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??? 本文僅為個(gè)人研究觀點(diǎn)，不代表作者供職單位意見。

??? 本站專稿　前些年，國有商業(yè)銀行在順利實(shí)現(xiàn)股份制改造后，為了實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的經(jīng)營目標(biāo)，引入了經(jīng)濟(jì)資本體系考核，在年度的經(jīng)營績效考核中增設(shè)了經(jīng)濟(jì)資本、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率（RAROC）等考核指標(biāo)，對經(jīng)營成果進(jìn)行考核。

???? 一、經(jīng)濟(jì)資本的含義及推行考核的意義

???? 所謂經(jīng)濟(jì)資本，也叫風(fēng)險(xiǎn)資本，是指在既定的期間和置信區(qū)間內(nèi)，根據(jù)銀行經(jīng)營策略、實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)計(jì)算的，用以覆蓋相應(yīng)非預(yù)期經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的資本額度，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)，是對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的一種虛擬資本形式，而不是風(fēng)險(xiǎn)本身，它隨著銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小的變化而變化，即如果銀行承擔(dān)了10億的風(fēng)險(xiǎn)，那么風(fēng)險(xiǎn)資本就是10億；如果風(fēng)險(xiǎn)變成20億，那么風(fēng)險(xiǎn)資本也就變成了20億。

???? 經(jīng)濟(jì)增加值(簡稱EVA)，是指經(jīng)過調(diào)整的營業(yè)凈利潤減去該公司資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的機(jī)會成本后的余額。也就是說，只有在經(jīng)營利潤超過了所有債務(wù)成本和權(quán)益資本的機(jī)會成本時(shí)，才會為股東創(chuàng)造財(cái)富，才會產(chǎn)生真正意義上的利潤，即經(jīng)濟(jì)利潤。其計(jì)算公式為：EVA=撥備后利潤-經(jīng)濟(jì)資本成本

???? 經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率（簡稱RAROC），也稱為經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率，它將風(fēng)險(xiǎn)帶來的未來可預(yù)計(jì)的損失量化為當(dāng)期成本，直接對當(dāng)期贏利進(jìn)行調(diào)整，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，實(shí)現(xiàn)了與銀行最終的贏利目標(biāo)的高度統(tǒng)一。計(jì)算公式為：

???????????? 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益
??? RAROC?=? ────────
????????????????? 經(jīng)濟(jì)資本
?
??? 從以上3個(gè)指標(biāo)的概念可以看出，要使經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）最大化，除了增加收入使利潤最大化外，最主要的就是降低經(jīng)濟(jì)資本成本，即使在利潤不變的情況下，降低經(jīng)濟(jì)資本成本就是直接增加經(jīng)濟(jì)增加值（EVA），經(jīng)濟(jì)資本耗費(fèi)的多少，成為經(jīng)濟(jì)資本管理的關(guān)鍵因素。

??? 經(jīng)濟(jì)資本是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理中十分重要的一個(gè)概念，它與資本充足率控制計(jì)劃一樣，引入經(jīng)濟(jì)資本等指標(biāo)考核，對銀行管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義：