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| 主題 |
| 貨幣政策回歸常態(tài)下：中小企業(yè)融資新困境的表象與根源——基于贛州實證 |
| 作者 |
| 毛瑞寧 （人民銀行贛州中心支行） |
| 調(diào)研背景 |
| 今年以來，隨著金融危機逐步消退，我國經(jīng)濟復(fù)蘇和通貨膨脹預(yù)期向現(xiàn)實演進，我國的貨幣政策也由適度寬松逐步回歸常態(tài)，實施了穩(wěn)健的貨幣政策。但在貨幣政策回歸常態(tài)過程中，中小企業(yè)資金困難的呼聲高過了2008年金融危機前適度從緊的貨幣政策時的情況，以銀行為代表的金融體系又一次成為“原罪”之根源。對此，我們以贛州市為例，對貨幣政策回歸常態(tài)下的中小企業(yè)融資狀況進行了一次專題調(diào)研，并在全市每個縣（市）選擇6-10戶共136戶企業(yè)開展了抽樣調(diào)查。 |
| 調(diào)研時間 |
| 2011年10月 |
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?? （一）中小企業(yè)生存發(fā)展?fàn)顟B(tài)與貨幣政策回歸常態(tài)的關(guān)聯(lián)性不強。 ??? 中小企業(yè)有著自身的生命周期和生存發(fā)展規(guī)律，今年以來，一些地方雖然存在企業(yè)注銷和抽資出逃等現(xiàn)象，但區(qū)域中小企業(yè)未見明顯的生存發(fā)展困境，中小企業(yè)戶數(shù)、就業(yè)人數(shù)、注冊資金等繼續(xù)保持良性上升態(tài)勢，沒有明顯減少。中小企業(yè)難以獲得信貸資金不是貨幣政策的寬松程度。由于現(xiàn)行體制下大型企業(yè)依然占據(jù)絕對優(yōu)勢，即使放松貨幣政策，也很難保證信貸資金能夠有效地流向中小企業(yè)，甚至可能導(dǎo)致信貸規(guī)模的過度擴張，引發(fā)新一輪通脹壓力，反而使中小企業(yè)的生存環(huán)境遭到進一步惡化。 ?? （二）現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的新困境，其實質(zhì)是結(jié)構(gòu)性矛盾。 ??? 其一是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題，還是以被“擠出”的房地產(chǎn)行業(yè)和微小企業(yè)為主體。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后于信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整，需要加快區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展核心競爭力；同時金融機構(gòu)要匹配中小企業(yè)資金需求特點，大力推進中小企業(yè)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新；二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題。金融信貸投向主要體現(xiàn)扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、低碳經(jīng)濟等有利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展方向，而欠發(fā)達地區(qū)“兩高一資”和產(chǎn)能過剩等產(chǎn)業(yè)仍占較大比重，需要加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)升級；三是融資結(jié)構(gòu)問題?？h域中小企業(yè)融資手段和渠道單一，對銀行融資的依賴度較高，加劇了融資難度。各地對于中小企業(yè)融資的視野必須從信貸市場延展到各類金融市場上，大力拓展直接融資。 ?? （三）中小企業(yè)融資難問題是發(fā)展中的問題，不管貨幣政策寬松與緊縮都將存在，根源還在于自身的資質(zhì)缺陷。 ??? 如生命周期短、盈利能力低、不符合產(chǎn)業(yè)政策等，始終處于市場融資的弱勢地位，不可避免地形成融資難的問題。為此，中小企業(yè)必須在強化管理，提高自身素質(zhì)，努力創(chuàng)造符合銀行貸款的條件上下功夫；要堅守主業(yè)，不要盲目投資和投機，要圍繞效率和成本兩個問題做文章。 |
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