環(huán)境下，大部分商業(yè)銀行上收了基層行尤其是縣支行的企業(yè)新增貸款審批權(quán)，國有股份制銀行項(xiàng)目貸款要報(bào)省行或總行審批，地方法人機(jī)構(gòu)也上收了縣級(jí)機(jī)構(gòu)部分貸款權(quán)限，再加上要排隊(duì)審批、額度審批，調(diào)查企業(yè)普遍反映企業(yè)貸款審批程序過于復(fù)雜，47.8%的企業(yè)感到貸款申請(qǐng)要求提高了；30.88%的企業(yè)認(rèn)為獲得貸款等候時(shí)間延長了，因而影響了企業(yè)資金的需求與運(yùn)用。 ??? 三、中小企業(yè)融資新困境實(shí)癥 ?? （一）房地產(chǎn)行業(yè)聚集大量資金，產(chǎn)生“擠出效應(yīng)” |
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